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股指期货乌龙指查明?私募相互成交进行利益输送

文 / 维胜金融2018-10-11 13:00

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  7月19日,IF1708以3997点涨停价开盘。随后,该期货合约迅速从高位跌至3666点,再下探至3612点后,回升至3635点位持续附近震荡。一分钟内波动明显。从成交量来看,共有18手在3997点位出现。随后,分别有14手和24手出现在3666点和3612点位。相较合约回归正常后每个点位1至5手成交量来看,这两笔的成交量仍然较大。

  对此,中金所当日中午发布公告称,经其初步排查,系某资管客户在集合竞价阶段以涨停板价在IF1708合约买开委托18手并全部成交,致该合约以涨停板价开盘,开盘后1秒内价格迅速回归正常水平。

  业内人士表示,今年以来期货市场“乌龙指”频发和股指期货的流动性受限有一定关联。但据财新报道,有私募基金交易员表示,明显偏离正常价的“错单”也有可能不是乌龙指,而是类似的“倒仓”行为。

  “倒仓”,用股票举例来说明,即是某只股票在买一或卖一位置上挂出巨大的买单和卖单,而同时成交量不断放出巨量,几乎都是单向的买盘或卖盘,而股价却基本保持不变。这反映了某只个股正以某一价位从一个仓位转移到另一个仓位。

  就在7月21日,,中金所对一家在股指期货市场“倒仓”输送利益的私募基金做出处罚。

  中金所公告表示,对“富航投资-国泰君安证券-富航投资神舟1号私募基金”(下称“富航神舟1号基金”)采取公开谴责、在股指期货品种上限制开仓12个月等监管措施。

  中金所查明,“富航神舟1号基金”于2017年2月24日至5月12日期间,在沪深300、中证500股指期货远月合约上,利用实际控制关系账户,通过相互成交的方式进行利益输送,损害了相关投资者利益。同时,在中金所问询时,富航基金隐瞒了实际控制关系。

  “相互成交”,就是在两个实际控制的账户间,以约定价格作为对手盘进行交易。一私募交易员解释道,这种交易更加倾向于在流动性不好远月合约品种上操作。“比如我要给你钱,我涨停价买18手,你18手卖单挂在涨停价,目前这个情况相当于我亏了你赚了,利益就相当于用账面盈利的隐秘方式输送给你了。”

  据财新报道,富航基金的倒仓行为,除了输送利益之外,有业内人士猜测可能是为了在不同基金产品之间调整、粉饰业绩。截至发稿时,还没有联系上富航基金对此置评。

  上述业内人士表示,富航神舟1号基金的做法本质上一种市场操纵行为,会干扰市场秩序,“例如如果故意约定以涨停价成交,其他空单投资者可能就会瞬间爆仓。”

  根据协会备案信息,“富航神舟1号基金”由深圳市富航投资管理有限公司管理(下称“富航投资”)。该私募基金公司成立于2015年1月,目前有7名员工,共管理着5个私募基金,主要从事量化策略投资。富航投资的两名高管为岳伟(身兼法定代表人、董事长及总经理)和主管合规风控的刘正南。

(责任编辑:王雪冰 HF074)

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