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【中财期货2队】多焦煤空焦炭套利策略

文 / 维胜金融2018-09-11 04:13

【中财期货2队】多焦煤空焦炭套利策略 -期货频道-和讯网......

  交易策略

  统计套利与现货走势相结合比值回归策略。

  交易头寸:多3焦煤/1焦炭

  拟开仓jm1901 30手,单价1240,每手保证金10%计算,共223200元;

  拟开仓j1901 10手,单价2370,每手保证金10%计算,共237000元。

  比值1.91开仓(可根据行情走势调整具体价位,但比值尽量不变),1.5获利了结,2.01止损,盈亏比4:1

  100万资金计算,资金使用率46%

  【供给】

  1、8月焦煤港口库存环比下降,整体库存水平正常。

  2、8月焦化厂开工率因汾渭平原徐州等地环保加强下降,焦化厂焦炭库存下降。

  【需求】

  1、8月钢厂开工率盈利率微降。

  2、样本焦化厂焦煤库存微降,可用天数增,样本钢厂焦煤库存及可用天数微降。

  3、钢厂焦炭库存下降。

  【结论】

  8月份钢厂开工率受唐山环保攻坚影响下降,钢价表现较好,汾渭平原环保检查徐州焦化环保再次趋严,焦化厂开工率下降明显,产业链库存下降,焦炭现货价格大涨,期货涨至升水后随成材回调。焦煤下游有所补库,生产稍有限制,期现整体稳中有涨。

  9月份来看,汾渭平原环保检查下开工率受限概率仍大,贸易商高价下投机需求将有所降低,唐山环保攻坚后可能复产增加炉料需求,钢价能否支撑将影响焦炭价格表现,整体上预计高位震荡略偏弱,空间需要关注焦化厂钢厂开工率受环保影响实际力度、钢价变化情况及煤焦绝对价格估值。

  【风险因素】

  1、钢价单边大幅波动;2、环保对钢厂开工率影响;3、国际国内宏观风险。

  特别声明:

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(责任编辑:邵一迪 HF116)

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