全球资讯 > 详情文章

基本面并无太大改变 沪胶期货难有大表现

文 / 维胜金融2018-11-09 20:23

6月以来,沪胶期货整体维持低位震荡,主力1901合约6月20日以来累计上涨8.05%或950元/吨。......

6月以来,沪胶期货整体维持低位震荡,主力1901合约6月20日以来累计上涨8.05%或950元/吨。

分析人士指出,目前沪胶基本面并无出现大变化,远月升水仍然较高,决定未来沪胶价格上行有一定难度,且仓单仍保持高位,亦对价格形成压制,仍宜以逢高做空思路对待。

基本面无大变化

低迷已久的沪胶期货昨日有所表现,全日上涨3.57%或440元/吨,收报12750元/吨。

中银国际期货分析师曹擎表示,沪胶基本面上变化不大,,现货市场依然疲软,目前主要矛盾来自于下游需求,8月重卡市场销售环比、同比均有下滑,汽车销售数据亦不佳,连续4月出现负增长,轮胎业开工率低,对库存消化速度缓慢。

申银万国期货指出,从需求端来看,轮胎、汽车行业产量都是低速增长。特别是轮胎外胎数量上半年多数月份出现负增长。轮胎开工率虽有提升但对原料消耗显然不足。经济下行预期之下,需求层面支撑因素减弱。叠加海外因素不利出口的预期,内外需求在未来一段时间内均难以出现大幅增长。

“虽然9月以后,下游轮胎企业集中检修陆续结束,但中旬开始受到环保等影响,需求恢复不及预期。不过,9月青岛保税区库存显著下滑,低于去年同期水平,与进口减少和需求有部分恢复有关。关注9月汽车销售数据情况以及节后轮胎企业开工情况。”曹擎表示。

海关数据显示,8月中国进口天然橡胶及合成橡胶(包括胶乳)共计60.9万吨,环比增加6.65%,同比约增加8.8%。1-8月累计进口量为451.4万吨,同比增加1.46%。

难有大表现

盘面显示,10月9日,沪胶期货1901合约报12750元/吨,1811合约报11130元/吨,价差达1620元/吨。

“目前沪胶期货远月升水较高,1901-1811合约价差在1500元/吨以上,决定沪胶价格未来上行有一定难度。此外,目前仓单仍保持在52万吨以上高位,亦对价格形成压制。因此,除非出现极端情况,否则在1811合约下市之前,期价很难有持续性反弹表现。”中信期货分析师童长征表示。

曹擎表示,国际上,泰国橡胶减产方案9月启动,其后续成效仍有待观察。另外,前期印度主产区洪水灾害,预计将使得该国天胶产量减产13万吨-14万吨。整体看来,全球橡胶市场供过于求现状正逐步改善,但国内在高库存和巨量的非标套利盘压制下或难以扭转,上期所库存在11月将注销,大量老胶流入市场。因此,虽然9月保税区库存下滑,但底部震荡总趋势不变。另外,国际上宏观经济形势偏空,在基本面变化不大的情况下,仍需警惕金融属性对沪胶盘面的冲击。当前市场心态谨慎,仍宜以逢高做空思路对待为主。

下一篇:大连商品交易所鸡蛋期货交割地点设计说明 上一篇:吴军毅:恒指价格承压下行附7.11日恒指盘面走势