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2017新的一年,期货市场的九大变化如何走

文 / 维胜金融2016-12-26 11:03

2016年行将曩昔,研讨2017年的 期货 商场运营环境,对掌握2017年的期货商场中的各种时机和迎候新的应战具有必定的现......

2016年行将曩昔,研讨2017年的期货商场运营环境,对掌握2017年的期货商场中的各种时机和迎候新的应战具有必定的现实意义。不管从国内微观仍是从世界政治经济格局来看,对期货商场而言,2017年将是不安静的一年。这将体现在九大方面:

一是人民币将继续遭到价值降低压力,或倒逼汇率期货推出。现在的汇率定调是添加汇率方针的灵活性,一起坚持人民币在合理价位上的根本安稳。这意味着,人民币现在的价位并不合理,人民币汇率将继续依照商场化的方向进行调整,直到调整到合理的汇率水平再坚持根本安稳。在国内财物呈现泡沫的布景下,人民币汇率的向下调整也是种去杠杆的手法。虽然我国的常常项目依旧坚持顺差,可是,这是在进口大幅削减的情况下顺差。美国新总统上台后,其采纳的贸易保护主义和制造业回归将对我国的常常项目继续顺差构成应战。在人民币汇率趋贬的共同预期下,本钱外流不可避免,而本钱外流,将进一步恶化本钱项目,进一步加大人民币汇率价值降低的压力。要破解人民币的价值降低预期,减缓本钱外流,有也许倒逼办理层推出汇率危险办理工具——人民币汇率期货。事实上,中金所等有关方面在汇率期货方面现已预备多时,推出的技术性条件现已具有。

二是我国的钱银转向稳健中性,因流动性众多的投机时机削减。在曩昔的几年中,因为央行的钱银方针相对宽松,流动性众多,不只形成财物报价泡沫,也在期货商场上引起某些单个种类的投机添加。中心经济作业会议明确了下一年的钱银方针性质是稳健中性,这意味着流动性众多将得到逐渐遏止。受制于美元的升息、人民币的价值降低压力,也有CPI和PPI的抬头号要素,一起,为了挤压包含房地产在内的财物泡沫和防备金融危险,钱银方针较2016年趋紧是大势所趋。受此影响,期货单个种类因流动性的众多而投机过度的时机也许大大削减。

三是“脱虚向实”方向下,表现期货商场危险办理功能。中心经济作业会议明确提出往后的作业是“脱虚向实”,施行上,不断添加的实体公司有危险办理的需要。上市公司的公开信息中,不断添加的上市公司在本钱办理、现金流办理、股权办理和市值办理等方面现已接受期货公司的危险办理事务,期货商场的危险办理空间现已被大大开辟。一起,在“脱虚向实”的大布景下,片面寻求高收益的理财效劳和理财产品将失掉商场。相对于基金、银行、证券等金融机构的理财事务而言,期货公司的理财事务起步比较晚,在“脱虚向实”的大布景下,片面寻求高收益的理财产品和效劳将失掉商场,期货公司的理财产品应当还其危险办理的本性,寻求安稳的、继续的收益。

四是供应侧变革深化,期货商场充溢时机。中心经济作业会议明确提出,下一年是深化供应侧变革的一年,并明确提出去产能、去库存、去杠杆,降本钱,补短板,期货商场作为危险办理商场将继续为供应侧深化变革供应效劳和支撑。健康、安稳的期货商场将在供应侧变革上给有关职业、公司及时传递准确的包含供求关系及其趋势在内的各种商场信息,协助有关职业和公司拟定微观发展战略和微观战略,推动职业重组和晋级,推动公司重组和改造,推动有关职业和公司进行供应侧变革。期货商场在为职业和公司产能、去库存、去杠杆,降本钱,补短板上大有可为。供应侧变革也将推动期货商场和期货公司推出更多的危险办理效劳、危险办理工具。

五是监管环境趋紧,期货公司评级准则影响重大。防备本钱商场金融危险依旧是主基调,上一年对期货公司的分级评估准则采纳了更高的标准,42家期货公司评级下调,12家被清理出AA评级,一些本来的优势期货公司被挤出榜首队伍,商场反应强烈。严厉期货公司的评级准则对安稳商场、防微杜渐具有主要意义。在“脱虚向实”的大布景下,期货商场的监管环境趋紧乃大势所趋。

六是期货商场变革立异深化,有利于经济安稳。近来有商场音讯传出,下一年有也许推出原油期货,有也许对股指期货松绑,并将豆粕和白糖期权提上新日程。下一年的期货商场在加强监管的一起,面临着进一步的变革、敞开和立异。这不只有利于推动供应侧变革,也有利于国内经济的安稳和人民币的安稳,减缓世界本钱流出的压力。如股指期货约束松绑后,有利于境外证券出资的流入,对改善现在的世界收支中的本钱项目和常常项目中的出资收益将起到必定的作用。

七是美元趋强,晦气黄金出资。美联储现已在12月首次升息,依据其方案,下一年还将升息3次摆布,美元升息将美元带入强势年代,美元指数现已在100以上强势运行。美元指数在里根的高利率年代从前到过160美元。而从特朗普的强美元和减税方针看,特郎普的方针有点类似于20世纪80年代的里根经济学。美国升息,美元趋强,将对世界经济带来新的不安稳要素,特别是对包含黄金在内的大宗产品和债券等固定收益种类带来消极的影响。

八是世界政治和经济不确定要素添加,避险财物买卖性时机添加。2017年,欧盟的很多主要成员国将进行大选,在欧盟东扩过快和遭到恐怖主义侵袭的大布景下,欧洲政治有向右转的趋势,给欧洲的政治和经济带来不确定要素,也因而给世界经济和政治带来不确定要素。这也许会给一些避险性财物带来必定买卖性时机。虽然黄金遭到美元升值的限制,可是,不扫除世界政治和经济的动荡给黄金带来必定的买卖性时机。

九是期货商场的博弈要素添加。下一年,不管是从世界的视点看,仍是从国内的视点看,不确定要素空前添加。从世界要素看,最大的不确定要素即是特朗普采纳的“新政”;从国内要素看,也存在着很多不确定要素,如我国经济能否经过深化供应侧变革进一步安稳发展。微观如此,微观也然。传统职业遭到去产能、去库存、人民币汇率、环保新政、“一带一路”战略推动、工业晋级等多种不确定要素的影响和博弈。期货商场也因而会呈现必定的震动和时机。

 

 

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