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期市8月成交量环比增长35.23% PTA期货产生惊人赚钱效应

文 / 维胜金融2018-10-06 06:20

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  期市一周回顾:8月27日—9月2日

  黑色板块

  本周黑色板块快速由强转弱,各品种同现调整。其中,焦煤1901周跌3.26%至1248.0,焦炭1901周跌4.64%至2426.0,铁矿石1901周跌1.12%至485.0,螺纹1901周跌5.72%至4086,热卷1901快速转向下跌,周跌5.58%至4064。

  环保限产不及预期 焦炭多头焦“绿”不安

  “飞得多高,摔得多惨”用来形容周四(8月30日)的焦炭是再合适不过了。焦炭自7月中旬以来,一路“高歌猛进”,作为商品这波多头行情中的领头羊,短短一个月内上涨超过35%,创下2728元/吨的历史高点。本周焦煤1901周跌3.26%至1248元/吨。周四焦炭惨跌,跌幅一度超过5%,焦炭资金持续流出。

  点评:虽然目前环保限产不及预期,焦价高位市场恐慌情绪加剧等,也是造成焦炭盘面价格下跌的因素。但究其根本,焦炭之所以让大家琢磨不透的原因在于其库存的低位,正所谓是“成也萧何败也萧何”。此轮焦炭上涨的核心动力也是其库存较低叠加环保限产趋强预期,盘面一度冲至2800点。但是如今焦炭交易的逻辑却在逐渐从低库存局面下的环保预期转移至对于后期需求的不确定上。

  华泰期货指出,根据历史经验,不建议大家用暴力的单边来对付,而是用温柔的套利来配合焦炭的节奏:1、预期未来成材限产加剧,成材供给收缩导致焦炭供需双缩,多螺纹1901抛焦炭1901;2、未来在钢材需求转差前提下,焦炭利润将难以维持,空焦炭1901多焦煤1901。

  能化板块

  本周国内能化板块涨跌分化,燃料油、原油、PTA、沥青反弹,PE、PP、甲醇回调。其中,燃油1901周涨1.27%至3199,原油1812继续反弹,周2.38%至524.0,橡胶1901反弹受阻,周微跌0.96%至12360,塑料1901继续调整,周跌,1.88%至9380,PTA 1901继续强势,周再涨5.34%至7858, PVC1901连续第三周调整,周跌2.35%至6860,甲醇1901止涨回调,周跌1.18%至3262。PP1901勉强翻红,周微涨0.17%至9737。沥青1812强势创新高,周涨4.32%至3478。

  一个月大赚3倍!PTA期货品种成最大黑马

  8月国内股、债市场表现不佳,不少投资者选择关灯吃面。然而,商品期货市场却依旧风景独好,尤其PTA期货单月整体大涨近30%,成为市场最大黑马,刷爆投资圈。8月29日,PTA期货主力01合约价格一度冲破8000元/吨关口,创出五年来新高。8月至此,PTA期货整体大涨26.68%,1809合约涨幅高达42.98%,刷新历史纪录;市场总成交量为8806万手,同样刷新历史纪录,当月成交在商品期货全市场占比超过10%。

  点评:8月PTA价格继续大幅拉涨,由7月的6600元/吨附近爆涨约2400元至下旬的9000元/吨附近,8月价格受现货偏紧和龙头厂商积极挺价的操作策略影响显著,而期货价格涨幅落后现货、整体呈现大贴水格局。由于期货采用保证金交易存在天然杠杆,PTA期价的大幅上涨产生了惊人的赚钱效应。

  INE首个原油期货合约平稳谢幕 约60.1万桶进入交割环节

  2018年8月31日,上海国际能源中心的首个原油期货合约进入了最后交易日,最终定格在了1202手持仓进入交割流程,国内首个原油期货合约有60.1万桶进入交割环节。

  上海SC原油期货自上市以来成交量持仓量一直稳步增长,成交量连续突破10万手、20万手、30万手,持仓量也逐步增加,到现在稳定在4万手左右。通过与布伦特市场对比可以发现,虽然现在持仓量与国际原油市场还有较大差距(主力合约持仓量只有布伦特合约的7%左右),但是在成交量上我国原油期货取得了非常亮眼的业绩,市场活跃度非常高,也印证了我国不管是产业客户还是投资者均对这一具有重要战略意义的商品期货的强烈需求。通过与布伦特市场对比可以发现上海原油期货上市不足半年时间其成交量已经占到了布伦特所有原油期货合约总成交量的1/3以上,甚至在7月中旬以来的最近的一个半月时间内上海SC主力合约的成交量超过了布伦特原油主力合约的成交量已经成为常态,位居全球第二位。

  点评:作为我国充分准备后上市的首个原油期货合约,SC1809五个月来的运行可以说是相当成功。虽然进入8月份之后出现过涨停、跌停以及单日7%以上的巨幅波动,一度让市场担心其能否胜任国人对其寄予的期望。事实是不管是交易所,还是参与其中的产业客户、机构投资者都显示出非常坚定的信心:中国的原油期货必然会稳健启航,逐步成熟,发挥其应有的功能和作用。

  农产品板块

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