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白银期货上市意义重大国内现货企业翘首以盼

文 / 维胜金融2018-12-01 03:00

白银期货上市意义重大国内现货企业翘首以盼......

  随着白银期货在上海期货交易所上市,,白银将引起生产厂家及投资者关注。目前,我国已成为全球第三大白银生产国和主要的白银消费国,国内白银生产企业由于没有有效的期货市场进行套期保值,当价格波动较大时,极易受到市场价格变动风险,给企业带来损失。上海期货交易所白银期货的上市,为国内白银企业提供了一个合理有效的套期保值平台,对企业生产经营提供了有力的保障。

  有利于规避市场价格波动风险

  近几年,国际、国内白银价格剧烈波动,波幅逐渐扩大,冶炼利润逐步向矿山转移,白银价格的波动对产银、用银企业产生巨大的经营风险,尤其是产银企业,由于进口矿粉大多采购采用点价模式、国内采购采用均价模式、成品销售采用点价和现货市场报价模式,如果把握不好采购与销售价格风险,将对企业的盈利水平产生重大影响。

  “白银金融属性很强,价格容易受到国际经济金融形势的影响,价格波动区间大,生产和消费企业承受着较强的经营风险压力,市场迫切需要规避价格波动风险的工具和产品出现。”中国有色金属工业协会副会长王琴华表示。

  河南豫光金铅股份有限公司副总经理苗红强认为,白银期货在上海期货交易所上市,一方面为企业提供了套期保值平台,另一方面降低企业因价格剧烈波动带来的经营风险。如2011年4月25日开始的连续下跌,8个交易日内,价格从49.81美元/盎司跌到34.31美元/盎司,上海黄金交易所白银现货延期交易连续两天出现跌停,如果产银企业不进行套期保值,由于白银冶炼从矿粉到成品需要1-2个月的周期,企业可能瞬间产生巨大亏损,甚至是致命打击。

  有利于企业拓宽销售渠道

  目前,国内白银销售渠道主要有出口和内销两种,由于国内之前没有强有力的期货市场去发现、引导价格,经常出现某一时期内国内外价差特别大的情况,如2010年之前国外价格经常比国内价格高,2011年,国内白银价格长期高于国外100-200元/公斤,由于白银进出口配额的存在,国内外价差并不能因货物贸易而缩小。

  苗红强表示,白银期货的上市,由于期货具有发现价格的功能,现货价格可以通过期货市场形成,国内外价差也可以通过内外盘期货市场的套利交易缩小,有利于促进形成统一的白银价格来指导现货交易,企业之间的贸易将“有价可循”,合理市场价格的存在,会促进买卖双方成交。

  同时,对于生产企业来说,也可以通过白银期货合约进行卖出套期保值,到期实物交割,拓宽销售渠道,避免现货买卖中的因供需信息不对称而造成的供方卖不出货、需方买不到货的局面。

  为企业提供新融资平台

  2010年开始,央行连续12次上调存款准备金率0.5个百分点,银行信贷规模收缩对于企业经营雪上加霜,而各银行也随着对风险的控制,贷款一般都需要企业提供担保或质押货物。白银期货上市后,对于通过SHFE交割品牌注册的企业,把标准银锭交到SHFE指定仓库后,注册成标准仓单,通过银行、企业、仓库三方协议,银行以仓库签发的标准仓单为质押物向企业办理贷款业务,可以缓解企业因库存商品而造成短期流动资金不足的状况。

  此外,由于白银期货标准仓单的存在和可交割标准银锭的良好流动性,在国家有关部门的监管下,通过银行、企业、SHFE、期货公司之间的金融创新,企业和企业之间、企业和银行之间可以开展白银租赁业务,如产银企业可以将自有银锭出租给用银企业,收取一定的利息,到期后用银企业归还标准银锭或等值资金;银行也可将企业质押的标准银锭临时出租给其他用银企业,既能取得一部分利息收益,又促进了实物的市场流通。

  有利于加强

  交易市场监管规范交易秩序

  近几年来,有关地下炒金、炒银导致资金损失的事件屡见不鲜。由于资金不安全、交易不受法律保护,地下交易存在很大风险,很容易造成投资者血本无归。地下炒金、炒银的存在,除与市场监管有关外,国内金银投资渠道的缺少也是一大重要原因。

  白银期货的上市,为投资者打开了一扇合法投资白银的大门,期货市场为投机者提供了新的投资渠道,投资者适当的投机交易也促进了期货市场的繁荣。广大持有资金的投资者可以通过期货公司开户,进行正规、受法律保护的交易,相关部门和机构加强监管与引导,对打击地下炒银行为会起到至关重要的作用。

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