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海富通基金杜晓海:股指期货规则松绑利好对冲

文 / 维胜金融2018-12-04 22:06

中国金融期货交易所2日宣布调整股指期货交易安排。海富通基金量化投资部总监杜晓海表示,股指期货交易规则的主......

  中国金融期货交易所2日宣布调整股指期货交易安排。海富通基金量化投资部总监杜晓海表示,股指期货交易规则的主要变动包括:1.单产品、单日日内开仓限制从单品种20手放宽到单个合约50手,即单品种原则上放宽到200手;2.平今仓交易手续费从万分之6.9下调至万分之4.6;3.保证金方面,IF/IH从15%下调至10%,IC统一调整为15%,而之前套保保证金为20%,非套保保证金为30%。

  杜晓海认为,第三次股指期货交易规则松绑或对流动性产生实质性影响:1.流动性将有较大改善:根据海富通量化投资部的测算,日内开仓手数大幅放松将推动流动性的增长呈指数性上升。2.未收敛基差预计将继续回归。3.利好中性策略:按照目前指数点位测算,日内开仓手数大幅放开后,三大品种共计可对冲非套保产品规模从此前的5000万大幅提升至5亿元以上。4.增强各类策略的灵活性:将对套利策略形成补充,增厚策略效果。对各类期指套利策略、CTA策略、期权策略的应用都将提供非常好的流动性基础。5.松绑后首日市场表现猜想:利于期货概念板块和金融类表现;利于期指市场参与资金量的稳定回升;助推当前仍有较大贴水的IC合约出现基差回归。

  海富通基金以管理对冲策略产品而见长,,旗下拥有多只量化对冲基金和专户。据海通证券数据,截止到11月底,在20只对冲策略型基金中,今年以来海富通阿尔法对冲混合以6.43%的收益率位居同类业绩榜首。在今年市场的一些反弹窗口,海富通阿尔法对冲均较好的把握了机会。预计股指期货交易规则进一步放松将对于对冲策略型产品的各类策略运用进一步“松绑”,有利于该类产品的后续表现。

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责任编辑:陶然

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