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特朗普贸易战“扰乱”金融市场COMEX黄金期货助力管理风险

文 / 维胜金融2018-10-08 20:11

特朗普贸易战“扰乱”金融市场COMEX黄金期货助力管理风险-期货频道-和讯网......

  3月8日,美国总统特朗普在白宫正式签署命令,将于15天后对美国进口的钢铁和铝分别征收25%和10%的关税。考虑到美国位居全球第一的经济体量及与外界极为密切的经贸关系,特朗普诉诸于贸易战所可能造成的全球影响难以低估。该消息如重磅炸弹,金融市场因此剧烈波动。

  3月13日,特朗普发推文表示,中央情报局局长庞皮欧将取代蒂勒森担任国务卿。作为全球主义者的蒂勒森出局,进一步加强了市场对于特朗普政策方向的不确定性,尤其是贸易领域,让一些人担心政府将为更多保护主义措施开绿灯,对于贸易摩擦升级的担忧进而打压美元,尽管近期美联储加息预期的转变对美元有所支持。该消息一出,市场避险情绪骤然升温,美元急跌,黄金短时拉升。

  除了上述消息面,从基本面来看,美国劳工部3月13日的报告显示,美国2月CPI与预期持平, 2月核心 CPI(剔除食品和能源价格)环比上涨0.2%,2月核心CPI同比上涨 1.8%,相关分析指出,这可能意味着美联储没有加快升息的压力。该消息打压了美元,推升了金价。

  一方面,白宫虽然正式宣布对钢铁和铝制品征收高额关税,但墨西哥、加拿大及澳大利亚均已获得豁免,欧盟和日本亦在争取之中,市场风险情绪明显回暖。另一方面,德拉吉在欧央行政策声明之后发表了鸽派讲话,导致欧元回软,美元有机会重拾升势,对于在低位苦苦支撑的黄金仍是一大威胁。

  渣打中国财富管理部投资策略总监王昕杰表示,从近期的行情来看,一些风险事件发生后,并没有看到金价出现避险情绪的强劲支撑,在目前这个阶段,美元可能是一个更好的指标。美元的走势很难发生趋势性的变化,美元这一波的走弱主要是来自于外部货币政策收紧的影响,贸易摩擦的消息带来的压力应该是短线的。

  美联储将在下周(3月22日)宣布最新的利率决议。根据芝商所美联储观察工具,联邦基金利率期货暗示今年美联储加息4次的概率仅为26.5%,而本月加息的概率为88.8%。

  芝商所(CME Group)的COMEX黄金期货(交易代码:GC)是全球领先的基准黄金期货合约。该合约的流动性非常好,可通过集中限价订单簿(CLOB)、大手交易或EFRP获取流动性。据芝商所金属月刊数据, 2017 年 2 月黄金期货的日均成交量为 231,177 手合约,同比增长 5.81%。该合约保证金冲销比例不小于80%,在一个市场可交易多种金属产品,总体保证金要求降低。此外,期货合约与现货市场紧密相连,大大降低了滑点成本。

  国际衍生品智库分析师认为,,目前特朗普挑起的贸易争端仍在影响市场风险情绪,且意大利大选中反建制政党的超预期表现也使得欧洲政治风险犹存,短期来看市场避险需求对于金银的支撑依旧存在。但在3月加息预期高企且半岛局势有趋缓迹象的背景下,预计金银多头表现仍将受限。因而操作上建议保守者多观望,激进者逢高抛空。

(责任编辑:邵一迪 HF116)

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