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10.12今日最新动力煤价格行情分析 现货坚挺依旧

文 / 维胜金融2018-10-12 16:06

昨日动力煤期货高位继续调整,长协提价、进口收紧、运费上涨等消息将主力01合约带至670后,盘面拉涨情绪缓和,毕......

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现货坚挺依旧,期价高位修整

市场要闻及重要数据:

期现货:昨日动煤主力01合约-3.6至664.0,1-5价差所窄至41.4。坑口市场稳中向好,产地销售不差;发运成本坚挺,港口贸易商继续提价,5500主流报价涨至660+。

消息面:2018年11月1日-15日,上海将举办中国首届国际进口博览会,为确保长三角空气质量,要求安徽,江苏、浙江、山东境内煤电企业不允许采用汽运和船运的方式运输煤炭,只能铁路运输,没有条件的,就提前储备。以上各省不允许外运石渣、灰膏等废物。

港口:北方港口库存继续回落,大秦线检修调入继续受限,其中秦港装船发运量53.7万吨,铁路调进量40.7万吨,港存-13至494万吨;曹妃甸港-3至510万吨,京唐港国投港区库存+3至162万吨。

电厂:沿海六大电力集团合计耗煤+3至57.06万吨,合计电煤库存-9至1489万吨,存煤可用天数26.1天。

海运费:波罗的海干散货指数反弹受阻,国内煤炭海运费震荡回升,中国沿海煤炭运价指数报1148,,较前一交易日上涨1.06%。

观点:昨日动力煤期货高位继续调整,长协提价、进口收紧、运费上涨等消息将主力01合约带至670后,盘面拉涨情绪缓和,毕竟季节性偏低的日耗有待进一步回升,不过坑口煤价坚挺、运费上涨,港口贸易商惜售情绪仍在,5500主流报价涨至660+。中期来看,10月北方冬储集中备货继续,中下游库存虽然不低,但如果进口政策从紧,11-12月需求旺季供需缺口会比预期要大,1901合约恐将继续高位运行。

策略:观望,鉴于进口政策的调整对动力煤供给的影响比较大,不确定性越来越高,中期逢高空策略改为观望

风险:暂无

 
方正中期期货  

10月11日,动力煤主力合约ZC1901高开低走,临近午盘震荡下行。现货方面,环渤海动力煤现货价格继续上涨。秦皇岛港库存已经跌破500万,锚地船舶数量有所增加。下游电厂方面,六大电厂煤炭日耗继续上涨,库存水平有所下降,存煤可用天数减少到26.11天。从盘面上看,资金呈流出态势,交易所主力空头减仓较多,建议可少量低位接多。

 
中信期货  

动力煤观点:旺季尚未来临,市场高位震荡

(1)10 月 11 日,CCI 指数:5500K 661 元/吨(+2),5000K 594 元/吨(+6),进口 5500K 78.6 美元/吨(-)。

(2)10 月 11 日,易煤指数:北方港 5500K 664(+3),5000K 591(+6);长江口 5000K 660(+4),5500K 733(+3)。

(3)10 月 11 日,秦港库存 494 万吨(-13),六大电厂库存 1489.73 万吨(-8.29),日耗 57.05 万吨(+2.98),存煤可用天数 26 天(-2);秦港(Q5500)动力煤价格 656 元/吨(+2),广州港山西优混(Q5500)价格 750 元/吨(-)。期货 1901 升水现货 4 元/吨。

逻辑:淡季高库存,11 月中后期之前,日耗难以攀升至较高位置,而当前现货市场价格已达到 660 元/吨以上的高位水平,期货市场更是出现了 670 元/吨以上的高度,在“迎峰度冬”旺季全面来临之前,预计下游难以出现大批量采购,价格如若继续拉升,需要更多因素催化。短期内,由于节日后利多集体发酵的情绪已过,现货市场预计维持 650-670 元/吨的价格高位震荡,而期货价格存在阶段性调整的可能。

操作建议:区间操作。

风险因素:库存高位维持、日耗快速回落(下行风险);进口收紧政策落地、产能释放不及预期(上行风险)。

 
倍特期货  

郑煤强势维持

【现货】:神华集团年度长协煤价:557元/吨;神华外购5500K月度长协价:624元/吨;秦皇岛港市场煤实际成交价:655元/吨(来源:卓创)

【供需及交易逻辑】:秦皇岛港口库存10.11日494万吨(10.10日507万吨):截至10月11日,沿海六大电厂平均库存量为1489.73万吨,平均日耗57.05万吨,可用天数26.1天。截至2018年6月底,安全生产许可证等证照齐全的生产煤矿3816处,产能34.91亿吨/年;已核准(审批)、开工建设煤矿1138处(含生产煤矿同步改建、改造项目96处)、产能9.76亿吨/年,其中已建成、进入联合试运转的煤矿201处,产能3.35亿吨/年。目前的建议就是不要急于猜顶,动力煤在进入冬季时趋势是比较稳定的,如果发改委不出台什么政策干预市场的话,那么价格涨到700也是合理的。今年国内煤炭的生产增量较小,而下游需求增长强劲,我们可以看到煤矿库存一直不高,秦港库存在近期受大秦线检修影响调入量维持在40万吨的水平,而调出量可以维持在50万吨的水平,所以预计在10月23日检修结束之前港口库存还会维持偏低的态势。另外神华上调了10月份的长协价格至624元/吨,我们也有理由相信在11-12月份旺季时长协价格会再次上调,那么市场价格重心将有望进一步稳定抬高。近日有消息称发改委将对煤炭进口配额进行严厉管控,但还未有正式文件下发,不过按照今年进口总量不超过去年这个指导精神来看,后面几个月份的煤炭进口有望缩减。

【操作建议】1901延续持稳氛围,多单保护645-655。

 
信达期货  

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