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11.5今日铁矿石期货价格走势 表观需求走弱 跌幅

文 / 维胜金融2018-11-05 18:20

上周黑色品种普遍下跌,螺纹钢1901合约跌3.67%,热轧卷板1901合约跌5.07%,铁矿1901合约跌4.86%,减仓12.47万手。......

期货品种   期货机构   机构观点  

铁矿

 

中信期货

 

观点:现货短期坚挺,期价大跌后有修复需求

信息分析:

(1)澳洲巴西发货量双双回落,特别是澳洲降幅较为明显。港口铁矿库存下降161万吨至14357万吨。库存结构也进一步好转,澳洲矿库存环比大降249.88万吨。

(2)高炉产能利用率78.01%,环比降0.49%。后期来看,各地秋冬季政策落地及进博会影响,预计下周检修情况或将继续增加。

(3)基差出现明显放大。根据我们的供需分析,4季度现货价格难有大幅下跌,则目前的高基差将需要修复。

逻辑:铁矿发货量双双回落,澳洲矿库存大幅下降,现货短期内较为坚挺。4季度内供应基本持平,现货没有大幅下跌动力,期价单边大跌导致的高基差有修复需求。

 

华泰期货

 

上周黑色品种普遍下跌,螺纹钢1901合约跌3.67%,热轧卷板1901合约跌5.07%,铁矿1901合约跌4.86%,减仓12.47万手。

现货市场上,上周港口现货成交一般,日均成交量较前一周有所减少,周中随着期货大幅下跌,现货采购及价格随之走弱。青岛港PB粉报价580元/湿吨,PB块报780元/湿吨,巴混报590元/湿吨。

汇率方面,周五人民币兑美元中间价报6.9371,周内汇率先贬后升。

矿石基本面分析:

供给:北方港口到港量958.6万吨,环比增加82.9万吨;澳大利亚、巴西发货2303.8万吨,环比减少137.6万吨。

需求:上周45港口日均疏港量307.89万吨,疏港量小幅上升。163家钢厂高炉开工率67.54%环比上期降0.69%,产能利用率78.01%环比降0.49%,连续三周下降。

库存:上周铁矿石港口库存14357.40万吨,环比上周降161.24万吨,港口库存压力减轻。

观点:

从基本面上看,铁矿处于供供给略小于需求的紧平衡状态,现货市场钢厂疏港增加至高位,库存稳中有降,且外矿发货并未大幅增加,因此现货价格表现较为坚挺。但盘面受宏观、汇率及资金因素影响,周三至周五连续三天大幅下跌,导致期现背离,基差创出年内新高。我们认为,目前的盘面价格已接近60美金成本线,支撑较强,在基本面未见恶化前进一步大幅下挫概率不大。另一方面,铁矿从11月起面临钢厂执行取暖季限产政策,预计未来需求将逐步减少,不过在禁止"一刀切"思想下,,限产执行力度或会小于预期,因此对于矿石需求不至于悲观至价格跌破成本线以下。预计周内或会小幅超跌反弹。

 

东证期货

 

本周钢厂高炉达产率继续小幅回落,然而钢厂矿石消耗量维持在高位,港口矿石疏港量上冲至高位。澳洲矿库存下降,而巴西矿库存上升,港口进口矿库存总量再度回落。本周矿石期价大幅回落主要受到如下三方面的影响。首先,人民币兑美元大幅升值,导致基于人民币贬值预期的矿价上涨嘎然而止。其次,钢厂高炉达产率趋于下降,钢厂补库周期趋于终结。最后,近期国际原油价格明显回落,海运费成本推动因素明显弱化。随着钢厂补库预期由强转弱,矿石期现价格有进一步下行的压力。与钢价类似,矿石现货价格将逐步向期货价格靠拢。

 
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