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9.4今日煤炭价格最新行情走势 供需两弱焦煤震荡

文 / 维胜金融2018-10-13 13:00

周一夜间,焦炭1901低位窄幅震荡,报收2354,下跌40.5,跌幅1.69%。Mysteel调研全国焦企综合开工率周环比继续下行,环......

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焦炭、焦煤:成材疲弱,焦价持续回调

期货方面,昨日日盘煤焦合约大幅下跌,焦煤主力1901合约收盘跌2.08%,焦炭主力1901合约收盘跌2.96%。现货方面,昨日日照港准一级冶金焦炭价格维持2600元/吨。澳洲中挥发焦煤价格上涨6.25美元至180美元/吨,折算成人民币1467.46元/吨。

观点:昨日煤焦市场稳中偏强。焦炭方面,晋中个别焦企开启第六轮提涨,钢厂逐渐出现抗拒心理。受环保限产影响,焦炭供给虽有小幅下降,但盘面大幅下跌,市场情绪逐渐转弱,贸易商有降价出货现象,目前港口报价明显高于成交价。北方部分钢厂库存较低,且河北部分钢厂高炉复产,焦炭需求有所回升。焦煤方面,下游补库需求较高,煤矿出货良好,山西焦煤集团近两年来首次上调长协价格,涨幅30-70元/吨,缩小优质煤种和市场差距,支撑煤价。综合来看,焦炭价格透支未来涨幅,且成材走势疲弱,焦价难有支撑。

策略:中性,长期内焦炭供需双缩,焦炭价格是否维持强势依赖成材走势,观望为主。套利方面:1、预期未来成材限产加剧,成材供给收缩导致焦炭供需双缩,多螺纹1810抛焦炭1901;2、焦炭环保限产不及预期,山西煤矿安全检查及限制柴油车通行导致焦煤供应缩减,做空焦化利润,空焦炭1901多焦煤1901.

风险:中美贸易战升级引发系统性风险,汾渭平原蓝天保卫战环保检查力度,下游成材需求增长不及预期。

 
方正中期期货  

上行驱动减弱 关注回调行情

3 日盘中及 4 日隔夜,双焦弱势运行格局未改。基本面,焦炭贸易商采购积极性下降,抛货意愿增强。焦煤方面,山西焦煤集团 9 月上调长协价格,幅度为 30-70 元/吨,进一步缩小优质煤程真价格与市

场差距,支撑焦煤市场,这是自 2016 年 11 月 16 日的价格作为长协价格之后第一次严格意义的价格调整 。目前煤矿库存持续下降,部分煤矿仍有提涨计划。操作上,焦炭短线空单持有,关注 2350 一线支撑。空焦炭/多焦煤套利继续持有,目标价比 1.90。 焦炭 1901 压力位 2515 ,支撑位 2363 ; 焦煤 1901压力位 1271 ,支撑位 1211 。

宏观数据及新闻

1. 7 月份全球粗钢产量 1.546 亿吨 同比增 5.8%

2. 印度 4-7 月煤炭进口量 7870 万吨 同比增 12%

3. 印度煤炭公司 8 月产量同比增 3.2%至 3880 万吨

4.煤化工企业迎近 5 年同期最好业绩

 
中信期货  

观点:市场环保效应减弱,焦炭期价震荡下跌

信息分析:

(1)9 月 3 日,山西吕梁准一级焦 2470 元/吨(-),山东日照准一级焦 2600 元/吨(-),河北唐山准一级焦 2600 元/吨(-),天津港准一级焦 2575 元/吨(-)。

(2)9 月 3 日,01 期货贴水现货(天津准一)211.5 元。

逻辑 :7 月底以来,部分焦企已连续六轮提涨;下游钢材价格下调,钢厂对高位焦价抵触情绪加重;环保督察持续进行中,受限产影响,焦企开工率有所下降;库存方面,焦企无库存,乐观看涨;部分钢厂积极补库,库存上升中;港口库存开始回落,贸易商积极询价,着急出货;预计焦炭现货短期内仍将偏稳运行。期货方面,市场对限产不及预期的情绪释放,恐高情绪增强,焦炭 01 合约震荡下跌,预计期价将进入震荡调整期。

操作建议:区间操作。

风险因素:终端钢材需求超预期;焦化环保力度加大(上行风险);复产压力增强,下游需求持续走弱(下行风险)。

观点:受下游焦炭带动,焦煤期价震荡下跌

信息分析:

(1)9 月 3 日,柳林低硫主焦价格 1590 元/吨(-),柳林高硫主焦价格 1150 元/吨(-),澳洲峰景矿主焦价格 194 美元/吨(-)。

(2)9 月 3 日,01 期货贴水现货(澳煤中挥发)250.5 元。

逻辑:山西部分地区焦煤价格稳中有涨;洗煤厂关停后,焦煤采购向煤矿倾斜;受环保限行影响,焦煤短途运费小幅上涨;多数煤矿库存仍较低,出货顺畅;下游焦企利润较高,焦化厂、钢厂采购积极;但下游焦企限产亦利空焦煤需求,预计焦煤现货短期有小幅上涨预期。综合看来,焦煤现货市场以偏稳为主。期货方面,受下游焦炭大幅下跌影响,焦煤 01 合约震荡下跌,预计期价短期将进入震荡调整期。

操作建议:区间操作。

风险因素:环保限产、终端钢材需求超预期(上行风险);焦炭利润压缩 (下行风险)。

 
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