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地产融资调控延至资管范畴 16城市住所项目存案

文 / 维胜金融2016-12-28 11:03

对于住所类房地产过快上涨景象的调控已经延伸至更多领域。 12月27日,21世纪经济报道记者从挨近监管层的组织人士处......

 

对于住所类房地产过快上涨景象的调控已 经延伸至更多领域。

12月27日,21世纪经济报道记者从挨近监管层的组织人士处独家得悉,监管层日前在对于最新的资管存案标准寻求定见时,对券商资管、基金子公司等资管商品输血房地产项目的景象提出了更多束缚。

据上述人士泄漏,券商资管、基金子公司等资管组织建立资管方案,直接、直接用于“房地产价格上涨过快的热门城市普通住所地产项目的”,暂不予存案。据挨近监管层人士泄漏,上涨过快的热门城市如今首要包含北上广深等16个大中城市,这一名单首要依据住建部标准拟定。

这意味着,在银行、信任、债券市场等渠道的房企融资遭到收紧后,资管商品给房地产公司带来的融资效能也被监管层所注重并采纳举动。

事实上,资管商品参加房地产融资的景象并不罕见。在业内人士看来,这次寻求定见,一方面让房地产公司面对愈加严重的资金压力,另一方面也让部分参加此类事务的资管组织受到事务端层面的冲击。

16个城市受涉及

上述挨近监管层的组织人事泄漏,监管层拟请求,资管组织经过建立资管商品,直接、直接用于“房地产价格上涨过快的热门城市普通住所地产项目”的,将暂不予存案。

据其泄漏,不予存案的资管融资方法首要有五类,包含并不限于托付借款;嵌套信任方案及别的金融商品;受让信任获益权及别的获益权;以回购、第三方收购、对赌、定时分红等明股实债构造受让房地产开发公司股权,以及别的方法的融资做法。

在业内人士看来,这次地产融资类资管事务的监管强化,意味着监管层正在进步对资管商品输血房地产效果的注重。在此之前,监管层对遏制房地产过热开展的首要手段更多表如今禁止房企IPO、再融资等股权融资层面。

“曩昔监管层更注重股权融资、资本市场层 面的管控,但这次地产类项目遭到叫停,阐明监 管层对证券类组织输血房地产公司的疑问进步 了注重程度。”12月27日,北京一家基金子公司 担任人表明。 

事实上,券商资管、基金子公司等资管组织经过建立资管商品输血房地产公司的融资形式并不罕见。一方面,上述资管组织能够直接发行征集商品参加融资项目,另一方面也可为银行、私募等资金扮演流向房地产公司的牌照“通道”。

上述基金子公司担任人称,“这和近几年资管事务的大开展以后,监管层为了防备套利有联系,以往对融资类事务进行监管的时分,对资管的管控往往被遗漏,比如463号文提出时并没有标准证监组织,所以后来当地债融资时许多都用了券商和基金子公司的商品。”

值得一提的是,并非一切的房地产融资方案都将被暂停存案。寻求定见稿对热门城市的界说也较为清晰——包含16个,即北京、上海、广州、深圳、厦门、合肥、南京、姑苏、无锡、杭州、天津、福州、武汉、郑州、济南和成都。上述挨近监管层人士泄漏,这一名单也将依据住建部的有关请求当令调整范围。

此外,这次存案暂停对于的也只要住所类项目,商业地产等别的类型项目并不在管制之列。“既然说了是住所项目,那对于的也即是本年过快的住所价格上涨,商住所、保障性住所、工业用地等项目融资并不一定受到影响。”12月27日,一家上市房企北京分公司副总表明。

需实行穿透责任

除前述热门城市的住所项目外,资管商品对开发商的直接融资也受到限制。

上述挨近监管层人士泄漏,依据如今的寻求定见,资管方案将不得经过银行托付借款、信任方案等方法向房地产公司供给用于弥补流动资金或付出土地出让金价款的融资,一起不得直接或直接为各类组织发放首付贷等违法违规做法供给便当。

“首付贷这种项目通常组织不会参加,一遍都是民间资金和P2P,但开发商融资有时分是依赖于资管商品的融资才能的。”上述房企北京分公司副总坦言。

值得一提的是,因为嵌套信任方案及别的金融商品的融资形式也在管制之列,监管层对房地产融资项目也许存在的嵌套、套利做法提出了穿透式检查请求。

上述挨近监管层人士泄漏,按寻求定见稿请求,资产办理人应当勤勉尽责地实行向下穿透检查底层资产的责任。“监管层请求组织严厉检查资金投向,并进行层层穿透,确定最终的出资方向符合请求。”

“在层层嵌套或许母基金运作的形式下,地产融资并不是一点都没有操作空间,但从监管层的表态来看,会对违规的组织进行严厉处分,所以绝大多数组织通常不会迎风作案。”上述基金子公司担任人表明。

但其一起表明,在新八条底线及基金子公司新政的压力下,地产融资禁令的新规或将对券商、基金等组织非标事务形成愈加苛刻的困束。

“正本不让约好预期收益、不让劣后担保优先等规矩的提出,就让非标类的资管欠好做了,如今优异城市的地产项目融资也受到了影响,这让券商和基金公司的事务空间越来越窄。”北京一家AMC系券商资管出资司理表明。

此外,这次定见寻求还对资管方案出资房地产公司的流程标准性进行了着重。

“监管层请求办理人应当进一步的完善资金账户办理和付出办理流程,加强资金流向继续监控,”上述挨近监管层人士称,“其实首要也是忧虑征集资金被用于付出合同约好以外的当地,或许变相违规输血房地产项目。”

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