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3月20日机构晨会观点

文 / 维胜金融2017-03-20 00:00

中州期货晨会观点 ★ 股指 短线参与 1、外盘报价:隔夜道琼斯工业平均指数下跌19.93点,跌幅0.1%,报20914.62点;纳斯达......

  中州期货晨会观点

  股指 短线参与

  1、外盘报价:隔夜道琼斯工业平均指数下跌19.93点,跌幅0.1%,报20914.62点;纳斯达克综合指数上涨0.236点,涨幅0.00%,报5900.996点;标普500指数下跌3.13点,跌幅0.13%,报2378.25点。

  2、交易策略:上一交易日股指呈现出单边走低之势,午后加速下行,盘面上个股全线飘绿,终盘报收一根长阴线,获利回吐盘涌出打压期价。从技术上看,上证指数日线组合收吞噬形态,且MACD指标顶背离,短线走势显弱,预计近期市场或进入弱调整阶段,建议前期多单止盈离场,暂且观望或短线思路参与。

  ★国债 短多持有

  1、银行间拆放利率报价:隔夜拆借利率为2.633%,比上一交易日上涨19.2BP;7天拆借利率为2.725%,比上一交易日上涨3.12BP.

  2、交易策略:近期增加流动性的因素较多,银行体系流动性基本稳定,国债价格维持高位整理。从技术面看,短期均线向上发散,上行动能有所增加,后市存在上行可能,由于期价与均线存在较大乖离,短期存在回落空间,稳定投资者入场多单暂时持有。

  ★沪胶 短空减持

  1、外盘报价:日胶8合约报价268日元/千克,比前一交易日上涨4.1日元/千克。

  2、现货市场:上海天然橡胶市场15年国营全乳报价在17000-17100(+800/+800)元/吨;越南3L报价17300-17400(+300/+400)元/吨;15年泰国3号烟片18250-18400(+850/+900)元/吨;人民币混合胶16800(+50)元/吨。泰国合艾原料市场生胶片73.23(+1.06)泰铢/公斤;泰三烟片76.52(+1.02)泰铢/公斤;田间胶水70(+0.5)泰铢/公斤;杯胶63(+0.5)泰铢/公斤。合成胶:华东地区齐魯石化苯橡胶1502市场价18000(-200)元/吨;顺丁橡胶市场价20200(+200)元/吨。

  3、交易策略:青岛保税区仓库存在增加,仍然给天胶带来较大压力。从技术面看,短期均线向上发散,下行动能持续减弱,后市下跌空间受到挤压,上方20日均线压制较强,稳健投资者短线操作为宜,关注上方20日均线的压制。

  ★黄金 短多入场

  1、外盘报价:COMEX黄金4月合约报价1228.9美元/盎司,比前一交易日上涨2.8美元/盎司。

  2、交易策略:因美联储加息步伐放缓的预期持续打压美元,纽约金收盘小幅上涨。从技术面看,短期均线向上发散,期价在30日均线处承压,下行动能持续减弱,后市有望逐渐企稳,由于期价与均线存在较大乖离,短期存在回落空间,稳健投资者逢低择机离场,关注5日均线的支撑。

  大豆震荡偏空

  <!--[if !supportLists]-->1、<!--[endif]-->外盘报价:上周五CBOT美豆低位震荡,主力5月合约收于1000.2美分/蒲式耳,下跌1.2美分。当前南美丰产压力大,关注3月31日美国农业部公布种植意向报告能否带来提振。澳洲气象局表示,八个气候模型中的六个显示,七月份可能会达到厄尔尼诺的临界值,新一轮的厄尔尼诺可能在今年7月爆发。

  2、交易策略:豆类基本面偏空,周五夜盘连豆小幅收阳,跌势放缓,空单做好离场准备,一旦上破5日均线空单可考虑获利了结,但目前仍不建议抄底做多。

  豆粕震荡偏空

  1、现货市场:美国私人分析机构Informa经济公司发布的报告显示,2017年美国大豆播种面积将达到8870万英亩,高于该公司1月份预测的8864.7万英亩。

  2、交易策略:夜盘豆粕1705承压回来,K线收低,由于当前国内外基本面偏空,上方压力较大,建议关注MA40,均线之下反弹沽空思路对待。

  ★ 豆油短线偏空

  1、外盘报价:周五CBOT美豆油5月合约收于32.28美分/磅,跌0.01美分/磅。

  2、市场资讯:巴西政府公布的贸易数据显示,2017年1月和2月巴西出口大豆730万吨,远高于上年同期的440万吨,2015年同期为240万吨。不过进入3月份以来,巴西大豆出口步伐已经显著放慢,可能因为农户销售匮乏。

