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11.30今日钢材期货价格最新行情走势 产量降幅微

文 / 维胜金融2018-12-03 01:00

主要城市各钢材现货价格小幅反弹。上海螺纹涨20至3880元/吨,折合盘面4000元/吨。上海热卷跌10至3580元/吨。唐山钢坯......

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钢材   华泰期货  

社库持续改善,厂库继续累库

观点:昨日钢联库存数据显示,社库延续下降趋势,不过螺纹厂库累库明显,螺纹总库存较上周微增。我们认为,在限产未强力执行情况下,高产量对价格压制仍将存在,目前已有部分钢厂亏损后调节检修时间,这部分产量减少或能缓解钢价下跌压力。预计在钢价暂时企稳情况下,原料走势仍将强于成材,可关注继续做缩利润。

策略:中性。可考虑空螺纹,多矿和焦炭或焦煤套利。

风险:限产政策变化、下游需求大幅下跌

 
中信期货  

产量降幅微弱,钢价底部震荡

(1)主要城市各钢材现货价格小幅反弹。上海螺纹涨20至3880元/吨,折合盘面4000元/吨。上海热卷跌10至3580元/吨。唐山钢坯涨70至3120元/吨。

(2)据我的钢铁网统计,螺纹钢社会库存295.08万吨,环比下降11.77万吨,钢厂库存208.4万吨,环比上升14.68万吨;线材社会库存99.58万吨,环比下降1.24万吨,钢厂库存72.27万吨,环比上升7.58万吨;热卷社会库存206.81万吨,环比下降3.05万吨,钢厂库存94.96万吨,环比下降2.59万吨。

(3)现货成交再度回落,237家建材贸易商,总成交量15.87万吨,上周平均15.2万吨。

逻辑:各地现货价格小幅反弹,但成交再度回落。库存数据基本平稳,但五大钢材品种产量合计仅减少1.42 万吨,钢厂主动检修尚未大范围展开,高产量矛盾缓解缓慢,钢价延续弱势震荡。

操作建议:区间操作

风险因素:环保限产不及预期(下行风险)、库存加速下行(上行风险)

 
兴业期货  

由于近期钢厂利润大幅萎缩,钢厂开始调低原料入炉品味并减少废钢添加,成材供应连续两周下降。本周 MS 五大品种钢材周度产量环比减少 0.14%至 1015.68 万吨,其中热卷产量环比减少 1.09%至 333.02 万吨,螺纹产量环比减少 0.40%至 339.21 万吨。考虑到当前钢厂亏损比例已经开始增加,热卷及部分电炉钢企业已处于盈亏平衡附近,盈利钢厂占比也环比减少 3.07 个百分点至 80.98% ,钢厂主动减产的情况或将逐渐增多,或将逐步化解钢材高供应的压力。本周钢材库存再度由增转降,增速放缓表明钢材供应的减少一定程度上改善了钢材供需结构。其中,螺纹库存 11 月以来首度曾库,供需矛盾在钢厂端继续累积,而热卷厂库社库双降。不过亦需注意,随着钢厂打压炉料及废钢价格,电炉钢及高炉钢成本均出现下滑,这也可能将削弱钢材的成本支撑,降低钢价反弹的力度。综合看,钢价近月低位震荡的概率提高,宏观偏空预期仍将继续压制远月。分品种看,本周热卷库存降速、以及热卷产量降幅均明显超过螺纹,或表明热卷当前供需结构较螺纹际好转。另外,炼焦利润高于炼钢,钢厂有意打压焦炭采购价格,成材或继续强于焦炭。本周末 G20 峰将召开,关注会议期间关注中美贸易谈判进展。建议螺纹1901 合约前多耐心持有;继续持有买螺纹 1901-卖焦炭 1901 套利组合;调出买 RB1901-卖 HC1901 套利组合。

 
国信期货  

国际矿价下滑 铁矿反弹抛空

周四夜盘,螺纹1905合约偏弱震荡,报3302元/吨,跌11,跌幅0.33%。昨日全国主流建材贸易商成交量15.87万吨,较周三的21.48万吨有明显萎缩。唐山、昌黎普碳方坯连续向上调价,现货市场止跌企稳。G20峰会在即,中美领导人的会谈结果或左右市场情绪。短期反弹量能不足,建议观望。

周四夜盘,铁矿1905合约偏弱震荡,报455元/吨,跌2.0,跌幅0.44%。昨日全国主要港口铁矿石成交89万吨,跌19.82%。普氏指数报65.65美元/吨,连续5个交易在70美元下方运行。知名投行高盛发表报告称,2019年矿价将介于60-70美元,且高点会出现在一季度;而花旗银行则认为矿价在今年已经达到高点,明年将开启下行空间。短期建议反弹抛空。

 
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昨日黑色商品震荡为主,多收于十字星,远月增仓;夜盘延续震荡,煤焦收涨。现货方面,卷螺弱稳;铁矿微升,焦炭弱势,焦煤持稳。成材方面,宏观偏弱,社融低迷,贸易摩擦压制情绪;采暖季限产不及预期,供应边际回升;地产放缓,车市入冬,基建回升难高增,周线大背离未卜先知。支撑因素在于,卷螺产量回落社库保持去化,累库速度有不及市场悲观预期可能;本周开工率继续回落,冬季污染天气增多限产仍有趋严可能;电炉成本已破,利润压缩抑制钢厂增产。本周走势或震荡筑底,盘面看受制于母线承压回落,空头抛压明显,若无强利多难突破。铁矿方面,近期偏弱的主要原因有:一是海外矿山发货预期或增,二是港口库存回升,三是成材大跌导致高品矿溢价收缩,四是采暖季开工率回落需求预期下修。回顾本轮走势,因前期利好与预期快速恶化的矛盾积聚,盘面加速赶顶后形成多头陷阱,短期弱势震荡。焦炭方面,上周焦企产能利用率出现回升,关注江苏限产情况;港口库存续降但焦企库存继续回升,需求减弱;钢厂库存经前期补库后较为充裕,利润及限产因素下打压焦价意愿较强后续降价或持续,盘面震荡偏弱。焦煤方面,蒙煤近期通关回落澳煤受进口配额抑制,山西地区超产检查结束,山东因故影响煤矿逐步复产,但年底仍有安全检查,煤矿库存去化,供应短期偏紧;下游补库后库存充裕,焦价被打压下焦企采购意愿减弱,现货坚挺,盘面因成材大幅下跌受打压偏弱。操作建议:单边观望,激进者以低点止损轻仓多。关注品种远月正套机会

 
中钢期货  

钢材开始进入垒库存阶段 制约钢材期价反弹空间

【基本面变化】

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