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10.11今日PTA期货价格行情预测 供需改善PTA期价预计延续偏强走势

文 / 维胜金融2018-11-04 02:24

期货品种期货机构机构观点PTA华泰期货PTA:现货价格抬升明显,未来关注下游需求跟进力度现货:10月10日PTA现货在80......

期货品种   期货机构   机构观点  
PTA   华泰期货   PTA:现货价格抬升明显,未来关注下游需求跟进力度现货:10月10日PTA现货在8000元/吨附近、较前一日上涨125元/吨,PTA现货加工费回升700元/吨以上;日内现货商谈成交逐步上移,午后几单成交至8000元/吨附近。10月10日原料PX上涨7美元/吨至1350美元/吨,,后期PX供需偏紧格局有望趋于缓解。供需:PTA库存累积回升过程结束、目前总体库存不高,未来或进入去库阶段。供给方面,PTA行业开工近期至78%附近;江苏220万吨PTA装置以及西南90万吨装置近期先后停车、计划停车一周左右、这部分装置停车均在市场预期外,另外华东120万吨PTA装置月初按计划停车检修约20天,桐昆150万吨装置目前停车检修中、于9月23日停车;后期主要关注大连220万吨检修执行情况、其计划10月中下旬后开始检修,另外盛虹150万吨PTA装置计划10月中旬开始检修,BP110万吨PTA装置计划中下旬停车检修三四周左右。需求方面,聚酯整体开工率低位逐步回升中、负荷约在82%附近,国庆假期以来几套前期减停产聚酯装置重启、本周后半周多套聚酯装置亦计划提升负荷;聚酯利润方面,长丝整体利润维持较高水平、短纤利润较好,切片及瓶片利润维持盈亏平衡或小幅盈利状态;10日聚酯产销有所回落、8成附近,库存暂趋稳定;下游加弹、织机负荷均大幅回升,分别至9成、8成附近。观点:上一交易日TA主力01冲高后回落显著、近月11合约走势相对更强,近期PTA集中检修、而聚酯负荷逐步回升中,整体PTA累库已经结束,后期织造订单及聚酯产销持续性或是中期价格上行的焦点因素,总体而言我们倾向于中期需求处于回升通道、PTA供需或进入去库阶段。PTA价格走势方面,现货价格重心未来或有抬升、不过高度可能有限,对期货01短期持中性观点、中期维持谨慎看多的观点。策略:01短期中性、中期谨慎看多,策略上回调买入为主;跨期,1-3正套持有、入场参考100-150附近。风险:宏观整体系统性风险;原油价格及汇率大幅偏离预期  
方正中期期货   供需改善 PTA期价预计延续偏强走势行情综述 : 周三 TA1901 合约开于 7508 元/吨,收于 7560 元/吨, 上涨 138 元/吨,日内上涨幅度是1.86 %。持仓方面,日内持仓减少 6.46 万手至 99.81 万手,成交量至 114.18 万手。原油情况: 周三纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油 2018 年 11 月期货结算价每桶 73.17 美元,比前一交易日下跌 1.79 美元,跌幅 2.4%;伦敦洲际交易所布伦特原油 2018 年 12 月期货结算价每桶 83.09 美元,比前一交易日下跌 1.91 美元,跌幅 2.2%。美国石油学会发布的数据显示,截止 10 月 5 日的一周,美国原油库存增加 970 万桶。现货市场: 现货市场交投气氛有所回暖,商谈基差小幅收敛。日内买盘以贸易商及聚酯工厂为主,华东内贸 PTA 现货市场报盘参考 8050 元/吨,零星递盘 7970-8000 元/吨附近。日内交投尚可,成交近 1 万吨。操作策略: 美国股市大跌,国际原油跌幅超 2%,美国石油学会发布的数据显示美国原油库存增加 970 万桶。供给来看,汉邦石化 220 万吨装置以及蓬威石化 90 万吨装置停车检修,PTA 开工下滑至 72.93%。10 月将有多套装置检修,PTA 供应压力不大。需求来看,当前聚酯负荷为 82.39%,前期停车聚酯装置重启中,下游需求将逐渐回暖。整体来看,本月 PTA 装置检修较多,减产聚酯装置陆续重启,PTA 供需改善,预计延续偏强走势。  
