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方星海:期货市场要保持初心,不能追求虚假交

文 / 维胜金融2017-02-27 10:35

国务院新闻办今天上午举行新闻发布会,中国证监会主席刘士余在会议上介绍协调推进资本市场改革稳定发展等方面的......

国务院新闻办今天上午举行新闻发布会,中国证监会主席刘士余在会议上介绍协调推进资本市场改革稳定发展等方面的情况并答记者问,证监会副主席李超、方星海、赵争平出席会议。
 
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期货日报记者向刘主席提问:
 
谢谢主持人,刘主席您好,我是期货日报的记者。2016年,受流动性的冲击,我国以煤、焦、钢为代表的黑色系商品期货价格剧烈波动,引发社会的广泛关注。证监会及时出台系列监管政策,保证了商品期货市场在2016年的平稳运行。
 
 
 
 
近期,我们关注到,螺纹钢、铁矿石等商品价格接近了近年来高位。请问,证监会在2017年对我国商品期货市场有哪些监管思路。另外,证监会将如何进一步推动我国商品期货市场的改革与发展,以促进商品期货市场更好的服务实体经济,谢谢!
 
刘士余主席提出请分管的方星海副主席回答,方星海面带笑容的回答说,你这个问题非常大。去年煤焦钢为代表的黑色系商品期货交易比较活跃,价格波动也相对大一点。背景是这样,一方面我们在推进去产能工作,另外去年楼市也非常热,去年供求关系也有一点紧张。同时,投机资本在我国金融体系中比较多。
 
在任何一个市场上要炒作,这两个条件都要满足。首先,有一定的故事可以说,另外也要有资金。这两个因素去年在黑色系商品期货市场上都是满足的。我们看到,去年有一些投机资金来势凶猛,炒作也很生猛。
 
中国证券监督管理委员会副主席方星海d
 
中国证券监督管理委员会副主席方星海
 
证监会秉持维护金融市场稳定,着力推动期货市场为实体经济服务,为产业客户服务,发挥期货市场真正的功能,两项,一个是价格发现,再一个有助于产业客户防范风险。这两项功能其实都不需要这么高的交易量,所以去年我们把虚高的交易量压下来了。采取的措施有几项,首先提高了交易费用,另外适当增加了保证金的要求,我们对一些特别“上蹿下跳”的账户做了一些每日开仓量的限制,对一些违规的账户给予停止交易、稽查处分。
 
理念是,我们不需要虚高的交易量,我们要发挥期货市场本来的功能,就是不忘初心。去年监管的结果,大家看到了,我们还是比较满意的,交易还是总体平稳的,期货的价格没有超过现货的价格。上级领导也予以了肯定。
 
今年的工作我们秉持一贯理念。期货市场的功能作用还远远没有发挥出来,我们服务实体经济和产业客户的能力有待进一步提升,我们今年会推出一些新的品种,比如说农产品期权交易,进一步推进石油期货的准备工作,尽快推出。我们会加大力度,使这个市场上有更多的产品。
 
在交易监管方面,我们不需要虚高的交易量。我们在价格发现,就是定价功能的发挥上要予以重视,推出更多的措施,比如引进更多的产业客户,使定价质量更高。同时,我们也会推进期货市场的国际化的发展,引进境外的一些产业客户,参与国内期货市场的交易。
 
大家知道,期货市场,特别是大宗商品期货本来就是一个非常国际化的市场,如果人为隔离了境外产业客户参与我们国内期货市场的投资,不利于我们良好定价的形成,也不利于中国期货市场在国际上发挥更大的作用,提升我国参与国际资源配置的能力。所以这方面我们要予以推进。
 
附发布会要点:
 
刘士余:资本市场就像穿珍珠项链,好的珍珠——高质量上市公司 ;珍珠数量——上市公司家数增加; 线牢固——改革方向正确;珍珠要呵护护理——就是要加强资本市场监管,保护投资者合法权益。
 
刘士余:如何拿捏平衡好改革、发展、稳定的关系,这个问题是在证监会工作以后一直思考探索的问题,有句话,风平浪静好行船,中国资本市场多年实践证明,没有稳定的市场环境,任务改革都无法推进,甚至已经迈出的改革步子可能要倒回来,这方面我们栽过大跟头,犯过大错,有深刻的教训,反过来,如果不坚持市场化、法治化、国际化的改革方向,资本市场长期积累的顽疾就不可能减少也就不可能根除,资本市场的发展就没有活力,稳定就没有牢固的基础,所以说改革和稳定是相辅相成的。
 
李超:2017年我们在机构监管方面还要着力抓好这么几件事:1、全面落实合规风控的要求;2、规范投行类业务为抓手;3、不断丰富金融产品,为广大居民财富管理提供更好的支持。 
 
方星海:资本市场改革开放国际化的发展不会因为A股是否纳入MSCI而改变。A股纳入MSCI指数,证监会乐观其成,纳入的话是欢迎的,任何一个新兴市场的股票指数,不管是MSCI还是其他指数,没有中国指数纳入是非常不完整的,是否纳入MSCI的决定权不在中国证监会,而在MSCI,这也是MSCI的商业决策,这背后有一些商业利益的考虑。对于今年是否纳入MSCI,证监会没有判断。
 
