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瑞达期货:郑糖震荡上行,看涨全面收涨

文 / 维胜金融2018-09-12 01:00

今日白糖期货合约SR901减仓上行,收报5101元/吨,涨幅为0.77%,成交量为59.83万手,持仓量为38.73万手,日增仓-15234手。......

(原标题:瑞达期货:郑糖震荡上行,看涨全面收涨)

白糖期权主力合约概览

白糖期权SR901

 

看涨期权C

   

看跌期权P

 

成交量

 

日增仓

 

涨跌幅

 

最新价

 

行权价

 

最新价

 

涨跌幅

 

日增仓

 

成交量

 

468

 

-52

 

7.99%

 

223.0

 

5000

 

129.0

 

-11.03%

 

466

 

1442

 

1646

 

-502

 

13.23%

 

175.5

 

5100

 

181.0

 

-5.97%

 

140

 

646

 

2166

 

242

 

14.16%

 

129.0

 

5200

 

236.0

 

-5.60%

 

76

 

352

 

行情介绍和分析

今日白糖期货合约SR901减仓上行,收报5101元/吨,涨幅为0.77%,成交量为59.83万手,持仓量为38.73万手,日增仓-15234手。主力合约5日、20日和60日的历史波动率分别为11.65%、17.09%和16.84%,近3年的百分位分别为65.57%、85.52%和88.39%,皆处于历史高位水平。

8月27日,受标的白糖期货SR901震荡收涨的影响,看涨期权普涨、看跌期权普跌,SR901系列平值期权隐含波动率收于17.41%,较前一交易日小幅上涨,小幅高于同期历史波动率16.84%。今日白糖期权成交量3.42万手(按双边计算,下同),较前日小幅下降,持仓量增加2954手至22.21万手,成交额3124万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分别为0.60和0.72,从成交量来看投资者偏好看涨期权,从持仓比率来看后市长期仍显悲观。从持仓分布来看,看涨期权在5900处有最大持仓量,较前期有所上移,反映后市波动或加大;看跌期权在4900有最大持仓量,4800次之,,显示在此区间存支撑。整体上,成交较为活跃的一月合约和五月合约成交量分别占所有合约的87.59%和8.14%,持仓量占比分别为73.67%和15.17%。白糖期货SR901所对应的期权合约系列成交量最大、流动性最好。

ICE原糖期货因巴西雷亚尔走强呈现上扬态势,但在未能升穿20日均线附近的阻力位后削减涨幅,在全球供应过剩压力下预计仍将在低位震荡运行。国内7月白糖产销数据良好,导致8月白糖销售承压,7月新增工业库存环比下滑,后期白糖新增工业库存或延续季节性下降,白糖进口数据略显中性,不过随着下半年白糖进口配额逐步发放,国内糖供应有增加预期。SR901合约延续反弹走势,短期技术形态走好,后市关注5120元/吨一线压力。期权操作上,方向性策略:继续持有前期在5050元/吨附近构建的牛市看涨价差组合(买入SR901C5100,同时卖出SR901C5200)。波动率策略:隐含波动率当前位于历史高位,但震荡幅度较大,不利于构建做空波动率策略,当前的一月系列的隐含波动率高于其他远月系列的隐含波动率,可择机构建日历价差组合,即买入SR905系列的平值看涨期权,同时卖出SR901系列的平值看涨期权。

瑞达期货研究院期权组

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标签: 农产品期货

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