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10.8今日煤炭价格最新行情走势 焦炭库存上升煤焦

文 / 维胜金融2018-10-09 00:27

综合来看,后期焦化行业限产在满足环保标准下自行延长至最长结焦时间,限产力度虽有所减弱,但短期盘面跌幅过......

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焦炭库存上升,煤焦价格下跌

观点:上周煤焦市场偏弱运行。焦炭方面,第三轮提降范围逐步扩大,山西个别钢厂国庆假期期间开启第四轮提降100元/吨。上周焦企产能利用率小幅上升,陕西、山西、江苏等地上升幅度较大。由于国庆长假影响,下游开工计划受到影响导致焦炭库存上升,且钢材价格下跌加剧钢焦博弈,但10月7日山西个别焦化厂由于煤价上涨而上调焦炭价格,焦炭盘面大幅贴水,导致焦价获得较大支撑。焦煤方面,山西部分煤矿和洗煤厂停产影响依旧存在,导致部分煤种溢价过高,引发焦煤结构性的分化,短期焦煤库存仍较低,河北地区部分大型煤矿上调长协价格,煤价有所支撑。综合来看,后期焦化行业限产在满足环保标准下自行延长至最长结焦时间,限产力度虽有所减弱,但短期盘面跌幅过大,且煤价上涨推高炼焦成本,若成材不出现大幅累库,则短期焦价仍有上涨动力。

现货情况:上周焦市偏弱运行,山西个别钢厂第三轮提降100元/吨,下游暂未同意。上周澳洲中挥发煤价格下跌0.25美元至192.75美元/吨,折算成人民币1586.36元/吨。澳洲昆士兰洲煤矿有火灾危险,推高煤价,或将影响四季度中挥发主焦供应。蒙煤甘其毛都口岸通关量维持1300-1400辆左右。

价差情况:日照港准一级冶金焦价格维持2410元/吨,28日收盘焦炭主力1901合约期现价差为-46.5元/吨左右,28日收盘焦煤主力1901合约期现价差在-313.86元/吨左右。(与澳洲中等挥发焦煤价差)

周度供需和库存数据:上周焦炭四大港口库存下降31.9万吨至240.1万吨,国内样本钢厂焦炭库存增加5.02万吨至416.73万吨,独立焦化厂焦炭库存增加8.15万吨至34.2万吨,整体焦炭库存减少18.73万吨至691.03万吨。上周焦炉产能利用率上升,山西、陕西、江苏等地开工提升明显,徐州地区少数焦企在环保改造完成后陆续出焦;上周港口炼焦煤库存减少8.17万吨至349.49万吨,国内样本钢厂炼焦煤库存增加15.39万吨至764.78万吨,独立焦化厂炼焦煤库存增加16.22万吨至806.82万吨,整体炼焦煤库存增加23.44万吨至1921.09万吨。山东地区受环保影响,开工受限;河北部分大型煤矿上调焦煤长协价格,短期煤价有所支撑。

本周策略:焦炭方面,谨慎看涨,短期焦炭跌幅过大,盘面贴水现货,焦煤价格持续上涨推高炼焦成本;焦煤方面,谨慎看涨,由于限产影响,短期焦煤供应仍较为紧张,谨慎操作。套利方面:无。

风险点:中美贸易战升级引发系统性风险,汾渭平原蓝天保卫战环保检查力度,下游成材需求增长不及预期,成材大幅累库。

 
中信期货  

观点:现货提降持续进行 期货价格已基本筑底

信息分析:

(1)近日,江苏徐州地区前期受环保影响的焦炉相继复产,目前徐州地区焦炭日产量在 1.3-1.4 万吨。

(2)近日,生态环境部正式发布《京津冀及周边地区 2018-2019 年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》,根据文件,焦炉炉体加罩封闭、配备焦炉烟囱废气脱硫脱硝装置,且达到特别排放限值的,可不予限产。

(3)本周,焦炭提降持续进行,现货市场偏弱运行。焦炉产能利用率77.5%,较上周回升 0.7%。Mysteel 统计的全国 100 家焦企库存为 34.2万吨,较上周上涨 8.2 万吨,主要港口焦炭库存 240.1 万吨,较上周下降 31.9 万吨。

(4)本周,焦炭期货价格继续震荡筑底,基差逐步转为天津港现货升水01 合约 238 元。

逻辑:焦炭价格二轮提降已基本落地执行,部分钢厂尝试第三轮提降;焦钢博弈依旧,钢企较为强势,焦企心态较弱;部分地区环保限产减弱,焦炉开工率继续回升;焦企库存升高,出货情况略有影响;钢企库存适中,采暖季将至,钢厂控制采购、压价意愿较强;港口库存回落明显,贸易商已出货较多,谨慎观望;预计焦炭现货短期内将承压偏弱运行,期货方面,受近期环保限产减弱,供给预期增加影响,01 合约震荡下跌,但已基本筑底,预计期价短期内将震荡运行。

操作建议:区间操作与回调买入相结合。

风险因素:终端钢材需求超预期;焦化环保力度加大(上行风险);复产压力增强,下游需求持续走弱(下行风险)。

观点: 现货价格偏稳 期货价格维持震荡

信息分析:

(1)受环保检查及其他因素影响,山西地区部分主焦煤资源偏紧,部分大矿有意上调长协价格。

(2)本周,受部分煤矿停产及下游需求稳定影响,本周煤矿焦煤库存 147

万吨,较上周下降 20.3 万吨,焦化厂、钢厂焦煤库存有小幅回升,焦煤总库存维持稳定。

(3)焦煤期价震荡运行,基差转为澳洲中挥发煤升水 01 合约 289.3 元。

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