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10.12今日最新原油价格行情分析:库存大涨油价继

文 / 维胜金融2018-10-12 22:16

1.WTI11月原油期货收跌2.20美元,跌幅3.01%,报70.97美元/桶;布伦特12月原油期货收跌2.83美元,跌幅3.41%,报80.26美元/桶......

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油价继续跟随美股回调

l 市场要闻与重要数据

1. WTI 11月原油期货收跌2.20美元,跌幅3.01%,报70.97美元/桶;布伦特12月原油期货收跌2.83美元,跌幅3.41%,报80.26美元/桶; 上期所原油期货主力合约SC1812夜盘收跌3.15%,报565.10元;NYMEX 11月汽油期货收报1.9327美元/加仑;NYMEX 11月取暖油期货收报2.3322美元/加仑。

2. 美国10月5日当周EIA原油库存 +598.7万桶,预期 +280万桶,前值 +797.5万桶。美国10月5日当周EIA库欣地区原油库存 +235.9万桶,前值 +169.9万桶。美国10月5日当周EIA汽油库存 +95.1万桶,预期 持平,前值 -45.9万桶。美国10月5日当周EIA精炼油库存 -266.6万桶,预期 -200万桶,前值 -175万桶。美国10月5日当周EIA精炼厂设备利用率变化 -1.6%,预期 -0.5%,前值 持平。

3. 文件显示,伊朗上调11月对亚洲轻质原油价格售价0.30美元/桶,至比阿曼/迪拜高出1.40美元/桶的水平。(路透)

4. OPEC月报:第二信源数据显示,OPEC 9月产量增加13.2万桶/日至3276万桶/日,为2017年8月以来最高。第二信源数据显示,伊朗9月石油产量下降15万桶/日至344.7万桶/日。伊朗称,9月石油产量375.5万桶/日,较8月下降5.1万桶/日。沙特、利比亚抵消了伊朗和委内瑞拉产量的下滑。8月份OECD石油库存上涨1420万桶至28.41亿桶,较最近五年均值低4700万桶。

5. OPEC月报:下调2018-2019年石油需求预期,因经济增长放缓。预计2018年全球石油需求增长154万桶/日,2019年增长136万桶/日(较此前预期下调5万桶/日)。下调2019年对OPEC的石油需求预期27万桶/日,至3179万桶/日。上调2018年非OPEC石油供应增速20万桶/日,至222万桶/日。下调2019年非OPEC石油供应增速3万桶/日,至212万桶/日。

6. OPEC:因缺乏投资,全球石油闲置产能已经缩水。预测显示2019年石油库存可能重新累积。

7. 阿联酋石油大臣:阿联酋在三季度开始原油增产,预计10月、11月将进一步增产。至年底阿联酋产能将达到350万桶/日,但具体产出取决于客户需求。

投资逻辑

昨日油价继续暴跌,短期来看油价受到股市恐慌情绪的主导持续回调,叠加EIA与OPEC下调需求预期,油价近期经历过山车行情,而月差相对持稳,行情的驱动并非来自基本面,而是来自市场风险情绪。

策略:中性,布伦特正套(买首行抛三行),买布伦特抛WTI或买SC抛WTI

风险:伊朗出口降幅不及预期

 
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宏观系统性风险仍需释放 油价连续大跌

隔夜内外盘原油延续跌势,投资者对全球经济忧虑及各国股市接连大跌拖累商品市场。另外,EIA 公布数据显示,当周美国原油库存大幅增长,连续三周录得增加。原油产量增加 10 万桶至 1120 万桶/日,再创历史新高,数据公布后美油跌幅扩大。OPEC 成员国整体产量有所提升,月报数据显示 9 月份原油产量增加 13.2 万桶/日,为 2017 年 8 月以来最高。整体来看,EIA 与 OPEC 报告偏空,同时宏观系统性风险仍需释放,短期原油见顶回调,建议多头离场。

 
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观点: 美油进入累库周期,美股续跌美油同跌

逻辑:昨日 EIA 发布周报。上周美国原油、汽油、馏分油、库欣库存分别 +599、+95、-267、+236 万桶;产量、进口、出口、加工量分别+10、-57、+85、-35 万桶/日。秋季检修高峰来临,炼厂开工持续下滑。原油进入累库周期,总油品库存自一年高位继续增加。库欣库存恢复增长,施压美国贴水。汽油库存增至历史同期最高位,施压汽油裂解价差维持下行。中西部炼厂开工降至三年低位,对加拿大原油进口需求下降,WCS 贴水降至十年低位。

期货方面,油价昨日延续下行。美股前日大跌昨日续跌,股债同跌增加金融系统风险担忧。供应方面,各国增产暂时足以弥补伊朗减量;需待后续数据验证是否会出现供应缺口。需求方面,中国地炼年底完成进口配额增加短期采购需求,后期存放缓可能。库存方面,美国炼厂进入检修高峰,原油进入累库周期。今日关注 IEA 报告发布。短期继续关注金融系统风险传递;中期关注伊朗缺口兑现及其余产油国增产程度。

策略建议: 绝对价格相对月差结构仍有回归空间

风险因素:地缘冲突升级;宏观系统风险

 
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库存大涨 油价继续下跌

信息及盘面评述:周四(10月11日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2018年11月期货结算价每桶70.97美元,比前一交易日下跌2.20美元,跌幅3.0%;伦敦洲际交易所布伦特原油2018年12月期货结算价每桶80.26美元,比前一交易日下跌2.83美元,跌幅3.4%。上海原油主力合约12月期货夜盘收于每桶565.1元,下跌18.4元,跌幅3.15%。全球股市下跌,美国原油库存增幅超预期,欧美原油期货两天累计下跌5%。周四,美股延续跌势,道琼斯指数再跌2%,欧洲及亚洲市场也出现不同程度下跌,金融市场震荡传导至原油期货市场。而昨晚EIA公布的库存数据进一步拖累油价。截至10月5日当周,美国官方原油库存增长599万桶,汽油库存比前一周增长95万桶,美国日均原油产量1120万桶,较前一周增加10万桶。随着成品油消费季节性萎缩,炼油厂开工率下降,北美原油及成品油持续累积。在多重利空影响下,美国轻质原油期货WTI再次放量下跌,并下破20日均线。

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