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豆粕2015回顾以及2017对比

文 / 维胜金融2018-09-14 20:02

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  2015年国内豆粕价格几乎全年都在3000元/吨以下运行,并出现两次探底,基本走势可分为以下几个阶段:

  年初至2月底“U”型走势阶段豆粕均价自年初的3170元/吨跌至2月初的2850元/吨,跌幅达10.1%。主要由于南美大豆种植情况良好,美豆出口受限,打压国内外豆类市场;国内供应充足但需求消费清单。个别厂家豆粕实际成交价格甚至跌破2800元/吨。自2月初开始,豆粕价格由2860元/吨涨至3月初的3110元/吨,涨幅8.7%。影响市场运行因素主要围绕节日效应展开,与此同时,巴西天气影响大豆产量数据调低、国际原油价格上涨、美元贬值等炒作消息频频出现,给予豆粕市场提振作用明显。

  3月初至6月中旬的阶段性下跌阶段豆粕均价自3月初的3110元/吨跌至6月中旬的2470元/吨,跌幅达20.6%,跌破8年来历史最低点。4月中旬5月豆粕市场出现一段稳定走势,由于进口大豆到港船期延迟、五一节前备货及巴西罢工炒作,尽管需求并未好转,但国内豆粕价格跌势放缓,甚至部分地区出现小幅上涨。5月份开始南美大豆大量到港,油厂开机率维持高水平,而饲料需求相对疲弱,使得豆粕供需趋于宽松,导致现货价格大幅回落,首次跌破8年来历史价格最低点。

  6月中旬至7月中旬的上涨阶段豆粕均价自6月中旬的2470元/吨涨至7月中旬的2860元/吨,涨幅15.8%。本阶段的上涨得益于美国降雨引发的天气炒作,导致美豆快速上涨,带动国内豆粕价格触底反弹。

  7月中旬至10月中旬“W”型走势阶段影响此阶段豆粕市场运行因素颇多;首先,7月后半月豆粕价格处于下跌阶段,主要由于豆粕市场供应充足,而下游需求依旧清淡;加之美豆期货滞涨回落等国外利空因素羁绊。

  其次,8月初开启了一小段上涨行情,主要因为市场普遍认为8月供需报告利多市场,导致美豆坚挺,带动国内豆粕价格持续上涨。沿海港口主要地区豆粕出厂价格涨至2800元/吨以上,部分地区达到2900元/吨。

  再次,从8月中旬开始至8月底,因美国农业部供需报告意外利空,同时国内供需低迷,经济大环境是呀市场,导致豆粕价格再度下跌。最后,是9月初至10月中旬的小幅震荡反弹阶段,9月中旬前豆粕价格持续上涨,主要受到大阅兵期间油厂开机率下滑及运输受阻,导致华北地区市场供应趋紧而引起的价格上涨。后半月则是受到中秋、节前备货带动。而10月上旬的价格上涨主要原因是节后供应趋紧以及备货启动,加之供需报告利多带动美豆价格反弹。豆粕价格在10月中旬涨到7月中旬价位,均价在2810元/吨附近。

  10月中旬至11月中旬连续下跌阶段豆粕均价自10月中旬的2810元/吨跌至11月中下旬的2450元/吨,跌幅12.8%,迎来了本年度第二次探底。主要由于阿根廷选举调整关税、巴西种植情况、美豆出口需求及宏观经济悲观等利空影响,导致美豆期价大幅下跌,拖累国内豆粕价格。另一方面,随着进口大豆持续到港,油厂开机压榨率提高,豆粕库存出现明显增长。尽管四季度是一个传统饲料消费旺季,但因生猪存栏水平依旧偏低,下游豆粕饲用消费并未出现明显好转。国内沿海地区豆粕价格在2500-2600元/吨,,低价位及远期基差合同吸引成交,市场整体购销依旧清淡。

  11月中旬至年底的小幅震荡上涨阶段此阶段豆粕均价涨幅在100元/吨附近,表现较为抗跌。首先,美豆市场在巴西天气题材作用下上涨,带动国内豆粕价格。而国内进入春节终端备货需求阶段,而人民币贬值推动进口大豆成本,导致油厂挺价意愿较强。而年底豆粕价格的上涨行情也给人一个假象,随后1月再次探底。

  期货价在2015年相当弱势,四季度一泄如注,连个像样的反弹都没有,最低期价到2284,有很多人感觉目前豆粕形式和2015年很像,列个表来看看。

豆粕2015回顾以及2017对比

 
  2017年 和2015年相似的:

  几乎全年都没有在3000上方运行过,全年供应宽松。

  丰产带来的天量的大豆,而且是历史级别的。

  国内需求不振,养殖业低迷,今年是养殖业的整合以及环保因素。

  目前豆粕处于一个上下两难的境地,在美豆的收割期的敏感时刻,多空双方都不敢有大的动作,而天气因素再一次成为多空双方的正负手。

  通过上方的数据对比,相信大家对于豆粕的大体趋势都有一定的了解,在美豆收割期稍有灾害就将引发上涨,但是当收割产量确定,也就是收割期风调雨顺的情况下,豆粕很可能将重复2015年的走势。

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