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[动力煤期货]用电量增长缺乏亮点 今冬动力煤市

文 / 维胜金融2018-11-04 09:14

用电量增长缺乏亮点 今冬动力煤市场或再现“旺季不旺”行情(2),今冬用电量增长将缺乏亮点 动力煤消费量的季节性......

  今冬用电量增长将缺乏亮点

  动力煤消费量的季节性规律明显,每年夏季和冬季分别会出现两波耗煤高峰期。在这两个高峰期里,通常还有以下两个规律:一是电力行业耗煤量在动力煤总消费量中的比重提高,二是居民生活用电在全社会用电量中的比重提高。由此来看,今冬城乡居民生活用电量增长对动力煤需求增长的贡献率会较其他月份更大,而天气因素与城乡居民生活用电量关系密切。

  日前,,国家气候中心预测,今年冬季中国大部分地区气温偏高,出现冷冬的可能性不大。主要原因是2018年6月以来,赤道中东太平洋海表温度转为偏暖并不断发展增强,有可能于2018/2019年冬季形成一次厄尔尼诺(El Nino)事件。历史上,发生厄尔尼诺事件,我国冬季偏暖的概率较大。

  2018年第一、二、三季度,我国全社会用电量同比增速分别为9.8%、9%和8%,尽管用电量增速已经连续9个季度保持在5.5%—10%的较快增长区间内,但是增速连续回落反映出当前国内宏观经济运行面临的风险正在不断增加,后续用电量增长将缺乏亮眼表现。

  综上所述,在中下游煤炭库存快速回升的情况下,今冬动力煤市场或再现“旺季不旺”行情。技术面上,动力煤期货1901合约连续减仓下跌,短期缺乏止跌企稳的动能。

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