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11.5今日钢材期货行情走势:钢材供求预期转弱

文 / 维胜金融2018-11-09 16:04

(1)热卷集中检修结束后,产量大幅攀升,部分品种转产螺纹,产量仍有小幅增加。本周来看,进博会预计对江苏地区......

期货品种   期货机构   机构观点  

 

中信期货

 

信息分析:

(1)热卷集中检修结束后,产量大幅攀升,,部分品种转产螺纹,产量仍有小幅增加。本周来看,进博会预计对江苏地区产量影响较大,同时北方进入秋冬季限产,关注限产实际执行情况。

(2)本周钢材社会库存、钢厂库存虽然双双下降,但库存降幅明显收窄,特别是钢厂库存降幅微弱,库存压力率先在钢厂端进行累积。

(3)表观需求开始走弱,本周产量数据是关键。如果限产对于钢材供应的影响低于需求下滑速度,则现货将开始下行修复基差,同时库存上行周期也将提前。反之现货仍将保持高位震荡运行,直到需求的进一步走弱。

逻辑:钢材产量再度攀升,表观消费开始走弱。接下来2周的产量数据将至关重要,如果11月开始的限产效果低于需求下降幅度,则现货将开始下行修复基差,期价也将跟跌。反之现货维持高位震荡,期价也将有修复机会。

 

东证期货

 

本周钢材库存继续下降,但是降幅明显放缓。长材去库存形势依然优于板材。无论是长材还是板材,钢材南北价差明显冲高回落,钢材需求逐步回落的态势非常明显。与需求回落相反的是,虽然环保限产扰动不断,但钢材供给此消彼长,钢材产量总量仍然居于高位,并无大幅下行的迹象。钢材库存由降转升的压力若隐若现,尤其是长材库存触底回升只是时间问题。贸易商主动补库冬储的意愿极低,钢材现货价格明显受压,处于高位待落阶段。在钢材期现价格同步下行阶段,现货价格将逐步向期货价格靠拢。

 

华泰期货

 

上周钢材价格下行,虽然目前供求尚可,但采暖季限产放松、北材南下大增、冬季需求下降使得钢价承压。周内螺纹钢1901合约跌3.88%,热轧卷板1901合约跌4.66%。现货市场上,钢材周内价整体下行,唐山本地及昌黎普方坯主流出厂3900元/吨,跌100元/吨;全国25个市场螺纹HRB400(20mm)均价为4722元/吨,较上周涨2元/吨,全国24个主要市场4.75mm热轧板卷均价为4154元/吨,较上周跌84元/吨。

宏观层面分析,中美贸易摩擦有变动,国内宏观对冲政策不断,环保限产,房地产政策压制。

钢材基本面分析:

供给:全国高炉开工率67.54%环比上期降0.69%,产能利用率78.01%环比降0.49%。下周市场来看,伴随各地采暖季政策落地及进博会影响,预计下周检修情况或将继续增加,铁水产量延续下降趋势。螺纹周度产量350.48万吨,环比增1.94万吨;热卷产量327.44万吨,较上周增加16.77万吨。

需求:本周上海线螺采购量33201吨,较前值下降14.35%,需求下滑。从贸易商建材成交日度数据来看,本周日均为18.05万吨,低于前一周的20.09万吨,10月日均为20.60万吨,消费数据尚可。9月份钢材出口量为595 万吨,相比上月略增7.5万吨,较去年增加81万吨。

库存:上周钢材社会库存937.55万吨,较前值减少41.98万吨。螺纹钢社会库存355.92万吨,减21.76万吨,厂库170.79万吨,减1.35万吨;热轧社会库存240.97万吨,降1.99万吨,厂库94.28万吨,减1.09万吨。

 
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