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五矿经易期货:铁矿石1905合约交易报告

文 / 维胜金融2018-10-10 03:04

计划进场点位:505-515,实际成交点位:507;加仓点位:520,530;每上涨10点,加仓50-100手;止损点位:550-560;计划出......

  计划进场点位:505-515,实际成交点位:507;

  加仓点位:520,530;每上涨10点,加仓50-100手;

  止损点位:550-560;

  计划出场点位:480-495。

  风险点:取暖季限产导致螺纹钢价格强势,间接带动铁矿石跟涨。

  操作依据:

  第一,当前港口库存结构看,金布巴粉占比偏高,铁矿石价格上涨受到压制。金布巴粉是BHP的主打品种之一,但2018年6月以来,金布巴粉的铁矿石品位下降,硅铝等杂质含量上升,导致钢厂对该矿的需求下降。

  第二,中期的角度我们虽然看好铁矿石价格,但国庆节前后,我们认为铁矿石的基差存在向下修复的需求。从历史数据看,基差低于20元/吨后,下跌动力减弱,当前的基差处于偏高的位置。

  第三,铁矿石的下游螺纹钢价格处于高位,市场预计今冬取暖季的限产力度会低于去年同期水平,,因此,螺纹钢价格还有下跌的风险。此外,当前现货价格高位,虽然有需求的支撑,但今年取暖季限产可能不仅对于生产地区,对于消费地区的影响也加大,重点体现在限产范围扩大到长江沿线。如果螺纹钢价格还有进一步下跌的风险,则铁矿石价格的支撑就减少了一个利好的因素。

  第四,矿山方面,海外四大矿山中,四季度的增量将主要来自于淡水河谷;如果淡水河谷全面执行年初计划,则四季度的发货量将会进一步打压铁矿石价格。而国产矿方面,限产条件放松,8月的产量环比明显改善。

  根据以上四个方面,我们认为虽然下方虽然受到国庆节前钢厂集中补库的支撑,但节后的需求不足;1905合约阶段性的卖点出现,因此计划在505-515区间轻量布局空单,如果出现更大的上涨,则考虑加仓。

  五矿经易期货1队

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责任编辑:宋鹏

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