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原料价格回落成本支撑减弱 PVC期价仍将下行

文 / 维胜金融2018-11-07 18:02

进入11月后,前期停车检修装置进一步减少,产量将逐步提高,原料价格回落,PVC成本支撑减弱,预计将对PVC的价格形......

进入11月后,前期停车检修装置进一步减少,产量将逐步提高,原料价格回落,PVC成本支撑减弱,预计将对PVC的价格形成打压。

2018年9月,我国共生产PVC158.8万吨,环比减少了5.2万吨,降幅3.17%,同比减少了17.21万吨,降幅9.78%。今年1—9月,我国共生产PVC1425.1万吨,较去年同期增加了27.58万吨,增幅1.97%。2018年前8个月,PVC的当月产量都高于往年同期,9月产量虽然有所回落,但回落幅度不明显。近几年来,PVC的累计产量逐渐上升,即便是9月产量有所回落,但累计产量仍处于历年之首,表明了PVC市场供应充足。

自9月中旬以来,受装置检修等诸多因素的影响,PVC企业的开工率明显回落,截至10月18日,PVC的开工率回落至81.72%,较上月下降了2.66%,但与去年同期相比,仍然高出了11.84%。个人认为,进入11月后,随着装置检修逐渐复工,预计PVC开工率将会有所回升,整个市场供应量仍将高于往年同期水平。

原料价格回落成本支撑减弱 PVC期价仍将下行

近两年来,我国PVC的进口数量一直维持在一个较低的水平。近期, 一些欧美国家的货币持续贬值,导致原本出口这些国家的货源转而流向亚洲,亚洲PVC的价格因此出现较为明显的回落并对国内的价格形成打压,预计这种情况将延续至年底。

数据显示,进入10月下旬后,PVC社会库存小幅回升。整体社会库存较上月略有增加,华南与华东仓库的库存水平与总社会库存走势如出一辙,显示供应方销售压力开始增加,下游企业拿货意愿下降。与此同时,华南、华北下游企业库存均出现明显下降,显示下游企业对目前的价格心存疑虑,以维持刚需采购为主。

10月以后,PVC下游需求继续保持平稳。华北与华南下游企业开工率均保持在近两年来高位区域。截至10月26日,华南下游制品企业开工率报84%。环比微涨了0.5个百分点,与去年同期相比,也提升了6个百分点,而华北下游制品企业的开工率也大幅上升,,报84%,环比提高了5个百分点,同比则大幅提高了29个百分点。显示目前下游制品企业仍处于需求旺季。每年10月一般都是PVC下游企业开工率的高峰期,从11月开始,PVC下游企业的开工率就会明显回落,这个规律在华北地区尤为明显。因此,进入11月后,PVC下游需求将会明显减弱,这对PVC的价格形成压制。

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