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人民币石油未来可“期”

文 / 维胜金融2018-09-11 01:02

人民币石油未来可“期”......

见习记者/ 李汶佳


按照上海国际能源交易中心(International Energy Exchange, INE)原油期货合约资料显示,8月31日中国原油期货迎来了首次的最后交易日,在这之后将进入实物交割阶段。


《中国证券报》(8月)14日报道显示,实物交割的合约为SC1809。透过INE相关规定得知,该合约的最后交易日为8月31日,交割日期为9月3日至9月7日。


截至8月29日上午,SC1809合约持仓仍有1202手,最新价格为483.00元/桶。按照单边交割计算601手,每手合约为1000桶,总计约为60万桶。在8月21日,SC1809合约其中自然人持仓(无法实物交割)已全部被强行平仓,持仓调整为0手。8月28日,SC1809合约保证金率调整为20%。


据交易所网站数据显示,截至8月27日显示,中国石化册子岛仓库为20.1万桶 ,中油大连仓库为10万桶,合计为30.1万桶,仍存在有30万桶实物缺口。8月28日,中油湛江仓库新增30万桶。这意味着在最后交易日之前,交割仓库中的60万桶原油已补齐到位,可以确保首次原油交割库存足够。至此,中国原油期货首次进入了交割期。


路透社(8月)29日援引知情人士的话称,此次原油交割将由包括国营的联合石化及振华石油在内的5家公司参与。其中,联合石化将向新加坡运营的储油罐交割约20万桶伊拉克巴士拉轻质原油,交割地点在浙江省册子岛;中油燃料油、振华石油和某民营公司将分别向位于湛江的一处储油库交割10万桶巴士拉轻质油,该储油库由中油燃料油运营;而中国石油天然气集团公司下属的中国联合石油公司将向大连的一处储罐区交割最后的10万桶阿曼原油。


“我们将全力关注交割能力,看其能否运转良好。如果没有故障,且交割量不错,我认为潜力非常巨大。”新加坡咨询机构JTD Energy董事总经理John Driscoll等一批国外相关从业人亦对本次的实物交割十分关注。


同时,为了确保SC1809合约的顺利交割,国内的一些期货公司也表示已经做好了交割相应的配合工作。他们已通过公司官网、中国期货市场监控中心结算单等方式向投资者发布交割风险通知,对包括合约到期时间、不同类型客户离场时间、交割准备与风险提示等进行了提醒,并制作交割日志引导客户按日历及时做好相应的准备。


中国石油大学能源战略研究院教授王震认为,INE原油期货的特点是“国际平台、人民币计价、净价交易、保税交割”。在这17个字里面,保税交割是非常重要的一环。实现首次交割,就形成了一个闭环,检验了合约从开始的交易到市场运行的所有环节。交割是不是能够按照预期的设想完成,对下一步市场的长远发展很重要。


五个多月来成绩斐然


自3月26日正式挂牌上市以来,上海原油期货自上市以来成交量、持仓量一直稳步增长,参与者的范围也在逐步扩大。INE所提供的数据显示,截至8月30日,按单边统计,原油期货累计成交量达1097.70万手,成交金额达5.34万亿元。单日成交量平均10.07万手,最高达到20.50万手;单日持仓量平均1.48万手,最高达到2.36万手;单日成交金额平均489.47亿元,最高达到1086.45亿元。


其间,最低报收397.7元/桶,最高报收550元/桶,振幅达38.29%。进入8月,交易活跃度更是大幅提升,8月7日在完全背离国际油市的情况下摘下中国原油首个涨停板,次日冲高回落,当天振幅高达7.8%。随后出现大幅下跌,8月20日也遇到了首个跌停。


INE的原油期货交易品种上市时间虽然不长,但迅速吸引了全世界的目光,目前已经成为全球第三大原油期货市场。


有研究表明,美国西德克萨斯中质油(West Texas Intermediate Crude Oil,WTI)在原油期货推出的时候,大约花了3年时间,一天交易量才超过5万张。伦敦北海布伦特原油(Brent oil,Brent)大概花了5年时间,交易量才超过一天5万张。而INE只花了2个月,交易量已经超过了一天5万张。INE的原油持仓量2个月就超过了1万张,而其他的两个市场当年都花了6个多月的时间。


通过与Brent对比可以发现,尽管现在持仓量与国际原油市场还有较大差距(主力合约持仓量只有Brent合约的7%左右),但是在成交量上INE原油期货已取得了非常亮眼的业绩,市场活跃度非常高。


特别是,INE原油期货在上市不足半年时间内,其成交量占到了布伦特所有原油期货合约总成交量的1/3以上,甚至在7月中旬以来的最近的一个半月时间内主力合约的成交量超过了Brent原油主力合约的成交量已常态化,一举升至全球第二位。这充分印证了不管是产业客户还是投资者均对INE这一具有重要战略意义的商品期货存在强烈需求,未来发展潜力巨大。


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