赵争平:当前新三板是多层次资本市场体系的重要组成部分,未来新三板对支持创新创业型企业的发展有巨大潜力。新三板改革是建设多层次资本市场的一项重要任务,既要有效监管守住底线,又要因势利导把融资、交易等核心功能进行提升,要让量的积累的过程实现质的提升,改革重点是完善市场分层,提供差异化的制度供给。
 
附文字材料:
 
根据证监会在新闻发布会上发布的参阅材料,去年证监会深刻吸取2015年股市异常波动的教训,推进依法监管、全面监管、从严监管,持续整顿市场秩序,保护投资者合法权益,切实服务供给侧结构性改革,在复杂的形势下保持了市场稳定健康发展,为经济社会发展做出了新贡献。
 
该参阅材料总结,2016年我国资本市场改革发展取得了九大成效
 
成效一:融资规模大幅增长,服务实体经济效能明显提升。
 
在稳定市场和防范风险的基础上,从实体经济的内在需求出发,积极扩大直接融资,切实发挥资本市场优化资源配置、引导要素流动、促进创新创业的积极作用。
 
全年首发和再融资合计1.50万亿元(不含定向增发资产认购5464亿元),增长45.18%,其中,248家企业首次公开发行(IPO)融资1634亿元,IPO家数创近五年来新高。
 
2016年末,上市公司突破3000家,沪深股票市场总市值为50.8万亿元(折合7.3万亿美元),仅次于美国(27.3万亿美元),居全球第二。
 
公司债券方面,稳妥推进交易所债券市场改革发展,丰富债券品种,全年公司债券发行3.17万亿元,增长47%。其中,非金融企业发行2.63万亿元,占公司债券的83%。
 
成效二:服务国家宏观调控战略,助力供给侧结构性改革。
 
落实“放管服”改革部署,开展权责清单编制工作,持续取消精简行政审批事项,优化审批流程,释放市场活力。
 
2016年证监会取消1项行政审批事项、7项行政审批中介服务事项。2013年以来,证监会已取消了28项行政审批事项和5项中部分情形,取消比例40%以上。
 
认真落实“三去一降一补”要求,支持上市公司并购重组,涉及交易金额2.39万亿元,其中2016年累计核准并购重组行政许可申请261单,交易总金额12551.51亿元,有力助推产业升级。
 
严格实施上市公司退市制度,稳妥推进“僵尸企业”出清。明确新三板准入负面清单,对不符合国家宏观经济政策、不符合新三板市场定位的企业挂牌融资进行限制。对房地产、产能过剩行业公司债券实行分类监管。交易所市场公开发行公司债券平均利率为3.92%,较2015年下降76个基点,降低了企业融资成本。
 
制定了《关于发挥资本市场作用服务国家脱贫攻坚战略的意见》,对贫困地区企业首次公开发行、新三板挂牌、发行债券、并购重组等,适用“即报即审、审过即发”政策。
 
截至2016年年底,贫困县企业1家获准发行、6家在审。在国家级贫困县发行了盘活旅游资源的资产证券化产品。同时,行业协会动员了82家证券公司与125个贫困县、19家期货公司与20个贫困县结对帮扶。对西藏、新疆企业实施特殊通道,累计发行9家,融资34亿元。
 
成效三:推动多层次市场建设,拓展中小微企业融资渠道。
 
深化新三板改革,实行市场分层,启动私募机构做市试点,扩大做市商范围,启动优先股试点。全年新三板挂牌公司突破1万家,完成2940次定向发行,融资1391亿元。
 
积极推进区域性股权市场规范发展,研究新三板与区域性股权市场合作对接机制。目前全国共设立40家区域性股权市场,挂牌企业1.6万家,展示企业5.6万家,累计融资6896亿元。今年1月份,国务院办公厅正式发布《关于规范发展区域性股权市场的通知》,明确市场发展原则和定位,对于加强多层次资本市场建设具有深远意义。
 
推动私募基金发展。截至2016年底,在基金业协会登记的私募基金管理人共1.74万家,备案基金合计4.65万只,认缴规模10.24万亿元,实缴规模7.89万亿元。
 
其中,创业投资基金管理机构1218家,创业投资基金2218只,实缴投资规模0.34万亿元;股权投资基金管理机构7988家,股权投资基金1.42万只,实缴投资规模3.53万亿元。
 
成效四:期货市场建设稳步推进,市场功能有效发挥。
 
围绕服务“三农”,启动白糖、豆粕农产品期权上市工作,扩大“保险+期货”试点,增加白糖、棉花两个试点品种,铜、铁矿石、塑料等大宗商品期货价格已经成为宏观调控部门监测经济运行的重要参考。
 
积极促进国债期货功能发挥,持仓规模较去年底增长37%,机构持仓占比达到81%,在2016年底债市波动中成为机构重要的风险管理工具。
 
目前,期货品种已达52个,其中商品期货46个,金融期货5个,金融期权1个。期货市场全年共成交41.4亿手,增长15.6%;成交金额为195.6万亿元,下降64.7%。
 
