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PVC期货:将推高氯碱产业链估值

文 / 维胜金融2018-09-10 21:08

PVC期货:将推高氯碱产业链估值-PVC,期货,氯碱......

    【慧聪塑料网】事件:

继早籼稻期货、线材和螺纹钢期货上市获批后,中国证监会4月15日批准大连商品交易所开展聚氯乙烯(PVC)期货交易,这也是在不到两个月的时间内,第三只获批的新品种。

信息链接:

2007年7月31日,大连商品交易所所上市了线型低密度聚乙烯期货。

4月15日,中国证监会称,在各项准备工作就绪和相关程序履行完毕后,将尽快批准大商所挂牌聚氯乙烯期货合约。

4月15日,大连商品交易所公布了《大连商品交易所聚氯乙烯期货合约》征求意见稿,PVC最小变动价位为5元/吨,交易单位为5吨/手,最低交易保证金为合约价值的5%,涨跌停板幅度为上一交易日结算价的4%,合约月份为1~12月,交易手续费不超过6元/手。

点评:

PVC期货上市获批,彰显政府保增长决心。PVC产品当前产能大大过剩,在国际经济危机来临之际,这一状况更是令人担忧。产品价格一路从近万元一吨,迅速下滑至6000元/吨左右,目前价格仍在6200-6300元/吨左右。产品价格的低廉使得行业在08年下半年亏损严重,08年底至09年初的行业最低谷时,行业开工率不足25%。作为氯碱工业的核心,PVC的市场需求及价格波动,关联着全氯碱行业的存亡、发展。这一产品的重要性使得这一期货品种伊始就获得了政府、发改委的重视,但该行业产能过剩、能耗过高、资源浪费明显等因素,使得相关主管审批部门之间意见分歧巨大。最终该方案的施行,,应该说彰显了政府保增长的决心,我们可以期待更多的商品期货品种的出现。而既然是保增长,那么作为基础建材原料的PVC未来需求即便不能回复到峰值,但在基建效应下应具有一定基本的刚性需求,但是相比当前产能仍是较小的。

PVC期货短期将创造新需求,将抬高行业估值水平。PVC期货从实际交割方向来说,是创造出一个供生产商和上、下游生产厂商进行交易的平台。PVC期货本身就表明其具备的金融属性,而这些属性里与基本面关联度最低的就是投机性。在当前PVC实际需求并无根本改变的时候,投机性将占据主要功能。但无论如何,投机者手中的期货就相当于提供了一个PVC的虚拟需求。

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