全球资讯 > 详情文章

金联创:【金视点】大力去过剩产能条件下钢铁市场价格走势

文 / 维胜金融2018-10-07 21:03

金联创:【金视点】大力去过剩产能条件下钢铁市场价格走势-期货频道-和讯网......

  金联创讯(市场分析师:杜秀芝):

  导语:只耍市场和钢厂保持相对较低的社会库存,警惕和妥善处理当前较高库存风险,钢价就不会大跌,也不会走向亏损。只有合理控制库存,才能保持市场价格的活力,驾驭市场形势的变化趋势,,企业才能适应钢坯成本上升,总体保持合理盈利而不陷入亏损险境。

  ——作者:国内钢铁行业市场分析资深专家马忠普

  面对政府在供给侧改革中去过剩产能呼声压力不断,中国钢铁市场价格始终延续上涨趋势。仅仅前几天钢坯价格就从不到3000元上涨到3230元,钢市一天涨三次,钢厂短期内累计每吨钢材上涨500元。人们用“疯了”来形容当前的钢市。这种中国从未有过的钢铁市场上形势和价格走势,让钢铁人高兴。也让下游用钢企业担忧。这让一些人发出“这钢铁市场的逻辑真是越发看不懂了”的感叹。为了看清春季和未来钢材市场走势,我们需要从钢市形势的影响因素框架体系上理清几个问题。这些问题看清了,钢铁市场价格现在和未来走势也就看清了。

  2016年和2017年都是钢铁市场和钢铁行业形势发生复杂、剧烈变化的一年。中国结构调整和转型发展面临很大的压力,去年煤、钢、铁矿石大幅涨价,使行业走出了亏损,这对行业和中国经济都是好事。但价格继续大幅上涨推升这轮通胀虽然利好经济数据,但价格上升对下游用钢企业的成本压力增加。同时政府在供给侧改革中继续加大关停中频炉的力度。这似乎注定了2017年经济和钢铁市场的形势更加复杂。历史上,任何形势的重大转折时期都需要认清形势并做出重大对策调整,才能驾驭未来形势演变的主动权。

  一、煤炭、钢材、铁矿石价格大幅上涨不论还会持续多长时间,都注定了是阶段性演绎特征。重要的是钢铁企业产需平衡机制形成,闯出了一条可持续的,避免对行业造成重大伤害的出路。中国经济中速增长,调结构、转型发展与下行压力并存已经显示出长期趋势,中国的煤炭、钢铁、铁矿石价格大幅上涨不论还会持续多长时间,历史都将注定了是阶段性演绎特征。

  中国社会经济转型发展和深化改革、调整多年经济快速发展中积累起来结构性矛盾,化解贫富差距,增加低收入人群的消费能力和区域经济发展不平衡的压力已经导致中国经济告别了两位数增长而进入6.7%的中速发展阶段。社会固定资产投资已经从2015年56.2万亿元的总规模基础上回落到8.1%的增长阶段。正是这个经济运行态势和转型发展趋势,中国制造业进入了产能过剩的历史发展阶段。也出现了中国钢铁需求高位回落趋势。包括钢铁产能在内,制造业产能过剩将是一个长期化趋势。

  我在四年前说过的要警惕经济下行压力的长期化是符合我国经济发展阶段,特别是符合转型期经济发展规律的。政府同经济下行压力博弈,保持经济稳定是经济调控政策的重要特点之一。最近政府再次增加了铁路、水利等基本建设投资,利用闲置生产能力,加快经济结构调整战略短板目标的建设协调是正确的。不过经过两年多的国内钢铁需求5%左右的回落后。由于中国巨大潜在需求和经济发展的不平衡,中国现阶段用钢总需求会保持高位小幅波动趋势。不过受通胀压力回落和经济下行压力增加影响,2017年下半年国内经济增速也将明显低于去年。

  面对这种国内外经济大趋势,如果仅仅从中国钢材市场供需关系的相对稳定看,钢材价格走势失去了大涨大跌的基础。也决定了任何价格较大幅度涨跌震荡都是短期特征。钢铁企业产需平衡把握的好,社会库存稳定,价格走势可趋于成本线上小幅波动。这种大趋势中不仅体现了市场基本因素力量影响关系的动态平衡,也体现了钢厂和贸易商摆脱长期亏损的合理利益诉求。中国钢铁需求不增长的这个经济发展的阶段大趋势决定了钢铁、钢贸行业进入到转型发展的历史性阶段。

  2011年中期金融经济危机的二次爆发引发钢铁市场价格持续了四年多的连续走低。长期的去库存也使价格出现了深跌。2015年钢铁行业实际亏损已经超过1000亿元。从市场的角度说,去年初的钢材价格深跌主要因素是金融经济危机爆发对市场的周期性影响。如果把价格深跌仅仅简单的归结为产能过剩因素是不对的。这解释不了所有大宗商品价格下跌的周期性特征,也解释不了春节过后钢材价格率先不断攀升的市场实践。

  实际上正是低库存化解了市场风险;钢厂做到了减产保价,实现了产销平衡,缓解了市场资源压力;钢铁、钢贸企业摆脱亏损的强烈欲望这三大因素,在市场需求没有大的变化情况下,为去年春节后钢价的反弹,钢铁和钢贸行业走出亏损陷阱创造了市场活力。政府去产能引发价格大幅上涨是后来的市场走势。

下一篇:震惊!解密中国期货市场如何被大机构操纵 上一篇:白糖今日观点 国际食糖过剩745万吨