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比特币期货上市首日多次熔断 投机行为会增多

文 / 维胜金融2018-10-10 23:11

北京时间12月11日早间,比特币期货正式在芝加哥期权交易所 (Cboe) 上线交易,股票代码为XBT。其竞争对手芝加哥商品......

  北京时间12月11日早间,比特币期货正式在芝加哥期权交易所 (Cboe) 上线交易,股票代码为XBT。其竞争对手——芝加哥商品交易所CME预计在12月28日推出比特币期货。

  芝加哥期权交易所全球市场主席及CEO埃德·提利(Ed Tilly)表示:“由于市场对比特币的空前兴趣,我们将为客户提供交易工具,帮助他们表达自己的投资观点,对冲风险。”而整个12月,芝加哥期权交易所的比特币期货交易都是免费的。

  CNBC报道称,CME和Cboe两大知名交易所纷纷推出比特币期货,似乎标志着数字货币向合法资产又迈进了一步。

  Cboe官网显示,比特币期货于明年1月交割的合约开盘报15000美元,开盘后合约价格出现较大波动,由于波动幅度达到10%的门槛,Cboe宣布暂停交易2分钟。此后,由于涨幅进一步扩大至20%,Cboe再次宣布暂停交易。据悉,Cboe的熔断机制是,涨/跌幅度达到10%,交易暂停2分钟,涨跌幅度达到20%,暂停5分钟。

  截至北京时间12时01分,1月交割的比特币期货合约报价为18290美元,盘中最高涨至18700美元,涨幅接近25%。

比特币期货上市首日多次熔断 投机行为会增多

  在比特币期货开始交易之初,Cboe官网一度瘫痪。Cboe称,用户收到的速度慢(和404错误)是由于远高于正常的流量。

比特币期货上市首日多次熔断 投机行为会增多

  另一方面,11月初以来,比特币价格已经上涨超100%,年初至今,比特币价格则累计上涨约14倍。12月8日比特币价格飙升突破19300美元(折合人民币约12.8万元),相比9月初的阶段性低价,价格暴涨了约761.9%。随后比特币价格小幅回调,截至12月10日下午4时,比特币价格有所回调至13500美元,折合人民币约89570元。

比特币期货上市首日多次熔断 投机行为会增多

  摩根大通全球市场策略师Nikolaos Panigirtzoglou在一份报告中称,,大型交易所推出比特币期货合约,或将提升虚拟货币的合法性,料将吸引更多机构和散户投资者,有助于虚拟货币成为一种新兴资产的潜力。

  当然,其中风险也是不可小视。此前,CME集团首席执行官曾表示,如果比特币期货行不通,CME会淘汰它。美国期货业协会(FIA)认为,比特币期货的推出相当仓促,并未做到充分透明,没有征求足够的意见,美国金融体系也根本还未做好准备。

  全球首个比特币期货揭开了面纱,是比特币的一个重要里程碑,无论是比特币多头还是空头,都需要了解比特币的新玩法:

  1、比特币期货合约是如何运作的

  Cboe列出最近连续的3个月即1月,2月和3月,它们将在本月的第三个星期五(12月15日)之前两个工作日到期。

比特币期货上市首日多次熔断 投机行为会增多

  一周中几乎每天24小时都可以进行交易。正常时间为美东时间星期一至星期五的上午9:30至下午4:15。

  每个Cboe合约代表着一个比特币,而每个CME合约代表着5个比特币。规模更小的CBOE合约更受小型投资者的欢迎。合约的最小变动单位为0.01点,相当于10美元。1月份的价格可能接近潜在的现金价格。最低价格区间是每手合约10美元。

  2、比特币期货合约用美元进行结算

  合约以现金的方式进行交易和结算,也就是说,用的是美元进行结算,而不是比特币。

  3、比特币期货合约交易中止情形

  如果涨跌幅达到20%,比特币期货合约将暂停交易2分钟。如果涨跌幅超过20%,比特币期货合约将暂停交易5分钟。这可能是美国芝加哥商品交易所(CME)比特币合约主要的一个优势。

  4、比特币期货合约允许的最大涨幅

  芝加哥期权交易所(Cboe)比特币期货合约开盘时允许的最大涨幅为前一日结算价的44%,此后交易时段允许的最大涨幅为40%。这一比例要高于美国芝加哥商品交易所(CME)的35%。

  5、保证金比较低,投机行为会增多

  对期权交易员来说,比特币期货的初始保证金应当是比较低的。目前还没有出台正式的保证金数目,但预计在10%到20%之间,也就是说,期权投资者要买入1手比特币合约(5个比特币),以每枚比特币1万美元计算,20%的保证金就是1万美元。

  6、比特币期货合约交易风险

  目前各国政府大多未出台相应的监管政策,尽管如此,其交易存在的风险仍须注意:

  第一,做空机制。期货本身作为一种对冲风险的金融工具,其做空机制及高杠杆率将会对期货价格带来大幅涨跌且不受限制,因此很可能会有一些本身并不持有比特币的投资基金出于投机目的而买卖期货从而操纵期货价格。

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