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饲料及养殖企业积极学习豆粕期权

文 / 维胜金融2018-10-08 15:02

饲料及养殖企业积极学习豆粕期权......

  可利用豆粕期权交易波动率

  在3月5日徽商期货和对冲基金网于深圳主办的“2017商品期货期权投资策略会”上,与会嘉宾表示,商品期权投资灵活、交易策略多样,不仅丰富了投资者的交易方式,也为企业套期保值提供了更多选择。

  “和豆粕期货相比,豆粕期权可以通过价格波动获得盈利,同时又不用承担价格反向波动造成的损失。”平安盤海资本有限责任公司期权交易总监余亚杰说,如果投资者认为市场将大幅波动,但是不确定波动的方向,那就可以通过豆粕期权来做多波动率。如果认为市场处于盘整状态则可以做空波动率。

  据余亚杰介绍,期权的交易策略有趋势、套利和做市,每一种策略都各有利弊。“套利策略可分为价格套利策略和波动率套利策略。价格套利策略包含Put-CAll Parity、Intrinsic、 Spread等,这些策略的优点在于收益是锁定的,策略容易理解,执行也相对简单,建立仓位后可以一直到行权。价格套利策略的缺点则是太容易理解,现在的市场上很多人做,机会已经不多了,即使有机会,,收益率也很低。

  余亚杰表示,对于波动率套利策略来讲,它的缺点在于执行麻烦,要实时对冲。“虽说是套利,但是由于期权的非线性,在仓位建立的那一刻是低风险的,但是当市场变化的时候高风险就出来了,要进行实时的对冲。”

  期权交易优势多,但是它高风险的特点同样不容忽视。“期权是一种权利,不过这个权利会随着时间的消逝而逐渐消失归零,它是一种消耗性的资产。”前高盛交易主管丁元恒建议,投资人要做好心理准备,绝对不可以把它当做股票来操作,套牢了不卖将会损失惨重。在期权交易中,投资者应树立“保本第一、利润第二”的观念,严格遵守交易纪律。

  丁元恒强调,技术分析在交易中占有重要的地位。 “不管你做股票、期货还是期权,一定要精通技术分析。要想通过期权盈利,技术分析占七成,交易策略只占三成。通过技术分析,判断出大盘的走势之后,反过来才能制定出合适的策略。”

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