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棉花现货价格止跌上行 棉花期货行情观点汇总

文 / 维胜金融2018-10-12 00:07

棉花现货市场几无起色,商家出货难度较大,随着时间的推进,目前留给商家销售的时间窗口越来越少,出货压力增......

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核心观点:美棉小幅震荡 国内重心继续上移

ICE棉花期货昨小幅震荡,交投区间狭窄。主力ICE3月期棉上涨0.26美分/磅,报每磅78.27美分。法国兴业银行分析师Gabriel Crivorot称昨日上涨是周五下跌后的小幅修正,相对于价格上涨时的成交量,昨日成交量低;国内方面,郑棉上下震荡,最终棉花主力1805合约收盘报15175元/吨,上涨5元/吨,,棉纱主力1805合约收盘报23155元/吨,上涨145元/吨。现货价格稳中有涨,CC Index 3128B报15681元/吨,较前一交易日上涨1元/吨。FC Index M到港价87.77美分/磅,下跌1.62美分/磅。下游纱线持稳,32支普梳纱线价格指数23000元/吨,40支精梳纱线价格指数26480元/吨。

策略:总之,目前国内棉花与棉纱现货压力偏大,棉花仓单高于历史同期,而美棉维持强势,短期国内棉花仍将维持震荡,而中长期进口棉花和棉纱成本的抬升将逐步改变国内价格体系,对于投资者而言可以逢低买入。

风险点:全球产量超预期风险、宏观紧缩风险、政策超预期风险、替代品价格下跌风险

 
中信期货
 

核心观点:现货价格止跌上行 郑棉短期或偏强运行

信息分析:

(1。 )棉花现货价格指数上涨,期货贴水。1 月 8 日 CF1805 合约收盘 15175元/吨,涨跌幅 0.03%。中国棉花价格指数 3128B 为 15666(+1);CotlookA指数为 89.90(+1.10),折人民币 14880 元/吨。

(2 )郑棉注册仓单流入,有效预报减少。1 月 8 日,郑棉注册仓单 4086(+335),有效预报 1143(-255)。

(3 )印度现货棉价上涨,期货收跌。瑞嘉国际信息,5 日,印度国内 S-6报价 41200 卢比/candy,折 83.00 美分/磅。当日印度 MCX01 月合约收于 20240 卢比/包,跌幅 0.20%。

逻辑:国内方面,现货市场棉价止跌上行。国际方面,美棉未点价合同处于历史高位,基金净持仓处于高位,及印度棉病虫害问题支撑棉价。综合分析,国内外价差处于低位,美棉高位震荡,郑棉短期或震荡偏强运行。

操作建议:观望

风险因素:宏观风险:若美元持续走强,利空棉花价格。

 
中信建投期货
 

核心观点:需求仍有支撑 棉花维持短空长多思路

周五晚间棉花1805合约跌50收至15120元/吨。年关将至资金压力渐大,棉企售棉意愿渐强;下游生产旺季已过,短期对供给消化能力有限。前期库存逐渐消耗,纺企补库存周期渐近,需求有一定支撑。棉花仍维持短空长多的思路。技术面,价格冲高回落,但收盘仍站上40日均线,短线走势偏强,下方支撑关注15050-15100。日内以逢低做多为主,或在15000以下逢低布局长线多单。

 
兴业期货
 

核心观点:盘面上行空间有限,郑棉逢高介入空单

期货方面:昨日郑棉主力合约震荡上行态势。

现货市场:

上游环节跟踪:

(1)国产棉方面: 棉花现货市场几无起色,商家出货难度较大,随着时间的推进,目前留给商家销售的时间窗口越来越少,出货压力增大。截止 1 月 8 日,中国棉花价格指数(CC Index 3128B)收于 15666 元/吨(+1 元/吨,日涨跌幅,下同),较主力 1805 合约基差为 491 元/吨(-4), 基差稍有走弱。内地棉籽收购价为 1.03 元/斤(持平),籽棉收购价格为 3.16 元/斤(持平),折合盘面利润率为 4.33%(对应 CF801 合约,下同),南疆棉籽收购价为 0.84 元/斤(持平),南疆手摘棉收购价格为 3.21 元/斤(+0.01),折合盘面利润率为 1.84%;北疆棉籽收购价为 0.82 元/斤(持平),北疆机采棉收购价格为 3 元/斤(持平),折合盘面利润率为 2.40%。截止 1 月 8 日, 全国累计加工 491.40 万吨,日加工量 4.3 万吨。其中新疆累计加工 475.65 万吨,日增量3.8 万吨。兵团累计加工 147.88 万吨,地方累计加工325.34 万吨,全国累计公检 477.54 万吨,公检进度快于上年度水平。截止 1 月 8 日, 郑棉注册仓单 4086 张(+335 张, 日涨跌幅, 下同),其中新疆棉 3684 张(+316);有效预报1143 张(-255),总量 5229 张(+80)。

(2)进口棉方面: 隔夜 ICE 期棉小幅反弹,但美元指数亦开始反弹,短期或将抑制其上升空间,进口指数大幅回落,国内外价差有所走扩。截止 1 月 8 日,中国棉花进口指数(FC Index M)收于 87.77 美分/磅(-1.62),折滑准税约为 15582 元/吨(-197),较同级地产棉价差为 84元/吨(未考虑配额价格,+198)。

中游环节跟踪:

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