  3、交易策略:豆油1705合约震荡反弹,期价上试短期均线的压力,短线难以摆脱震荡偏弱走势,剩余空单背靠10日均线持有。

  棕榈油 短线反弹

  1、外盘报价:17日马来西亚棕榈油6月合约收于2804令吉/吨,涨11令吉。

  2、市场资讯:德国汉堡的行业刊物《油世界》在最新一期周报里指出,未来几周棕榈油价格可能上涨,因为供应吃紧,全球进口需求预期恢复。预计2017年4月到9月期间全球棕榈油进口量将会显著提高,从5月或6月开始棕榈油价格可能面临一些下跌压力。

  3、交易策略:棕榈油1705合约震荡反弹,期价在20日均线上方运行,关注后市反弹的力度,暂时观望为宜。

  菜籽油 短线偏空

  1、外盘报价:17日加拿大温尼伯商品交易所(WCE)油菜籽5月合约收于504.3加元/吨,跌1.9加元/吨。

  2、市场资讯:加拿大油籽加工商协会(COPA)发布的油籽周度压榨数据显示,截止到2017年3月8日的一周,加拿大的油菜籽压榨量为173,363吨,比上周的183,613吨减少5.6%。迄今为止,2016/17年度(8月份至7月份)的油菜籽压榨总量达到5,615,622吨,高于2015/16年度同期的4,938,406吨。

  3、交易策略:菜籽油1705合约小幅反弹,期价受制于上方均线压力,剩余空单背靠10日均线持有。

  ★ 白糖短空

  1、外期货k线盘报价:隔夜纽约ICE11号原糖5月合约报收18.26美分/磅,下跌0.02美分/磅。

  2、市场咨询:商务部决定延长进口保障糖措施调查期限2个月,即到5月22日结束调查。

  3、交易策略:郑糖1705夜盘破位下跌,短期偏空走势,有布局空单投资者成本价之上持有,日内上方压力位6730附近。夜盘19价差大幅上涨,多1801,空1709套利组合设继续持有。

  ★ 棉花短空

  1、外盘报价:隔夜纽约ICE美棉05月合约报收78.32美分/磅,上涨0.27美分/磅。

  2、市场咨询:3月17日,中国储备棉管理总公司计划挂牌出库销售储备棉3.11万吨,实际成交2.09万吨,成交率67.40%,成交平均价格14726元/吨,折3128价格15918元/吨。

  3、交易策略:抛储成交率破70%,成交均价继续下跌。郑棉1705小幅下跌,持仓量变化不大,维持短期走势偏空的判断,建议暂时观望,短期上方压力位15288附近。

  鸡蛋震荡偏空

  1、外盘报价:鸡蛋维持弱势,鸡蛋供应充足是价格下降的主要原因。由于今年冬季天气偏暖,蛋鸡产蛋量持续保持稳定状态。同时春节后进入鸡蛋需求淡季、加上受“禽流感”疫情影响,需求减少。

  2、交易策略:鸡蛋期货价格连续走低,实际上是在修复过大期现价差,由于当前现货依旧偏弱,价格偏低,鸡蛋期货仍有回归内在要求,因此不宜因目前价格偏低作为入场依据,建议空单持有,但也应设好止盈,谨防价格脉冲走强。

  ★LLDPE中线反弹

  1、市场资讯:隔夜5月份WTI原油期货价格上涨0.01美元/桶,收于49.25美元/桶;5月份布伦特原油期货价格下跌0.13美元/桶,收于51.63美元/桶。

  现货方面,华北线性市场成交9300-9450,低价货源减少,神华竞拍全部成交,中石化华南高压出厂调涨150,华东市场成交9350-9650,中石化华东低压调涨100。中煤线性出厂涨50至9450.4月伊朗进口货源预计大幅减少,主要影响在高压和低压货源,高压市场闻风上涨,继续持有做多高压线性比的套利策略。

  2、交易策略:受之前降价排库、下游开工回升以及未来供应减少的预期影响,市场近日全面回暖,高压及重包料回暖速度惊人,预计未来一段时间仍将延续反弹。技术面,L1705合约昨日收小阳线,距离前期跳空缺口尚有200-250点的空间。建议L1705以中线反弹对待,前多继续持有,止损可浮动上移,L59正套继续持有。

  ★PP短线反弹

  1、市场资讯:PP华东现货市场成交8150-8500,期现套利商部分转为200-250收货,期货拉涨贸易商跟进,但下游需求疲软,市场成交不畅,非标可能率先回暖,华北成交8150-8300.

