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螺纹钢期货价格 能否持续上涨?

文 / 维胜金融2018-10-08 07:13

近期,螺纹钢现货价格表现坚挺,在现货的带动下,期货1810合约跟随上涨,随着需求淡季临近,以及4月份公布与建筑......

  近期,螺纹钢现货价格表现坚挺,在现货的带动下,期货1810合约跟随上涨,随着需求淡季临近,以及4月份公布与建筑行业的宏观数据显示偏弱,市场看多心态或将受到影响,短期期货市场价格难以持续上涨,但考虑当前基本面对市场有支撑的情况下,笔者认为短期期货价格将呈区间盘整行情。具体分析如下:

  一、房地产固定投资增速略有放缓,后期长材市场需求能否持续向好存在不确定性

  今年1-4月份以来,在基建行业表现低迷情况下,建筑类钢材市场需求,主要靠房地产来拉动。据统计局数据显示,1-4月份,固定资产投资延续下行状态,同比增长7%,增速比1-3月份回落0.5个百分点,并创1999年底以来新低;而房地产投资增速仍保持相对强势,1-4月份房地产投资同比增长10.4%,增速比1-3月份仅回落0.1个百分点,仍是建筑钢材需求拉动的主要力量。

  但从房地产分项数据来看,后期房地产行业能否持续向好却令人担忧。据统计数据显示,1-4月份,房屋新开工面积51779万平方米,增长7.3%,增速回落2.4个百分点,销售面积同比增速创三年最低;商品房销售面积42192万平方米,同比增长1.3%,增速比1-3月份回落2.3个百分点;1-4月份,商品房销售额36222亿元,增长9.0%,增速回落1.4个百分点;4月末,商品房待售面积56687万平方米,比3月末减少642万平方米。数据表现不太乐观,后期由于建筑行业需求淡季临近,加上南方地区大雨影响,需求持续增长存在一定难度。

  二、钢材供应压力尚可,对市场价格有支撑

  由于当前钢材市场基本面向好,,市场需求消费旺盛,钢厂订单尚可,生产积极性较高,成品材出库相对顺畅,截止4月下旬,钢厂内钢材库存为1243.84万吨,较中旬下降了14.8%,目前库存处于中等偏下状态;另外,社会钢材库存在年初大幅补库攀升之后,呈连续下滑状态,截止5月11 日全国社会库存量1270.2万吨,已经连续第9周下滑,较今年年内最高库存量1965万吨,下降了35.3%,目前社会钢材总库存压力较小;年初螺纹钢库存受贸易商囤货积极性增加影响库存一度到攀升,自2014年3月以来再次达到1000万吨以上,由于后期市场存在不确定性,贸易商囤货需求偏谨慎,加之当前市场销售较顺畅,库存呈下降状态,截止5月11日,社会螺纹钢库存降至652.42万吨,降幅为34.7%,以连续7周下滑。从供应角度考虑,目前螺纹钢供应压力不大,在市场需求表现较好的情况下,对价格有一定支撑。

  三、分析总结及投资建议

  综上所述,当前基本面表现较好,对螺纹钢钢材市场价格支撑较强,但考虑房地产分项指标出现偏弱迹象,后期行业运行能否持续向好令人担忧,加上建筑行业需求淡季临近,笔者认为后期螺纹钢需求量会出现一定幅度下滑,但考虑当前供应量压力较小对市场有支撑,预计期螺纹钢市场出现大幅上涨或下跌的单边行情几率较小,呈区间整理的概率偏大。螺纹钢1810合约短期关注3750压力有效,支撑暂看3500,操作上可采用区间内高抛低吸策略操作。

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