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瑞达期货:郑糖增仓小跌 看涨普遍收跌

文 / 维胜金融2018-09-13 20:02

白糖期权主力合约概览行情介绍和分析今日白糖期货合约SR901增仓下跌,收报4998元/吨,跌幅为0.34%,成交量为50.54万手......

  白糖期权主力合约概览

瑞达期货:郑糖增仓小跌 看涨普遍收跌

  行情介绍和分析

  今日白糖期货合约SR901增仓下跌,收报4998元/吨,跌幅为0.34%,成交量为50.54万手,持仓量为40.22万手,日增仓+4836手。主力合约5日、20日和60日的历史波动率分别为18.82%、16.91%和16.95%,近3年的百分位分别为91.00%、84.72%和88.81%,皆处于历史高位水平。

  8月30日,受标的白糖期货SR901增仓下跌的影响,看涨期权普跌、看跌期权普涨,SR901系列平值期权隐含波动率收于17.43%,较前一交易日小幅上涨,小幅高于同期历史波动率16.69%。今日白糖期权成交量3.40万手(按双边计算,下同),较前日小幅缩减,持仓量增加2934手至22.78万手,成交额2851万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分别为0.56和0.71,从成交比率来看短期仍偏乐观,从持仓比率来看后市长期仍显悲观。从持仓分布来看,看涨期权在5900处有最大持仓量,较前期有所上移;看跌期权在4900有最大持仓量,4800次之,显示在此区间存支撑。整体上,成交较为活跃的一月合约和五月合约成交量分别占所有合约的92.97%和4.04%,持仓量占比分别为74.05%和14.92%。白糖期货SR901所对应的期权合约系列成交量最大、流动性最好。

  ICE原糖期货周三上涨,因受欧盟减产预期提振;国内现货报价稳中有降,利于产区消化库存,郑糖仓单流出量加快,显示现货商接货意愿提升,且缅甸转口贸易的许可证暂停导致泰国等地出口量较预期减少,使得国内糖供应量减少,后期随着双节的临近,需求有望对期价形成支撑。SR901合约短期震荡看待,暂时在区间4950-5050元/吨区间内交易。期权持仓方面,主力合约SR1901看涨期权空头持仓量高于多头持仓,前五名多头持仓和空头持仓皆有增仓;主力合约SR1901看跌期权空头持仓量略高于多头持仓量,前五名空头减仓明显,整体上,空头持仓更显优势。期权操作上,方向性策略:逢低在4950元/吨附近买入SR901C5100,4900元/吨止损。波动率策略:隐含波动率高位震荡,当前的一月系列的隐含波动率高于其他远月系列的隐含波动率,可择机构建日历价差组合,即买入SR905系列的平值看涨期权,同时卖出SR901系列的平值看涨期权。

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责任编辑:吴化章

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