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股指期货常态化交易真的快要恢复了吗?

文 / 维胜金融2018-09-09 15:09

7月23日,一则“证监会副主席方星海在2018年第一期期货公司董事长、总经理培训班上表态股指期货交易即将恢复常态......

7月23日,一则“证监会副主席方星海在2018年第一期期货公司董事长、总经理培训班上表态股指期货交易即将恢复常态”的消息在市场中广泛传开。

但是,股指期货常态化交易真的快要恢复了吗?记者多方了解到的情况是,可能并非如传言所称的这样“乐观”。

据当日晚间证监会公布的新闻口径,方星海真实的表述是“抓紧恢复股指期货常态化交易,满足境内外投资者股票市场风险管理需求”。有当日与会人士亦向记者坦言,他所理解的“恢复常态”也是以合适的时机和成熟的条件为前提。

值得一提的是,与多年前“见期指如见空”的反应不同,A股市场此番表现是一派暖意融融。

盘面显示,当日,沪深两市继续反弹。至收盘时,上证综指报于2859.54点,上涨1.07%;深证成指报于9314.3点,上涨0.68%。不难发现,投资者并未受到股指期货松绑的惧空情绪影响,反而从部分期货概念股盘中直线拉升,不少权重股应势上行中可以窥见,不算意外的预期,甚至有一丝欢迎的气氛。

7月23日,一位接近中金所的相关人士告诉记者,松绑股指期货,恢复常态化交易,是包括中金所在内的市场各方正在努力推进的事情,但目前时间表还没有确定。

究竟在等待怎样的条件与时机?股指期货2010年4月16日在中金所挂牌交易。2015年年中,由于A股市场出现异常波动,出于非常时期下的非常措施,中金所对具有“做空”功能的股指期货发出“限制令”。自2017年开始,在市场人士多番呼吁下,股指期货有过两次松绑,一次松绑是2017年2月17日,另一次是2017年9月18日,但与挂牌时相比,仍未完全解绑。主要体现在三个方面:一是保证金比例为15%,受限前为10%;二是平今仓手续费为30倍,受限前没有惩罚性收费;三是单日开仓量限制20手,而受限前没有限制。

业内人士普遍认为,,从持仓交易限额和降低保证金来看,对机构客户和对冲交易客户已经基本恢复到受限前的水平,但是开仓手数限制对正常交易仍有一定影响。按照他们的猜测,监管层对股指期货迟缓松绑主要是对市场下跌风险和诟病有所顾虑。

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