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2016年期货基础知识练习题之股指期货套期第一节

文 / 维胜金融2018-09-16 08:08

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  【摘要】2016年1月期货从业人员资格考试预约式考试公告已发布,考试时间:2016年1月16日,预约考试报名时间为2015年12月21日至2016年1月7日,为了帮助考生更好备考,环球网校小编诚意整理2016年期货基础知识练

  【摘要】2016年1月期货从业人员资格考试预约式考试公告已发布,考试时间:2016年1月16日,预约考试报名时间为2015年12月21日至2016年1月7日,为了帮助考生更好备考,环球网校小编诚意整理“2016年期货基础知识练习题之股指期货套期第一节”,详情见下文。

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  1.股指期货的反向套利操作是指(  )。[2010年6月真题]

  A.卖出股票指数所对应的一揽子股票,同时买人指数期货合约

  B.买进近期股指期货合约,同时卖出远油股指期货合约

  C.买进股票指数所对应的一揽子股票,同时卖出指数期货合约

  D.卖出近期股指期货合约,阇时买进远期股指期货合约

  【解析】当存在股指期货的期价低估时,交易者可通过买入股指期货的同时卖出对应的现 货股票进行套利交易,这种操作称为“反向套利”。

  2.对于股指期货来说,当出现期价高估时,套利者可以(  )。[2010年5月真题]

  A.垂直套利

  B.反向套利

  C.水平套利

  D.正向套利

  【解析】当股指期货合约实际价格髙于股指期货理论价格时,称为期价高估。当存在期价 高估时,交易者可通过卖出股指期货同时买入对应的现货股票进行套利交易,这种操作 称为“正向套利”。

  3.4月1日,,某股票指数为1400点,市场年利率为5%,年股息率为1.5%,若釆用单利计 算法,则6月30日交割的该指数期货合约的理论价格为(  )。[2010年3月真题]

  A. 1412.08 点

  B.1406.17 点

  C.1406.00 点

  D.1424. 50 点

  【解析】股指期货理论价格的计算公式可表示为:F(t,T) =S(t) +S(t)×(r-d) ×(T- t)/365 =S(t) [1 + (r-d) × (T-t)/365] =1400 × [1 + (5% - 1. 5%) ×90 ÷365]= 1412.08(点)。其中:t为时间变量;T代表交割时间;T -t就是时刻至交割时的时间 长度;S(t)为t时刻的现货指数;F(t, T)表示T时交割的期货合约在t时的理论价格 (以指数表示);r为年利息率;d为年指数股息率。

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