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李俊伟:钢材期货有效反映经济发展变化

文 / 维胜金融2018-09-12 23:13

李俊伟:钢材期货有效反映经济发展变化-期货频道-和讯网......

  2015年4月17日-19日,钢之家网站联合友发钢管集团在上海国际会议中心共同举办以“新阶段·新模式·新机遇”为主题的《第十一届钢铁产业发展战略暨钢铁产品产需研讨会》、《第四届国际钢铁原料供应链发展战略高峰论坛》、《第五届国际煤焦产业发展战略高峰论坛》隆重召开。来自政府部门、行业协会、国内外钢铁生产企业、钢铁原料企业、钢铁流通企业、金融证券及研究机构、新闻媒体等共500多家单位的800多名代表参加了本届会议。

  在4月18日下午进行的《钢铁产业与金融衍生品》论坛中,上海期货交易所黄金钢材部陈晔主持。上海期货交易所黄金钢材部执行总监李俊伟介绍了《钢材期货运行情况》

  一、钢材期货市场运行情况运行平稳,功能发挥良好

  螺纹钢、热卷期货上市以来,交投活跃,累计成交量分别达到29.43亿手和333.91万手。螺纹钢期货成交规模继续上升,价格发现功能显著,螺纹钢与热轧板卷期货与现货市场价格的相关系数分别达到93.89%和96.82%。

上海期货交易所黄金钢材部负责人李俊伟作题为《钢材期货运行情况》的发言

 

上海期货交易所黄金钢材部负责人李俊伟作题为《钢材期货运行情况》的发言

 

  当前基差为正,体现了市场对后期弱势的心理预期。其中,螺纹钢基差较大,给投资者提供了投资机会。

  产业客户参与度较高,投资者结构平稳。2011年-2014年,法人客户持仓比例分别为36.64%、31.23%、29.03%和24.5%。目前注册品牌的钢铁生产企业,螺纹钢有38家钢厂,涉及40个品牌;11家热轧卷板生产企业,13个品牌。

  实物交割运行平稳,截止2015年3月,螺纹钢交割量为140.28万吨,热轧卷板4.89万吨。

  二、钢材期货市场有效反映了经济发展的客观变化

  螺纹钢与CPI、M1高度相关,分别达到66%和77%,与宏观政策关系较明显,,与固定资产投资完成额关系密切。尤其是与房地产投资完成额的相关系数达到了83.9%。热轧卷板与工业增加值相关性高。此外螺纹钢与热卷期货和股市钢铁板块指数相关性高,分别达到92.56%和78.83%。目前钢材期货市场已体现了国际商品变化的影响力。

  三、准确选择套期保值时机,灵活运用钢铁期货

  结合期货、现货与基差的走势与波动,选择合适位置入场、进行套保,利用产业链相关期货对冲企业利润下滑空间,如买原材料、卖产品等。此外可以利用多种衍生品工具如期权进行风险的管控。

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