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套利机会再现,关注国内三期指

文 / 维胜金融2016-12-15 10:11

众多中小市值股票不断刷新新高 4月20日,上证50股指 期货 主力合约IH1505合约收报3058.8点,较挂盘基准价(3058.8点)累......

众多中小市值股票不断刷新新高

 

上证50

 

4月20日,上证50股指期货主力合约IH1505合约收报3058.8点,较挂盘基准价(3058.8点)累计上涨88.0点或2.9%。中证500股指期货主力合约IC1505合约收报7818.6点,较挂盘基准价(7818.6点)累计下跌196.4点或2.5%,与此同时,沪深300股指期货主力合约IF1505合约收报4516.4点,较4月15日收盘价4388.4点上涨128.0点或2.9%。自4月16日至4月20日的三个交易日中,上证50、中证500股指期货均为一涨两跌,而沪深300股指期货则两涨一跌。

上证50、中证500股指期货的标的指数分别为上证50指数和中证500指数。上证50指数成份股是上海证券市场规模大、流动性好的最具代表性的50只大盘蓝筹股,目前总市值约为17.14万亿元,约占沪深A股市值的45.8%。上证50指数前十大权重股分别为中国平安、民生银行、招商银行、中信证券、海通证券、浦发银行、兴业银行、中国太保、中国建筑和交通银行等,十大权重股合计占上证50指数权重的50.15%。中证500指数成分股是沪深两市中500只中小市值上市公司,目前总市值为5.4万亿元,约占沪深A股市值的14.42%。中证500指数成分股板块公司数量多、单个公司市值小、行业覆盖面广,并且与沪深300指数成份股完全不重叠。中证500指数前十大权重股分别为东方财富、太平洋、万达信息、大智慧、怡亚通、华胜天成、锦龙股份、中铁二局、张江高科和航天电子等,前十大权重股合计占中证500指数权重的6.43%。沪深300指数是中国市场的投资基准,总市值约34.98万亿元,约占沪深A股市值的93.4%。

推出上证50、中证500股指期货,丰富了股指期货产品线,为投资者提供了更为丰富的投资手段和风险管理工具。上证50指数成分股为大盘蓝筹股,中证500指数成份股为中小市值股票,并且中证500指数与沪深300指数成分股没有交集,因此,投资者除了利用上证50、中证500和沪深300股指期货进行方向性投机之外,对相关现货资产进行套期保值将更为精细化。基于上证50与沪深300之间具有较强的相关性,且华夏上证50ETF期权已上市交易,可供套利投资者选择的套利策略将更为丰富,包括在不同期货品种之间套利、期货与期权之间套利,期货与现货之间套利等,同时,也为50ETF期权做市商提供了一种实时、灵活、有效的对冲工具。

目前,搞活股市激活实体经济已经成为共识,改革红利陆续释放,积极财政政策继续发力,货币政策面偏向于宽松,A股市场有望在较长时期内维持牛市格局。数据显示,上证50指数、沪深300指数和中证500指数的市盈率分别为13.6倍、16.6倍和54.9倍,众多中小市值股票估值水平不断刷新历史新高,基于指数成分股盈利能力和估值水平的差异、投资者信心变化以及监管层态度,上证50、中证500和沪深300股指期货走势将出现分化,捕捉大、中、小盘市场风格转换期间的套利行为将逐步获得投资者的青睐。

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