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朱定法:从建筑业的角度和视野看钢铁行业和钢铁期货

文 / 维胜金融2018-10-08 06:06

朱定法:从建筑业的角度和视野看钢铁行业和钢铁期货-期货频道-和讯网......

  专题:第七届上海衍生品市场论坛

  第七届上海衍生品市场论坛于2010年5月28-29日在上海浦东香格里拉大酒店举行,和讯期货频道作为独家财经网络支持将对本次大会进行全程直播。以下是中国中铁(601390,股吧)大桥局副总经济师朱定法先生在钢材国际研讨会上的发言。

  我想在这里,从建筑业用户的角度和视野,怎么样来看钢铁行业和钢铁期货,这是我给大家的汇报。讨论分这么几点:首先我介绍一下我所在集团企业,这是我们总部,叫做中国中铁,是中国最大的工程承包企业,也是亚洲最大的工程承包商,也是世界第三的企业,大家一定记住它,这是我的总部,上海、香港的上市公司,涉及所有建筑业务,涉及铜矿、金矿、地产所有的业务,应该讲从工作量来讲是世界最大的工程承包商。我们所在的集团是中铁大桥局集团,是中国最早周恩来总理批准建立的中国最大的桥梁建设企业,也是目前桥梁建设领域领军企业,也是世界知名桥梁工程承包商,就我们集团就有三名工程院院士。建筑企业、钢材期货套期保值的必要性,从中国中铁和我们集团,中国中铁一年消费量1500万吨,月平均采购120吨,土木工程基础建设周期6到10月,我们集团一年170万,我们月采购14万吨,期限是6到8月,一个是内部需求,第二内部需求中有一个比例,这个比例是我估的20%左右的,我们大部分合同都是可以浮动的,但是也有20%是固定合同,还有工程材料项目调整的差异之后也需要套期保值,第四个,螺纹钢的直接套期保值和钢材的相关性套期保值,对企业的价格风险控制也是非常重要,我们有一些项目的用钢、用铜也需要相关性的套期保值。第五期货套期保值与现货库存的比较,有经济灵活的优越性,这样的话,可以把常规库存降低一个比例。第六海外工程的物资采购、汇率都存在套期保值,我们都有大量海外业务。第七,把握钢材季节性变化,工程需求规律,价格趋势对企业有巨大的利益空间。从这些曲线可以知道,我们的变化,钢材价格的变化,是非常大的。

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  建筑企业套期保值的可行性,从3月27日上市以后上海期货交易所螺纹钢、线材的品种应该取得了巨大的成功,到4月22日螺纹钢的交易量667亿,非常大的,我们的品种和期货价格的相关性比较高,这个图是指期货开始以来这期间价格的相关性。因为我们企业是央企,所以央企套期保值存在一个程序的问题,这个程序非常复杂,我就不具体讲了,这个要求主要是专项套期保值和年度套期保值有一个额度确定,在国资委内部,高层领导对衍生品都有恐惧心理,亏太多了,当然他们不是在中国亏的,第二个是套期品种的方向性的确定,第三是套期报纸严格性对应,第四是定期检查、报告,这块规定非常严格。这些问题刚才我说了,一个是审批程序多,时间跨度大,额度限制不满足实际需要过去有很多失败案例,这里也有一些建议,希望交易所和国资委加强沟通,让国资委旗下的企业做套期保值容易一点,我觉得应该放宽,为什么过去做的很差呢,一个是太复杂,第二做的层次太高了,如果放到用国资委的程序放到二三级企业来讲,也许就成功了。要严格、要简单、要合规,要控制风险。

  再介绍一个中国建筑(601668,股吧)(3.65,-0.03,-0.82%)企业集团工程项目材料价差的调整,如果是钢铁企业,就看你们关心不关心了,国内工程项目的特点,中国的工程项目建设和国际不一样,我们的业主把工程总包的领域分段,这样的话,没有一个能把工程项目做到尽善尽美,中国业主,喜欢把工程来招标,都是分段,国外工程是这样,业主想做一个项目,请一家咨询公司,我要做一个项目,大概花多少钱,你给我规划出来,咨询公司会规划出来,比如建一个大桥,业主花多少钱,咨询公司就说用这个钱做这个项目,大概需要多少钱,会做一个初步的设定,招标招一个承包商,这个承包商要把这个桥做下来所有的都做完,这样承包商在这当中满足业主总体要求,可以降低成本,我们中国不是这样的,都是分段的,这也是国内建筑业主的强势地位,这样不利于整个社会的节约。铁路工程也是这样的,材料的价差,是由业主承担的,业主来发布这种调整的系数,或者价格的对比,来进行调整,总之他们就把价差调整控制在自己手里。然后交通系统、市政系统也是政府公布一个采样结果,然后海外工程就体制不大一样了。

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