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原油减产后时代,石油往哪流?会是亚洲吗

文 / 维胜金融2016-12-20 11:00

2014年开始,国际油价出现了雪崩式下跌,而OPEC试图通过减产以应对全球市场供应过剩的局面;当前市场逐渐关注OPEC意......

 2014年开始,国际油价出现了“雪崩式”下跌,而OPEC试图通过减产以应对全球市场供应过剩的局面;当前市场逐渐关注OPEC意外达成减产将如何影响国际贸易中的原油流动。

  早期迹象表明中东产油商将优先考虑亚洲,而由此导致非洲和美洲国家的竞争对手将其货物保持在大西洋(600558,股吧)地区流动;沙特表示将初步保证大多数原油流向至经济快速增长的亚洲,而减少对供应过剩的西方国家的原油输送;科威特和沙特的想法相差无几。

  咨询公司Petromatrix GmbH驻瑞士总经理雅各布(Olivier Jakob)表示,他们想要保住亚洲的市场份额,他们将限制主要流向美国和欧洲的运输路线。

了解供应链中的原油如何流动以及流向至何处对于供应链中的每个节点都非常重要。原油交易商需要知道,因为他们将利用区域价格差距,油轮所有者依赖于长距离运输的货物,此外,许多炼油厂为了达到最高的运行效率也需要使用特定的原油品种,而中东地区削减的原油产量大部分都是价格较低的重质原油,这部分短缺可能需要委内瑞拉和其他拉美原油供应商来弥补。

  了解供应链中的原油如何流动以及流向至何处对于供应链中的每个节点都非常重要。原油交易商需要知道,因为他们将利用区域价格差距,油轮所有者依赖于长距离运输的货物,此外,许多炼油厂为了达到最高的运行效率也需要使用特定的原油品种,而中东地区削减的原油产量大部分都是价格较低的重质原油,这部分短缺可能需要委内瑞拉和其他拉美原油供应商来弥补。

  优先考虑亚洲国家

  北极证券公司(Arctic Securities)驻奥斯陆航运分析师司德福赛特(Erik Nikolai Stavseth)表示,如果中东生产商确实为了争取保住亚洲市场的份额,那么产自西非、北海、黑海和地中海领域的更高的石油产量将不会流失至其他区域。

  司德福赛特表示,沙特将优先考虑亚洲国家和将西方国家的石油出口留于本国显然对于原油油轮生意将产生负面影响,因为这将意味着更短的航运距离和更少的货物。自2013年以来,超级油轮已经做好充分的准备以应对最为糟糕的一年。

  尽管如此,仍然存在许多因素将决定原油流向。

  如果从大西洋流向亚洲之间的长途航线的原油流向逐渐削减,那么油轮的需求将受到打击,而从经济上来考虑,更为便宜的航运可以使这些货物运输更具吸引力。如果某一地区的石油减产高于另一地区,那么油轮将拉动货物从一个地区至另一个地区。这在更大程度上也将取决于产油商的减产力度。

  轻重质石油流向

  咨询公司JBC Energy GmbH驻维也纳高级分析师林德尔(Eugene Lindell)表示中东大部分地区的减产将是成本较低的重油。如果这种说法正确的话,那么这部分短缺将由委内瑞拉和其他拉丁美洲的供应商来加以弥补。相比之下,驻沙特独立石油分析师、沙特石油公司前官员Sadad al-Husseini预计沙特大幅所减产的都是轻质油,因为重油的需求较高。

  汇通网援引彭博数据显示,今年前九个月,沙特向关键亚洲国家(包括中国、日本和韩国)的石油发货量为310万桶/天。而沙特流向经济合作暨发展组织(OECD)国家约为120万桶/天,而流向欧洲的产油量则为82.6万桶/天。

 

  11月30日,OPEC承诺将从1月1日开始减产120万桶/天;而12月10日,非OPEC产油国同意将日均原油产量削减55.8万桶/天。自11月29日以来,布伦特原油价格飙升逾8.50美元/桶至55美元/桶;而美国WTI原油已上涨6.40美元/桶,使得美国原油在国际市场上更具吸引力。

后“减产”时代全球石油流向何处?亚洲!亚洲!

 

  减产幅度

  参与减产的国家已经开始通知炼油厂一月交货的计划,这就意味着长途航运贸易路线将遭受打击。FX678援引这些设施的官员表示,而沙特国家石油公司阿美石油公司计划至少向五家亚洲炼油厂保证石油供应。FX678援引沙特国家石油公司官员言论表示,科威特也将优先考虑亚洲。

  FX678援引知情人士称,虽然沙特阿美公司遏制向东南亚地区销售原油,沙特也和亚洲国家,包括中国和日本,签订石油1月长期期货合约。保证对中国的石油供应也与沙特市场密切相关,沙特竞争对手俄罗斯的原油出货量呈现稳步上涨趋势。

  然而,阿美公司开始通知客户将开始遏制欧洲和北美国的出货量。FX678援引熟悉此事的人表示1月,欧洲炼油商所进口的沙特原油产量将下跌20%。能源咨询集团PIRA以及Energy Aspects Ltd.告诉客户表示,沙特政府已经开始削减炼油厂所签订的长期合约数量。FX678援引一位熟悉此事的海湾国家官员表示,沙特最初方法是保持大西洋盆地的生产原油在沙特区域内部流动,而防止其流向亚洲。

  有形市场

  雅各布表示,OPEC意识到像美国这样的“有形”市场石油库存高企,这就是OPEC进行减产的另一个原因。美国原油库存对于石油价格的影响将超过全球其他任何地区,如果OPEC成员国希望对价格产生影响,那么将削减流向美国的石油量。

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