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东方证券: 从“输血”到“造血” 金融工具助力

文 / 维胜金融2018-10-11 19:09

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  东方证券: 从“输血”到“造血” 金融工具助力脱贫攻坚

  [“保险+期货”这种创新的扶贫模式,不仅化解种植户的种植风险和资金难题,更帮助种植户树立和完善农业风险管理意识,切实发挥金融服务实体经济的作用]

  脱贫攻坚已进入关键时期。在地方发展特色产业带动贫困户脱贫致富过程中,金融机构扮演着极为重要的角色。

  为响应政策号召,服务“三农”发展,打赢脱贫攻坚战,东方证券股份有限公司(下称“东方证券”)旗下全资子公司上海东证期货有限公司(下称“东证期货”)于2017年在云南省富宁县开展了白糖“保险+期货”试点项目,惠及804户农户,帮助农户获得了24万元的赔付款,助力其规避了农产品价格波动带来的风险。

  授之以鱼,更授之以渔。“保险+期货”这种创新的扶贫模式,不仅化解种植户的种植风险和资金难题,更帮助种植户树立和完善农业风险管理意识,切实发挥金融服务实体经济的作用。这也体现出东方证券精准扶贫的初衷与目标——深入探索扶贫途径与方式,以自身优势找准精准扶贫发力点,激活贫困地区的“造血”功能。

  2018年,东方证券进一步扩大精准扶贫工作覆盖面,全面启动了“保险+期货”项目,以期在更大范围内帮助更多农户规避风险。项目将覆盖12个国家级贫困县,涉及橡胶、白糖等6个商品期货品种,预计惠及近3万户农户。

  蔗农不再看天吃饭

  东方证券“保险+期货”的扶贫模式,不仅为农户提供农产品价格托底保障、将天灾虫害等不可抗因素造成的损失降到最低,更是探索在农产品期货期权市场中以对冲风险的方式,帮农户们建立应对和管理风险的信心。

  那农村民委安灯小组属云南省文山州富宁县新华镇,海拔1035米,年平均气温21℃,山区地形,距离镇13公里。这个小村庄里的农户,祖辈都以种植甘蔗和少量稻谷、玉米、花生等农作物而自给自足。

  身为建档立卡贫困户的黄成章,就是那农村民委安灯小组的蔗农之一。他和妻子平时就以种植8亩甘蔗地为生,供两个儿子在大学读书,家庭负担极为繁重。然而,赖以为生的甘蔗种植还要面临各种风险。每当遇到各类自然灾害,或者市场价格剧烈变动时,家庭收入都会遭受损失。

  和其他蔗农们一样,黄成章无法控制甘蔗歉收带来的风险。“前几年,甘蔗只要一歉收,我就整夜睡不着觉,非常发愁,盘算着怎么才能给儿子交学费,又要向哪个亲戚借钱。”

  看天吃饭的担心和忐忑,在去年突然有了变化。为让农民收入得到保证、落实国家号召、发挥金融机构优势,东方证券子公司东证期货与云南省文山壮族苗族自治州富宁县人民政府合作开展了“白糖期货价格指数扶贫保险”项目,并于2017年5月正式签署意向书。

  这是东方证券推进的首单“保险+期货”精准扶贫项目,也是郑州商品交易所2017年“保险+期货”试点项目。项目探索出农业风险管理之路,深入推进农产品期货期权市场建设,更为农户提供农产品价格托底保障。

  “保险+期货”实质上是一种价格指数保险。与一般的价格指数不同,其以期货市场价格作为农产品价格指数保险产品中的“价格指数”,来确定目标价格和赔付标准。当贫困县建档立卡农户因农产品价格下跌而出现收入受损时,保险公司将向农户提供保险,以此来实现农产品的价格托底保障。

  同时,保险公司向期货公司风险管理子公司买入场外期权进行再保险,风险管理子公司通过合理有效的场内对冲策略,使得场内期货和期权的盈利尽可能弥补现货商品的亏损,从而通过期货市场和期权市场对冲农产品价格下跌的风险。由此,“保险+期货”也得以形成风险分散、各方受益的闭环。

  在东方证券此次试点项目中,保险公司和期货公司、风险子公司目标一致、合作密切,充分发挥了自身专业性,不断创新扶贫模式。

  在项目开展之前,上述参与方进行了多次调研,发现当地种植甘蔗的农户最关心的就是糖料蔗价格。于是,在保险条款设计中就将当地白糖现货的价格设为参照目标,此价格与糖厂收购的糖料蔗价格密切相关,被当地农户所认可。而为了更好调动农户的参保积极性、确保农户收益,保险合约中设计了必然赔付条款,即使结算价格高于执行价格,农户仍能得到一笔最低赔付金。

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