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芝商所将上线比特币期货交易 提供做空交易选项

文 / 维胜金融2018-11-04 05:15

芝商所将上线比特币期货交易 提供做空交易选项......

美国商品期货交易委员会(CFTC)北京时间上周末宣布,将允许芝加哥商品期货交易所(CME)、芝加哥期权交易所(CBOE)推出自行认证认证(self-certified)的比特币期货合约交易。此外,Cantor交易所的自行认证的两值期权也获得放行。

消息过后,世界最大的期货交易所——芝商所宣布称比特币期货合约交易将在当地时间12月18日正式上线。期货合约将以现金结算,芝商所比特币参考价(BRR)将作为每日参考定价。据了解,芝商所的比特币期货将以5比特币为一个合约单位,不同于比特币交易,比特币期货将有明确的交易窗口和线路过滤器。同时,,芝商所比特币期货还为投资者提供了做空比特币的投资选择。

如何从投资比特币期货交易中获利?据Seeking Alpha撰文解释称,如果交易者购买了一份比特币期货合约,持有到合约到期且在到期时没有移交这份合约中的5比特币。再根据芝商所计算出的每日比特币参考利率(该利率是比特币现场交易的交易流与伦敦时间下午4点比特币美元价的整合),如果期货合约到期时比特币参考利率远高于投资合约时的比特币参考利率,那么投资者将获得差价,反之亦然。

据了解,比特币参考利率是围绕着国际证监会金融标准准则设计的,Bitstamp、GDAX、itBit和Kraken都是目前为计算比特币参考利率提供定价数据的成分交易所。

CFTC方面还透露,CBOE比特币期货合约的交易应也会在年底前展开,比特币期货的定价将以比特币现货市场为基准,并且在现货市场结算。CFTC主席J.Christopher Giancarlo表示,希望这些期货交易平台通过信息分享协议,将对相关现金交易平台上的交易活动形成监督功能,尤其是前述交易活动对于期货的价格发现过程的潜在影响,包括由大涨大跌、交易中断引发的市场操纵、市场混乱等。

为防范剧烈波动,CME及CBOE将实行比以往更严格的风险管理机制,包括初始交易保证金比例为35-40%,监视和分析这个市场的规模和发展,仓位的变化等。两家交易所也同意制定资讯共享协定,并且将结算程序数据送交CFTC,使CFTC能够进行监督。

至于芝商所提供的做空交易选项,有市场分析人士认为,比特币矿工和机构投资者是最有可能参与做空交易的。一方面,矿工矿工需要维持一定的现金流以支付包括电费、硬件成本等费用,如果他们认为比特币价格将下滑,再加上掌握相应的内幕信息,那么他们就可以通过小比例做空来对冲价格。另一方面,像摩根大通这类对比特币颇有微词的机构,也有可能寻找机会做空比特币,而期货交易则为他们提供了很好的做空方式。

CFTC指出,市场参与者要意识到比特币市场仍然是极度缺乏监管之地,因此CFTC对其的法定权威有限。投资者要谨记交易比特币期货合约的潜在的高波动性和高风险。同时,声明并不意味着该组织对虚拟货币或相关衍生品价值或应用进行背书,市场参与者应当进行合理的尽调,来进行判断。

摩根大通全球市场策略师Nikolaos Panigirtzoglou在一份报告中称,大型交易所推出比特币期货合约,或将提升虚拟货币的合法性,料将吸引更多机构和散户投资者,有助于虚拟货币成为一种新兴资产的潜力。

受芝商所将推出比特币期货等消息影响,在上周下跌20%之后,比特币周末强势反弹,价格一路走高一度突破11700美元,直逼12000美元,创历史新高。不过,比特币的波动仍然很大,北京时间今日早间,比特币交易平台Bitstamp比特币价格盘中一度突破11800美元,直逼12000美元,随后高台跳水急挫逾1000美元,最低价至10513.16美元。截至发稿,比特币报11476美元。

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