  2、交易策略:短期PP产业拉丝货源仍然偏多,当前仍处排库周期,基差再度下探后恐将引套保低位建仓,建议空仓观望为宜。

  ★甲醇短线反弹

  1、现货市场:华东港口市场窄幅震荡,江苏港口太仓甲醇部分报价/商谈在2830-2840元/吨附近;华北市场成交2540-2580元/吨附近,鲁南地区零售价格下降至2500-2520元/吨附近,陕西内蒙地区北线现汇2300-2320元/吨,南线现汇2300元/吨。

  2、交易策略:传统下游甲醛、MTBE需求启动仍需时日,隔夜郑醇夜盘继续震荡,突破2750前上涨乏力,建议MA705以短线反弹对待,关注2750一线附近阻力,激进交易者可突破2700建多,搏短线反弹,参考止损2650.

  广州期货晨会观点

  上周五,螺纹和铁矿石主力合约分别上涨0.11%和0.35%,收于3592和717。焦煤和焦炭主力合约分别下降0.23%和上涨0.16%,收于1282.0和1863.5。动力煤主力上涨1.23%,收于625.6.

  螺纹钢方面,去产能加码和下游需求被证实整体上利好钢价。库存方面上周全国主要城市螺纹钢库存总量为753.12万吨,再次减少28.17万吨,环比降幅有所缩窄,同比仍然增加27%。目前价格处于高位,下游接受程度较差,两会结束之后,高炉开工率预计会开始上升,供给会开始加大,预计日内螺纹价格高位整理为主。

  铁矿石方面,本周港口库存维持高位,本周Mysteel统计全国45个主要港口铁矿石库存为13182万吨,较上周五统计数据增53万吨,日均疏港总量262.4万吨,上周五为268.6万吨,华北限产并未明显影响钢厂提货节奏,钢企心态仍偏乐观;本周Mysteel统计全国矿山产能利用率为67.0%,与比上次统计相比上涨0.2%;原口径产能利用率为48.1%,与上次统计相比上涨2.3%,库存46.7万吨,与上次统计相比下降2.9万吨。环保限产结束之后,高炉开工率预计会开始上升,提升铁矿石需求。整体看铁矿石市场供需两强的局面仍有支撑,需求启动初期不宜过度看空铁矿石价格,预计日内走势高位震荡为主。

  焦煤方面,上周Mysteel统计全国100家独立焦企炼焦煤总库存590.14,增14.7;平均可用天数12.42天,增0.1天。全国37家钢厂焦化炼焦煤总库存590.8,增12.45;可用天数16.3天,增0.34天。前期影响煤矿市场的“两会”虽已结束,但近期全国性的安全检查仍对焦煤生产造成了一定的影响,加之焦企开工上升,焦炭价格略有上涨,市场采购情绪稍显积极,对焦煤价格起到了关键支撑,预计日内焦煤走势偏强。

  焦炭方面,上周华北、华东地区焦企开工率略有上升,但北方地区限产仍在继续,焦炭第二轮提涨基本落定,焦炭库存明显下降,短期焦炭市场需求大于供应;原料方面本周焦煤市场止跌回稳,焦钢企业陆续开始补充炼焦煤库存,但补库力度有限;钢市方面本周钢材价格高位震荡,本周河北限产结束开工上升,钢厂收益状况良好,高利润下带动焦炭需求上升。综合来看,日内焦炭走势偏强。

  动力煤方面,港口来看,虽然下游电厂库存较低,但煤价高位使得市场成交较少,港口库存止跌回升;截止3月17日,北方四港港口库存1290.9万吨,环比上周增加106万吨,环比增长8.95%,煤炭报价混乱,港口成交不佳,煤市有价无市;其中秦皇岛港煤炭库存总量462万吨,比上周增加33.5万吨,环比上涨7.82%。从运输来看,虽然煤炭价格大幅上涨,但市场成交一般,下游电厂接受程度较低,海运费也有所回调;国际港口库存205万吨,环比上周增加11.7万吨,增幅6.05%,国内煤价大幅上涨后,下游电厂对于进口煤需求增强,沿海电厂采购进口煤的量有所增加。下游需求方面,下游电厂库存继续下降,港口询报盘活跃,但煤矿供应并未放量;截止3月17日,沿海六大电厂(浙电、上电、粤电、国电、大唐、华能)库存总量967.9万吨,日耗总量63万吨,平均可用天数15.4天。预计动力煤日内走势依然偏强。

