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国际铜市场“抽风”了,缘由是交易算法的问题

文 / 维胜金融2017-02-24 15:30

本周一,伦敦的一个风平浪静的夜晚,欧洲和 美国 市场本来都一片寂静,欧洲刚刚结束一个疲劳的工作日, 美股 则因......

本周一,伦敦的一个风平浪静的夜晚,欧洲和美国市场本来都一片寂静,欧洲刚刚结束一个疲劳的工作日,美股则因总统日休市一天。

  一切似乎再平常不过。然而就在这时,LME铜市场却掀起了一场惊风骇浪。

  

算法交易又“发威”?国际铜市场“抽风”了

  由图可见,在伦敦时间6点(美国时间10点)以前,LME铜的价格一直都在6060-6070美元左右的价格波动。18:07左右,LME铜突然往上飙涨,随后又直线下滑,随后又数次反复,几分钟内的振幅最高达100美元。在18:00-18:35期间,超过2200单合约被交易,交易合约数创下2012年以来单日最大。

 

  媒体援引期货交易商称,如此波动剧烈的市场背后,真相只有一个,就是算法交易又出没了,而且该算法交易可能失控了。

  算法交易,即algorithmic trading,是指事先设计好交易策略,然后将其编制成计算机程序,并利用计算机程序的算法来决定交易下单的时机、价格和数量等。利用算法交易,可在短时间迅速进行多笔交易,高频交易。

  算法交易在美国欧洲已经发展了30多年,应用已经非常广泛,其大大加强市场的流动性,并诞生了很多著名的量化基金。

  然而,也有交易商抱怨说,算法交易的存在扰乱了市场的公平性,这将导致市场单日波动迅速扩大,甚至导致价格上蹿下跳。

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