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中金所:沪深300上证50股指期货交易保证金调整为

文 / 维胜金融2018-12-05 02:00

新浪财经讯12月2日消息,中金所今日公布调整股指期货交易的安排。一是自2018年12月3日结算时起,将沪深300、上证......

  新浪财经讯 12月2日消息,中金所今日公布调整股指期货交易的安排。一是自2018年12月3日结算时起,将沪深300、上证50股指期货交易保证金标准统一调整为10%,中证500股指期货交易保证金标准统一调整为15%;

  二是自2018年12月3日起,将股指期货日内过度交易行为的监管标准调整为单个合约50手,套期保值交易开仓数量不受此限;三是自2018年12月3日起,将股指期货平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之四点六。

  武汉科技大学金融证券研究所所长董登新指出:“通过调整,一方面将降低持仓者,特别是套期保值者的资金成本,促进投资者积极运用股指期货进行风险管理。另一方面,可适度提高市场流动性,解决交易成本过高、对手盘难找、转仓困难等问题,满足合理的交易需求,进而促进股指期货市场功能的恢复及良好发挥。”

  “当前股指期货市场总体运行平稳,投资者交易理性,但市场流动性严重不足,市场功能发挥受限,投资者对恢复股指期货市场功能的呼声强烈。”亿信伟业首席顾问江明德表示,,目前股指期货的交易保证金标准在15%~30%,平今仓手续费为成交金额的万分之六点九,为基础手续费的30倍,交易成本较高,而且日内非套保开仓量限制为20手,投资者的风险管理需求无法得到有效满足。这次对股指期货交易安排进行优化调整,响应了市场中有关促进股指期货功能发挥的呼吁。

  近期,股指期货消息不断。日前,证监会副主席方星海表示,中金所正在为股指期货市场常态化交易做准备。

  而中金所总经理戎志平在某会议上表态,从某种意义上说,衍生品市场比股票市场和债券市场更为重要。资金大进大出使市场更不稳定,而衍生品市场则可以平抑这种波动。同时,他还说道,对于境外机构投资者关系的一些话题问题,比如合格中央对手方、担保金上限等,中金所已经做了评估。交易机制方面,中金所将尽快推出大宗交易、期转现。

  中金所副总经理李海超同样提到了关于境外投资者的话题:“目前我国金融期货开放程度较有限,在股指期货市场中,只有QFII、RQFII可以参与套期保值,境外投资者尚不能参与我国国债期货交易。”他表示,我国金融期货与现货市场开放还存在发展不协调和不平衡的问题,因此积极探讨和研究金融期货市场的进一步开放,以满足境外投资者风险管理需求具有十分重要的现实意义。

  中金所副总经理张晓刚则认为,现阶段中国长期资金在使用衍生品进行量化对冲时,还面临投资策略单一、同质化、贴水较难修复等问题,投资者成熟度不够。同时,国内金融期货市场流动性不足,股指期货买卖价差较大、机构转仓困难、交易摩擦和较大的冲击成本让投资者倍感艰难。他指出,未来中国资本市场非常需要长期资金,中国金融期货交易所正会同监管层研究优化长期资金参与股指期货市场的政策。(许旻)

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