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郑棉:小幅反弹

文 / 维胜金融2018-11-09 02:02

重要数据:2018年10月24日,郑棉1901合约收盘价15370元/吨,国内棉花现货CCIndex3128B报15863元/吨。棉纱1901合约收盘价243......

  重要数据:

  2018年10月24日,郑棉1901合约收盘价15370元/吨,国内棉花现货CC Index 3128B报15863 元/吨。棉纱1901合约收盘价24395元/吨,CYIndexC32S为24150元/吨。美棉ICE主力合约收盘价为77.15美分/磅,,印度棉花MCX 10合约收盘价23140卢比/包。

  郑商所一号棉花仓单和有效预报总数量为9601张,较前一日增加44张。

  截至10月24日24时,已有769家棉花加工企业进行棉花公证检验,检验量为327.9183万包,约74.12万吨,其中70.81万吨在新疆。

  2018年1-9月,越南进口纺织原料约136亿美元。其中进口纱线17.8亿美元,同比增长34.6%,棉花24.1亿美元,同比增长30.3%,布料93.9亿美元,同比增长13.5%。

  逻辑分析:国际方面,本年度美棉出口量与出口签约量同比显著增加。国内方面,新疆籽棉收购价较低,铁路运输费用标准下降,叠加下游纺织市场较疲软,施压棉价。短期,我们认为郑棉仍存下跌空间。长期来看,美棉新年度棉花产量减少,而出口情况较乐观,存在上涨动力。而对郑棉来说,2670亿美元商品加征关税的预期仍存,棉花消费量或将大幅减少,我们对郑棉在长期持偏空的观点。

  策略:短期内,我们对郑棉持谨慎偏空的观点,投资者可择机布局空单。

  风险点:政策风险、主产国天气风险、汇率风险。

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