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[pta期货]PTA价格上涨急坏下游企业 逸盛石化遭举http://gzjz.seo945.com/

文 / 维胜金融2018-09-12 11:13

PTA价格上涨急坏下游企业 逸盛石化遭举报“大厂抬价”(3),PTA涨价原因并非一个 从行业来看,2014年11月,原油价格下......

PTA价格上涨急坏下游企业 逸盛石化遭举报“大厂抬价”(3),PTA涨价原因并非一个 从行业来看,2014年11月,原油价格下

  PTA涨价原因并非一个

  从行业来看,2014年11月,原油价格下跌导致PTA现货价格下挫,加上下游需求萎缩、成品库存偏高等,PTA行业迎来“寒潮”,当时的PTA企业间竞争恶化,陷入普遍亏损的境地。《每日经济新闻》记者了解到,在行业下行的情况下,大厂进行套期保值等金融操作进行“价格管理”是常态。

  如今,PTA行业由冰转火,高价已经引起市场震动。从7月19日行情启动,PTA期货价格直线拉涨,仅仅一个月时间,即将交割的近月PTA期货1809合约涨幅超过50%。8月29日,郑商所发布公告:自2018年9月3日结算时起1809合约交易保证金标准调整为30%。对此,金联创分析师张洁认为,PTA价格大涨背后存在投机资金的追逐和大厂在现货市场施加的影响。

  记者了解到,集中度高是PTA市场的一大重要特性,《期货日报》报道曾显示,恒力股份、中石化、逸盛石化三者合计占据国内市场半壁江山。张洁则告诉《每日经济新闻》记者,如今中石化在PTA方面产量已经较小,恒力股份和逸盛石化两家占据主要地位。

  两家企业的一个共性是,其自身或关联方产业链都涵盖PTA的下游产品——聚酯。比如恒逸石化的2018年半年报就提到,当期PTA营收下滑是因为聚酯产量上升,PTA自用量提升。这一特性无疑能使其自身聚酯产业面对市场价格高涨时,具有足够抗风险能力。

  张洁还称:“基本上每月快到期货合约交割时就会有大厂高价收购现货,所以一下子把现货价格拉升起来,现在PTA现货资源处于挺紧张的状态,制服定做,就是因为大厂把PTA现货买得很厉害。”

  兴业期货9月第一周报告也认为,供应商大量回购现货再度收紧了现货流动性,导致现货市场高基差(现货价格对比期货价格之差)水平得以维持。但涨价并非完全由大厂“坐庄”引起,从基本面来说,PTA的上游是石油,石油由于短期因美国库存大幅下降和伊朗原油出口中断,全球石油供应短缺预期出现。

  张洁称,目前已经有聚酯下游企业甚至开始卖PTA库存赚钱,但今年本身是聚酯扩产年份,下半年亦有聚酯扩产预期。虽然PTA面临11月份约150万吨投产预期,,但9月、10月有上百万吨装置要进入检修,因此综合来看影响不大。

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