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比特币期货ETF将横空出世:做空大杀器来了?

文 / 维胜金融2018-10-10 23:10

在2018年的第一周 在纽交所提交给美国证券交易委员会的一份文件中显示 该交易所打算推出5种不同的ETF 在Arca证券交......

  在2018年的第一周,在纽交所提交给美国证券交易委员会的一份文件中显示,该交易所打算推出5种不同的ETF,,在Arca证券交易所提供“牛市和熊市”期货合约。这些EFTs将与CME和CBOE交易所上市的比特币期货的价格挂钩。如果允许纽交所发行这些ETF,他们将成为第三家提供比特币期货合约的美国交易所。

比特币期货ETF将横空出世:做空大杀器来了?

    五只基金分别是:Direxion Daily Bitcoin 1.25X Bull Shares、Direxion Daily Bitcoin 1.5X Bull Shares、Direxion Daily Bitcoin 2X Bull Shares、Direxion Daily Bitcoin 1X Bear Shares,以及Direxion Daily Bitcoin 2X Bear Shares。

  Business insider援引CoinRoutes公司CEO Dave Weisberger称,交易这些杠杆化的产品为投资者提供了从价格涨跌中获利的机会,同时无需投资者承担购买真实比特币的证券风险,也不需要准备交易期货所需的核定账户。

  显而易见,与比特币期货相比,比特币期货ETF的价格波动将更加剧烈,并且更加适用于短线交易,而非长线持有。纽交所文件指出,这五只ETF追踪的均是标的市场的日内波动,“不应被认为将追踪任何超过一个交易日的目标市场波动”。

  这些比特币ETF由资管公司Direxion Asset Management管理,旨在追踪比特币期货市场的交易,而不是追踪比特币现货波动。

  值得注意的是,散户正在押注比特币价格将上涨,而对冲基金和其他大型交易商则押注价格下跌。

  这就是Cboe Global Markets Inc.上月推出的美国首个比特币期货市场在交易四周后快速发展的形势。交易者利用期货合约押注标的资产的价格未来是会上涨还是下跌。

  美国商品期货交易委员会(Commodity Futures Trading Commission, 简称CFTC)截至上周二的最新交易数据显示,在持有少于25张Cboe比特币期货合约(这一群体中可能包括许多散户投资者)的交易员中,多头头寸是空头头寸的3.6倍。

  在Cboe,比特币期货大玩家做空的占比较大。例如,从其他可报告事项中可以发现,上周的空头头寸是多头头寸的2.6倍。

  CFTC尚未开始公布在芝加哥商业交易所(Chicago Mercantile Exchange)上市的比特币期货合约的类似数据。芝加哥商业交易所的所有者为Cboe最大的竞争对手芝商所(CME Group, CME)。

  上述比特币期货的初步交易活动似乎与大型、小型交易商对比特币本身的看法一致。全球散户投资者的疯狂买盘助推了比特币去年的暴涨。据CoinDesk的数据显示,该数字货币在2017年飙升约1330%,上周五后市的交易价格为16,764.99美元。

  华尔街许多持怀疑看法的人士将比特币称为泡沫,他们更倾向于押注比特币价格下跌。CFTC的数据显示,在Cboe的比特币期货交易中,银行和资产管理公司进行的交易数量几乎为零,这表明更多持保守立场的公司与比特币保持了距离。

  Interactive Brokers Group Inc.是为客户提供比特币期货交易服务的电子经纪公司,该公司执行副总裁Steven Sanders称,散户可能比机构更乐观。

  藉助比特币期货,看空者现在可以尝试做空比特币以从中获利。

  根据CFTC的数据,对冲基金和其他资产管理公司上周的空头仓位几乎比多头仓位多出40%。不过和去年12月底相比,这些基金对前景的看法已没有那么悲观了,当时的看跌押注规模是看涨押注的四倍有余。

  上述数据并不包括CFTC所谓“价差”(spading)战略中的押注,“价差”战略是指公司同时做多和做空某种合约。

  做空比特币期货并不一定意味着交易员预计比特币价格将大跌。大量持有比特币的加密货币交易公司可能通过建立空仓来为这批存货套期保值,从而抵御价格下跌的风险。在这种情况下,这家公司并不在乎比特币价格的涨落。

  做空操作也有可能是某个复杂交易策略的其中一步棋,比如押注比特币的竞争货币走势更好。以太坊(Ethereum)即是比特币的竞争对手之一,以太币上周首次升破1,000美元,价格较去年12月初上涨逾一倍。

  Typhon Capital Management是交易比特币和其他大宗商品的对冲基金公司,该公司首席执行长James Koutoulas认为,通过CFTC的数据无法掌握全貌。他称,Typhon一直有进有退,在不同时点对比特币期货进行多空搭配操作。

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