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大商所陈伟:铁矿石品牌交割草案将在今年年底推出

文 / 维胜金融2018-09-15 19:22

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  和讯期货消息 大连商品交易所于8月30日在大连举办“2018机构大宗商品衍生品论坛”,论坛主题为“新形势下的资产管理与实体经济服务”。和讯期货参与全程直播。

  大连商品交易所工业品事业部总监陈伟在论坛现场作主题演讲。

大连商品交易所工业品事业部总监陈伟


大连商品交易所工业品事业部总监陈伟

  陈伟表示,2017年大商所期货品种中,LLDPE和PP是成交量位居全球第三和第四名,PVC是第六名,矿石合约在全球范围内排名仅次于螺纹钢期货。焦煤和焦炭排全球11和12名,其他任何国家没有这种商品市场,这样的市场规模给机构投资者提供了重大的机会。

  此外,陈伟指出,大商所近年来有许多业务创新,包括铁矿石合约的贸易商厂库制度,以及仓单服务商制度,还有pvc品种实施品牌交割等。

  工业品期货合约未来发展的一些规划,包括两方面,一方面是品种的规划和业务的规划,比如乙二醇期货正在抓紧推进,气煤、废钢、苯乙烯和航运期货业在积极筹备中。第二方面,降低投资者参与期货市场成本,比如说会在铁矿石上实行品牌交割制度,今年年底会出一个铁矿石品牌交割的草案,供市场讨论。

  以下为文字实录:

  各位领导、各位代表,大家中午好,非常高兴有这个机会代表交易所给大家汇报工作。汇报工作主要是三个方面,一个是工业品市场运行的基本情况,通过业务创新和国际化建设来服务整个市场的发展,以及我们交易所工业品市场未来发展的一些想法。

  今天是机构大宗衍生品市场论坛,从我角度来理解,我要试图建设机构投资与大宗商品衍生品市场之间的关系,所以第一部分介绍工业品期货市场的运行,让机构投资者了解期货市场;第二部分是说,我们为了这样一个市场的建设,我们通过创新等等其他的一切的方式来服务这个市场;第三部分是介绍后续的一些发展。

  中国的商品市场基于自身的消费结构和体量,成为在全球范围内有重要意义的商品市场。中国有很多期货品种,是其他任何国家都不具备成为商品期货市场规模的品种。从大连商品交易所来说,我们现在是全球最大的铁矿石、煤炭和塑料的期货市场,特别是这三个品种是世界其他的国家不具备这种商品市场发展条件的。这里我们看一下,从2017年大商所在六个工业品品种情况看,LLDPE和PP是成交量位居全球第三和第四名,PVC是第六名,矿石合约在全球范围内排名仅次于螺纹钢期货。焦煤和焦炭排全球11和12名,其他任何国家没有这种商品市场,我们发展这样的市场规模,应该说给我们机构投资者提供了重大的机会。

  我们在这样的一个市场里建立了覆盖全国的交割仓库,到现在为止有115个。从整个市场运行的情况来看,机构投资者占比和个人投资者占比都是分区域的,上海、浙江、广东、北京这几个地区,都是商品投资比较多的,占比比较多的地区。

  我们商品期货投资的价值,一定基于我们这个商品和现货市场的基本联系,如果没有这种基本联系,那么所谓的大宗商品的投资它的机会和价值就会减弱。这是2017年我们这六个品种的交割的情况,我们看它的交割比率大概是百分之零点零二、零三。大交割率合约大多是出现了风险,,或者是逼仓或者是操纵,所以维持一个相对低的交割率的产品,应该说这个市场是运行比较正常的。

  我们这个市场在反映基本面上或者反映这个市场供求关系上的作用也体现得非常明显。以铁矿石期货运行为例,这个图的虚线左边是我们没有上市铁矿石期货时候的钢材加现货铁矿石价格,虚线的右边的部分是铁矿石期货上市以后,钢材价格、现货铁矿石价格以及期货价值的相互关系。在此之前,螺矿价格比3.3左右,2017年时达到了8.4左右。螺矿价格比代表钢厂的利润水平,相当于原材料和产品的价格比,比值越大加工利润越高。上述变化说明,在铁矿石期货上市之前,铁矿石现货价格是跟随钢材价格在变化的。铁矿石期货上市后,有效反映铁矿石市场自身的供需变化。这种能够反映自身变化的商品,恰恰是我们这些投资应该关注的商品,因为它直接代表了我们这种供求关系。

  另外,铁矿石期货2017年日均成交额是700亿,年成交额17万亿,价格冲击成本在全市场有代表性的商品里面,它的冲击成本是最低的。就是说我这个市场在吸纳投资的资金,在这个市场上能够产生变化的情况,比如说我这1千万能打几个最小变动价位,从铁矿石这个市场表现来看,它的冲击成本是在所有商品里边是最低的,也就是说它容纳这个投资基金的能力是最高的。

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