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央行公开市场周二进行400亿逆回购操作,单日净

文 / 维胜金融2017-01-03 10:37

央行公开市场周二进行200亿元7天期逆回购、200亿元14天期逆回购,当日公开市场有1150亿逆回购到期,此外周一到期的......

央行公开市场周二进行200亿元7天期逆回购、200亿元14天期逆回购,当日公开市场有1150亿逆回购到期,此外周一到期的800亿逆回购也顺延到周二,因此当日净回笼1550亿。此外央行对7天和14天逆回购需求进行询量。Wind资讯统计数据显示,本周(2016年12月31日-2017年1月6日)央行公开市场有7450亿逆回购到期,无央票和正回购到期;周一到周五到期资金分别为为800亿、1150亿、1600亿、1500亿、2400亿。市场人士指出,鉴于元旦春节相近且春节在即,非银机构的结构性失衡问题在下个月或愈发明显。

分析人士表示,结合央行货币调控、人民币汇率走势与外汇占款表现、宏观经济基本面、通胀预期等多方面因素来看,市场资金价格持续处于高位预计难以成为长期常态。与此同时,近期市场的紧张主要体现在非银机构的资金拆借,在金融市场稳定为先的背景下,相关结构性因素有望在后续一段时间持续得到缓解。整体来看,虽然季节性因素预计仍将对春节前资金面带来明显扰动,但未来几周市场资金面紧张程度预计整体相对有限。

习近平在2017年新年致辞中指出,解决好就业住房等问题是党和政府义不容辞责任,努力奋斗才能梦想成真,小康路上一个都不能掉队,大家撸起袖子加油干。周小川新年致辞称,2017年保持货币政策稳健中性,调节好货币闸门,维护流动性基本稳定,把防控金融风险放到更加重要的位置。

海通姜超称,1月流动性或有所改善,预计7天利率中枢仍维持在3%附近;未来政金债或有望补涨,短期维持10年国债利率区间至2.8%-3.2%,对应10年国开债的合理区间为3.2-3.6%。

中信证券明明团队称,市场出现降准说法,但可能性不大,一方面,直接降准的“大水漫灌”方式并不符合当前央行稳健中性的货币政策态度;另一方面,当前人民币汇率仍继续承压的状况并不支持,若通过降准一次性释放大量流动性无异于再次激励资金加杠杆搏利差行为,这与去杠杆思路相悖。

天风固收认为,春节之前,无论商业银行还是非银机构的流动性都十分紧张(具体程度取决于央行平衡操作);春节之后,大型商业银行新增资金较为充裕,非银机构仍需关注商业银行拆借意愿和央行的操作态度。

申万宏源称,央行资金面维稳态度较为明确,以“钱荒”倒逼债市去杠杆概率大幅下降。近期央行通过资金面持续的大额净投放,也较为明确地传达出维稳态度。预计明年资金面中枢将较今年小幅抬升,但在经济基本面仍有下行压力、货币政策关注房地产去杠杆的背景下,“钱荒”再度出现、倒逼债市快速去杠杆的概率较小。春节前预计经济表现平稳、通胀短期上扬恶化通胀预期,加之节前流动性季节性偏紧,债券收益率回调幅度有限,10年期国债利率降至3.0%以下概率不大。春节前债市大概率仍将维持震荡,关注春节后基本面表现弱化、资金面紧张缓解带来的预期差和相应的投资机会。

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