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比特币期货的“交割日效应”竟然真的这么可怕!

文 / 维胜金融2018-09-14 19:07

从去年12月中旬,CBOE和CME率先推出了比特币期货,一时间广大投资者都认为这是数字货币市场走向成熟的标志,可那......

从去年12月中旬,CBOE和CME率先推出了比特期货,一时间广大投资者都认为这是数字货币市场走向成熟标志,可那是又有多少人想到,开通比特币期货交易的那一天,就是比特币的历史最高点。

比特币期货的“交割日效应”竟然真的这么可怕!

不仅如此,最近两个月的几次大跌的时间似乎也和期货交割日高度相关。(交割日用蓝框标出)

比特币期货的“交割日效应”竟然真的这么可怕!

肯定有很多投资者会觉得奇怪,比特币期货的交割日真的这么可怕吗?币通分析师在对比了大量历史数据后,给投资者讲解期货交割效应是怎么回事。

首先,比特币期货就是交易比特币未来的价格。买入期货的价格如果低于到期时的价格,投资者就赚钱;反之,投资者就亏钱。而到期结算的那天,就叫交割日。

期货交易通常伴随着比较高的杠杆,即所有的盈利和亏损会成倍放大。当然,期货还可以选择做空,即下跌的时候赚钱,上涨的时候亏钱。

传统的股票市场里,通常期货交割日的行情振幅会非常大,因为那天投资者们数倍的盈利和亏损都会被强制结算,于是他们会选择通过大量买入或卖出股票,以此拉升或打压价格,从而让自己在期货市场赚到更多的钱。

同样的道理,在数字货币市场里,临近交割时,大家也会选择在交割日当天拉升或打压比特币的价格,以此确保自己在期货市场上争取到更有利的价格。

这就和长跑一样,,最后一两百米都会选冲刺一下,反映在数字货币市场,就是临近交割日波动率会急剧放大。

虽然印象中似乎每次临近交割都会大跌,但能不能说期货交割=暴跌呢?答案是否定的。

原理上来说,期货交割对价格的影响主要体现在

1、 市场上做多做空最后的决战时间,强大的一方会在最后时刻通过资本的力量迫使对方巨亏,从而自己盈利。

2、 非专业投资者并不了解期货交割,只知道历史上数次大跌都和期货交割有关,每次临近期货交割都会本能地提前卖出。但真正能左右市场的大户,显然都不是非专业投资者。

这些影响并不能直接得出期货交割=暴跌的结论。

事实上,7月17日的那波以BTC为首的币市普涨,很大一部分原因就是因为CBOE要进行期货交割。交割之前,市场上有大量投资者开了做空单,对冲基金等大型投资机构唯有靠现货市场的大幅拉升,让这些空头爆仓,才能赚到更多的钱。

所以这波比特币的涨幅非常高,大量的做空者在这一波爆仓了,对应的,做多的人也赚得盆满钵满。

可惜的是,每次暴涨,大家都会觉得是理所应当,而暴跌的时候,大家会找原因,所以在一般投资者的印象中,会觉得暴跌和期货交割有关。

所以说,期货交割效应只是更有可能带来行情的大波动而已,并不意味着会暴跌,如果非要说期货交割和价格走势的关系,用“行情反转”来概括可能更加合适。

未来,币通也会针对期货市场合约单的数据对未来价格进行进一步预测,给小白投资者们更直观的投资理解和建议。

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