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华北白糖市场贸易、仓储、物流情况调研报告(

文 / 维胜金融2018-09-10 04:14

?北京某大型贸易商总部?集团白糖价格普遍在6000元以上,价格竞争优势较低,下游多为要求较高和固定合作客户为主......

? 北京某大型贸易商总部

? 集团白糖价格普遍在6000元以上,价格竞争优势较低,下游多为要求较高和固定合作客户为主,甜菜糖与甘蔗糖价差100-200元,价差小,甜菜优势不明显,下游消费习惯短期难改变,终端消费变化不大。去年其进口配额和许可证全部用完,今年已经发送的许可也争取全部在5月22日关税调整之前进口完成,5月22日之后,因为进口低关税国家大概率会被取消低关税名额,预计下半年进口量会降低。昨天调研的曹妃甸是此集团旗下的加工厂和交割库,计划再停工检修10-20天后会马上有进口糖源到港开工生产。目前其西北销售压力较大,原因有三,其一大型终端用户多用云南糖,糖价5600-5650,也有用甜菜糖的,甜菜新糖价格5550元/吨,甜菜陈糖5200-5250,价格优势为主导。其二,下游小作坊多用走私糖,糖源充足,价格优惠,走私糖运送至厂里6100-6300元。其三部分企业从西北地区迁出,导致消费转移。最终导致目前下西北销区的销售压力最大。今年在新疆的玉米棉花调整后导致白糖产量将会小幅降低几万吨。新疆糖产量每年约有1/5左右自销,约有8-9万吨,其余全部运往外地,

? 今年150万吨的进口配额中的75万吨应该已经全部入库了,在本月底和下月初市场将有所体现,加工糖厂也将陆续恢复加工生产。终端消费整体变动不大,5月份有些许恢复,比如康师傅、统一等大型企业采购有小幅增加,主要原因是市场情绪带动,中间商没有利润空间,拿货依然较少。甜菜糖终端消费未见明显变化,新增产量将对盘面带来较大压力,主要体现在1901合约上。短期销售压力依然较大,降价销售依然存在。甘蔗直补政策是未来长效机制,明年推出较困难,计划在2021年实现。

? 综上,国内进口糖加工量基本没有大变化,本榨季没结转库存,但许可证多了50万吨,综合来看较去年同期加工量变化不大。下半年进口加工厂的价格与盘面联动不大,主要是有许可证的发放时间和数量决定,重点影响因素是走私,后期如果走私量不及预期盘面会有一定修复。替代品方面的价格差回归至1000之内,替代品的开工率同比去年持平,替代变动不大。销售短期有恢复,但价格没有同步跟随,上方空间不大。


? 国际市场方面,雷亚尔偏弱,导致主产国成本变动,巴西生产成本12美分/磅,泰国15-16美分,印度20美分左右。巴西乙醇比例预计最多在59%-60%。泰国出口和走私至我国总量较高,具体途径较难核查,走私依然是大头。印度明天产量预计为3300万吨以上,增产继续。综上,国际糖价难有利多支撑,下半年主要希望在天气对印度产量的影响。

? 北京某上市公司

? 公司流动性较高,体量较大,镍的贸易量每年可达100亿。白糖方面主要从事甘蔗糖,甜菜糖有意向,但尚无渠道。贸易为主业,套保参与较为完善,严格按照几率,完税全部套保,在郑州期货盘、柳州现货盘和其他跨市跨区域市场套利均有较高的参与积极性和实际操作经验,追求稳定性,30-40元/吨的利润空间都会参与。1801交割了一万多吨。公司从去年开始大规模参与套保,年贸易量在20-30万吨左右,都是广西和云南糖,基差风险不大。

? 现货销售西南地区较好,沿海销售不好(去年加工厂走货情况较好),其他地区销售情况非常一般,消费端的变化不明显。目前库存有几万吨,通常备货3-5万吨为常态。云南还有3-4万吨库存。其在每个港口都有少量货物,即使销售不好,也基本维持分散货源和销售地区的状态,主要是为了了解当地的市场情况,其认为目前沿海地区销售不好的主因是消费出了问题,且是最近5-6年最差的情况,其认为本月底和下月初75万吨的进口糖将陆续上市,市场下半年压力加大,其认为广西下半年的销售压力依然较大,主要大型现货企业的产量都有明显提升,但价格走低,资金压力大,有贴水卖的可能,云南糖价低,销售预期偏强。期货价格反弹较大的日期,现货阶段性走货较好,但为个别现象,无持续性(期货价格本周一大涨期间,南华现货一天销售2万吨,其中中粮买了6000吨,顺鑫买了5000吨)。沿海地区在糖价反弹期间,询价较少,因为价格必然要高于走私糖,反而在价格回落期间询价增多,如果价格平水走私糖,销售情况也有恢复。

? 综上,下半年销售压力广西较大,现货价格有继续走低的可能,云南情况稍好,进口糖企业下半年压力较大。


作者:李晓威;来源:一德菁英汇;农产品期货网转载本文仅为传播更多信息为目的,并不表示本网认可文中作者观点。若转载文章作者有认为本网有不妥之处,请致电本网010-51289506联系,本网将立即与您磋商并解决相关事宜。

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