中信期货   观点:油价大幅下挫 PTA 回升增添疑虑(1)目前,华东 PTA 期货市场高位震荡,主流现货和 1811 合约基差报盘升水 170-200 元/吨附近,递盘基差报盘升水 130-150 元/吨附近,商谈价格在 8000-8050 元/吨。日内听闻 8000元/吨自提成交(2)10 月 09 日亚洲 PX 市场收盘价在 1321.67 美元/吨 FOB 韩国,较前一交易日价格上涨17 美元/吨,1342.67 美元/吨 CFR 中国,较前一交易日价格上涨 17 美元/吨。逻辑:昨日 PTA 走势延续回升走势,主要是阶段性偏空影响减弱,而供应端利好增多,令 PTA走势企稳回升。供应方面,PTA 装置检修逐步兑现的反应。目前,国内 PTA 停车产能累计已有 640 万吨,约占有效产能的 14.5%,后期仍有 340 万吨装置计划检修,PTA 阶段性供应压力下降。成本方面,原油出现大幅下挫,PX 价格短期或跟随回落,受成本端影响,PTA 价格波动加剧。需求方面,虽然聚酯减产累积涉及 800 万吨开工率下降 14.6 个百分点,但长假后聚酯产销出现回升,10 月中下旬聚酯减产面临重启窗口,加上终端需求四季度仍有旺季可期,因此中长期看 PTA 需求有改善潜力。因此,随着利空情绪的释放,加上供需面有好转迹象,PTA 走势出现企稳。四季度供需基本平衡预计仍是大概率事件,PTA 走势不悲观。操作上,观望,或轻仓试多,若有介入谨慎持有。操作:轻仓试多,若有介入谨慎持有。风险因素:上行风险:原油价格大幅下挫,形成连带的利空拖累,PTA 涨势将受阻;下行风险:PTA 供需格局呈现偏紧状态,产业链库存偏低,下游需求强势持续,PTA 装置意外检修。原油价格延续上涨趋势,形成成本端偏多提振,PTA 走势将受支撑,价格有上移可能。  
英大期货   PTA1901反弹结束,退出多单盘面上看,上一交易日PTA主力合约1901高开4点后继续小幅上行,日盘开盘后小幅回落维持振荡,收盘7560,最高7610,最低7500,减仓6.4万手,量增12.8万手。上交易日夜盘平开后单边下行,收盘7454,增仓2072万手。现货价格方面,10月10日齐鲁石化和天津石化的PX出厂价格11000元/吨,较上一日持平。10月9日FOX韩国PX价格是1326.00美元/吨,较上日上调19.00美元/吨。10月10日华东地区PTA市场价(高端价)报8000元/吨,较上一日上调100元/吨。PTA现货价格略有上涨,聚酯市场开工率略有回升,总体仍在高位。消息面上,IMF下调全球经济增长预测,中国GDP增速6.6%维持不变。装置动态,10月9日PTA工厂开工率72.93%,较上日降低6.06%,而聚酯开工率82.39%,较上日提高2.41%,江浙织机开工率61%,较上日持平。随着9月份PTA的价格回落,生产利润恢复到合理水平,前期高负荷运行的PTA装置自9月底开始逐渐检修,至10月可能迎来检修小高峰,涉及的检修产能超过1100万吨。10月计划检修装置有虹港石化140万吨、珠海BP110万吨。综合来看,进口PX价格小幅回升,人民币延续贬值,聚酯开工小幅回升,但总体仍在高位,PTA开工率略有回落,现货PTA价格小涨,期货PTA1901上交易日减仓上涨,夜盘振荡下行,盘面显示多头畏高,波段反弹可能结束,操作上可退出多单。  
国信期货   系统风险冲击 PTA跟随回调近期PTA集中检修,市场供应再度收紧,而下游聚酯开工回升,工厂刚需消耗增加,基本面阶段性利好,关注需求恢复持续性。不过,隔夜内外盘商品大跌,市场避险情绪骤升,PTA日内或跟随回调,建议多单减仓。  
弘业期货   受到库存增加影响,隔夜原油大幅回落。PX偏强,成本对PTA的支撑较强。行业上,10-11月检修装置依然较多,当前三房巷装置检修,不过下游涤丝开工较低,导致PTA库存有所累加,目前PTA现货加工费只有700多元,盘面加工费更是严重亏损,下游聚酯企业盈利状况变好,产销回升,从而提振PTA需求,PTA上涨动能犹存,短线收到油价拖累有所下滑,前期多单止盈出场,逢低再次介入。  
瑞达期货   国际油价大幅下挫,因美国原油库存连续三周增加,加上美股大跌拖累油价。亚洲 PX 价格上涨至 1330-1350美元/吨,按加工费 500 元折算 PTA 完税成本约在7620-7727 元/吨。国内 PTA 现货价格稳中有涨,亚洲PX 价格受油价拉动继续上涨,聚酯价格基本持平;装置方面,PTA 开工率下降至 79%附近,近期 PTA 集中检修产能较多,供应面上基本持平;从成本端来看,上游 PX 和石脑油价格坚挺,对 PTA 形成支撑;另外,下游聚酯厂家库存有限,厂家拿货情况积极,市场产销良好,短期 PTA 期价预计将趋于震荡偏强走势。技术面上,PTA 期价震荡收涨,下方 7400 区域支撑较强,上方测试 7650-7700 区域压力位,短期 PTA 趋于震荡偏强走势。操作上,在 7400-7700 区间逢低多。  
以上观点仅供参考,不构成操作建议。  

(文章来源:中亿财经网)

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