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基差贸易助力钢企拓展经营模式、优化风险管理

文 / 维胜金融2018-09-15 20:00

上证报讯(记者 王文嫣)今年5月4日大商所铁矿石期货实现国际化后,其价格发现和套保功能进一步发挥。铁矿石期......

  上证报讯(记者 王文嫣)“今年5月4日大商所铁矿石期货实现国际化后,其价格发现和套保功能进一步发挥。铁矿石期货为市场提供了公平透明的期货价格,市场参与者能够利用期货价格指导生产经营和贸易定价。”在22日举行的2018年中国国际铁矿石及焦煤焦炭产业大会上,嘉吉公司金属事业部大中华区战略客户总监王强表示。

  据了解,铁矿石品种套期保值跟其他大宗商品相比具有一定特殊性,主要体现在:一是铁矿石上下游产业规模比较大,上游是四大矿山为主,下游是200多家钢厂。套保需求者的套保业务量是比较大,决策机制相对来说比较慢的。二是铁矿石的采购者价格管理习惯跟很多其他产业有区别。例如需求者规模比较大,所以通常会把采购的部门单独独立出来进行考核。三是铁矿石本身的特性,铁矿石品种的复杂性。铁矿石贸易风险管理,更多的不是绝对价格,而是管理好品种间价差。

  王强表示,7月嘉吉投资与河钢集团在北京进行基差贸易签约仪式,双方签订了总量为200万吨每年的框架协议,先期确定60万吨实际交易,分6个月交货,利用多个合约点价,每月在多个港口交10万吨的PB粉或Newman粉。在本次合作中,企业不在签订合同当日确定绝对价格,可以有浮动部分。后面的时期里逐渐由大商所期货买进来或者通过贸易上进行操作,把价格逐渐用流动性好的期货品种确定。在铁矿石领域,基差贸易合约帮助客户最主要解决的问题是品种价差的管理,通过对品种间价差的判断,用点价的工具帮助锁定货品。另一部分是定价机制合约,解决了绝对价格风险的管理,,签订定价机制是帮助企业锁定铁矿石的成本在在一定区间以内。新的贸易实践给钢铁行业的参与者一个充分利用风险管理工具的方式,促进全产业贸易模式优化和完善,为钢铁企业进行风险管理、利用期货工具拓展经营模式提供了新路径。

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