成效五:引导证券期货行业回归本源,专注主业。
 
加强合规风控管理。修订《证券公司风险控制指标管理办法》,优化风控指标,强化流动性风险管控,明确逆周期调节机制。督促证券公司资管子公司补充资本或压缩管理规模,推进证券公司并表监管试点,实现风险管控全覆盖。
 
对基金公司子公司建立以净资本为核心的风控指标体系。对持牌业务和非持牌业务实施差异化监管。明确各类证券基金经营机构子公司功能定位,强化母公司管控责任,分类处理子公司业务,划清经营边界、业务底线。
 
推进行业稳步发展。制定公募基金中基金(FOF)指引。取消公募基金管理人的法定代表人、经营管理主要负责人和合规负责人的任职审批。全年共受理2164只公募基金申请,批复1571只。
 
支持社会养老保险基金市场化改革,14家基金管理公司、1家证券公司获得首批基本养老保险基金管理人资格。
 
推进证券基金期货行业营改增试点,实现营改增试点平稳过渡。
 
成效六:推进境内外市场互联互通,稳步扩大双向开放。
 
正式启动深港通,促进香港与内地市场进一步互联互通。截至2016年底,深港通合计成交344亿元。
 
大力支持境内企业境外发行融资,全年15家企业首次公开发行H股,13家H股公司再融资,累计融资246亿美元。启动熊猫公司债试点,14家公司累计发行46单,融资836亿元。
 
加大对港澳地区金融开放,落实《关于建立更紧密经贸关系的安排》(CEPA)补充协议十,批设2家合资证券公司和1家合资基金管理公司。配合“一带一路”战略实施,推动交易所“走出去”,成功竞购巴基斯坦交易所部分股权,中欧交易所顺利运转。
 
加快引入境外机构投资者,新批准11家合格境外机构投资者(QFII )资格、32家人民币合格境外机构投资者(RQFII)资格。取消对QFII、RQFII资产配置比例的限制,增加投资运作便利。扩大基金互认规模,6只香港基金在内地销售,47只内地基金在香港地区销售。
 
成效七:重拳治乱、铁腕执法,整顿和规范市场秩序。
 
强化依法全面从严监管,适时开展专项行动和集中攻坚,全领域、全链条、全覆盖精准打击证券期货违法违规行为,严肃查处欣泰电气等一批大案要案,严格规范“忽悠式”重组,严厉惩处内幕交易、操纵市场、编造传播虚假信息等行为。
 
敢于亮剑,震慑不守规矩、呼风唤雨的金融大鳄。2016年启动调查案件551件,新增立案302件,较前三年平均数量增长23%。当年办结各类立案案件233件,其中移送公安37件,移交审理190件。
 
全年作出221项行政处罚决定,对38人实施市场禁入,罚没款总计42. 8亿元,较去年增长288%,行政处罚决定数量和罚没金额创历史新高,市场禁入人数达到历史峰值。
 
继续推进各类地方交易场所的清理整顿工作,部署开展“回头看”。会同地方政府开展交易场所摸底调查,认真研究各地交易场所发展规划和政策措施。
 
开展股权众筹风险专项整治,联合15个部门印发专项整治工作实施方案。严厉打击非法证券期货活动,全年共摸排涉非案件线索578件,组织防非宣传教育专场4289场。
 
成效八:强化底线思维,切实防范和化解风险。
 
针对股市杠杆资金助涨助跌问题,明确股票类、混合类结构化资产管理计划最高杠杆倍数,强化对分级产品的适当性管理和风险揭示,加强融资融券资本约束。
 
针对金融风险的跨市场、跨产品传递问题,果断处置国海证券债券代持违约风险,及时化解个别基金公司货币基金流动性风险,避免了单一市场流动性暂时短缺对金融市场的冲击。
 
出台停复牌规则,解决上市公司随意停、笼统说、停时长的问题。
 
针对以“黑色系”为代表的大宗商品期货价格剧烈波动,果断出手,多管齐下,运用市场手段与工具,有效抑制了市场过热。总体来看,我国资本市场实现了稳定运行,市场波动保持在合理范围。
 
成效九:创新手段和方式,切实保护投资者合法权益。
 
制定证券期货投资者适当性管理办法,统一投资者分类标准和管理要求,构筑投资者保护的第一道防线。
 
联合最高人民法院启动证券期货纠纷多元化解机制试点,投资者保护工作与司法制度衔接实现重大突破。在欣泰电气退市中责令保荐机构设置赔偿基金,强化中介机构责任。启动中证中小投资者服务中心持股行权和支持诉讼试点,投资者服务中心已持有543家上市公司股票,向177家公司发送股东建议函。
 
授牌首批13家国家级投资者教育基地,为投资者提供一站式、公益性服务。2016年实体基地共服务社会公众8万多人次,互联网基地总访客数达220多万人,浏览量850多万人次。
 
妥善处理投资者诉求,全年办理投资者各类诉求约7.4万件,和解率74%。完善调解机制,引导投资者通过调解解决矛盾纠纷,各调解组织受理案件2657件,调解成功率70%,涉及金额4亿多元。

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