  上周五,国际原糖收盘05合约报收18.30美分/磅,涨0.01%。国内夜盘主力1705收6661元/吨,跌1.29%。国际方面,受累于18美分支撑位附近出现一波技术性卖盘,原糖期货一度放量深跌4%至逾九个月低点,仅尾盘缩减跌幅。俄罗斯方面,俄罗斯糖生产联盟(Russia‘s SugarProducers’ Union)主管上周周四称,在去年8月1日开始的2016/17年度,俄罗斯将出口55万吨糖。俄罗斯一直在增加产量以降低对进口的依赖,在过去十个年度,该国糖产量已经增加一倍。机构预计,俄罗斯2017年甜菜糖产量将降至580万吨。泰国方面,最新消息显示,泰国2016/17榨季累计压榨甘蔗8365.2万吨,同比减少6.9%,累计制糖910.5万吨(原糖值),同比下降3.3%。不过,甘蔗出糖率由去年同期的10.48%增至10.88%。本榨季泰国的54家开榨糖厂中已有两家收榨,日压榨量也从前期110万吨的高峰降至不到80万吨。国内方面,商务部延长进口食糖保障措施调查期限,鉴于案件情况较为特殊和复杂,调查期限延长2个月,即在2017年5月22日前结束调查。关注榨季,广西本榨季有93家糖厂正常开榨(另外有一家由于各种原因在开榨不久后就停榨),预计到3月中旬结束广西将有85家左右的糖厂收榨,预计到3月底有91-92家糖厂收榨,在4月上旬将全部结束榨季的生产工作。随着榨季生产的结束,后期抛储力度预期增加,或将制约糖价的上行空间。现货方面,柳州,中间商新糖报价6730元/吨,南宁,中间商新糖报价6750元/吨,陈糖报价6570元/吨,湛江,中间商新糖报价6620-6660元/吨,昆明,新糖报价6550-6580元/吨,乌鲁木齐,优级陈糖6500元/吨,新糖6600-6800元/吨。郑糖依旧处于震荡期,贸易调查推迟或将影响市场情绪,整体方向性依旧不期货交易时间明,日内短线高抛低吸操作为主。仅供参考。

  国债期货:

  周末,北京、广州、石家庄、郑州等多个城市密集发布房地产新政,调控力度再次升级,购房首付比例继续提高,继金融市场后居民部门去杠杆也在发力。针对美联储加息周期,上周货币市场资金利率多数期限上调至少10BP以上,预期兑现后,整体对现券市场影响有限,国债期货甚至大幅拉升。季末MPA审核将至,资金面即将进入平衡偏紧格局,期债连续上攻后,或进入震荡盘整阶段。仅供参考。

  隔夜伦锌延续强势,收盘于2892美元,涨幅2.22%,沪锌主力1705合约收盘23795元,涨幅2.17%。国内现货,上周五上海0#现锌对沪期锌1705合约转至贴70-贴50,较前一日贴水持平。上周两市库存均现下降,LME库存较减少2350,上期所库存减少8490吨,反映国内锌下游消费有所好转。美联储加息利空释放,锌价走势将重回基本面,锌矿加工费低位显示锌矿紧缺依旧存在,两会结束后前期环保压制的精炼锌需求有望回归,有助锌价上行,预计日内锌价延续震荡偏强。仅供参考。

  股指:上周五沪深两市股指双双小幅高开,整个早盘维持住了窄幅震荡的走势,尾盘两市开始集体剧烈杀跌,以致周五收放量大阴线,回补周四的跳空高开缺口。随着午后股指的大幅杀跌,短线恐慌盘涌现,量能急剧放大,暗示了如果周末没有重大利好做支撑的话,下周市场显然存在较为强烈的惯性杀跌探底的可能性很大。两会结束后,市场按理应该表现的强势,同时,美国加息靴子也尘埃落地之后,市场在周四表现出强势局面,但周五却意外的迎来放量杀跌走势,表明市场持续做多的分歧加大,建议投资者控制仓位,谨慎投资。仅供参考。

  豆类

  上周五美豆指数振荡调整,美豆粕表现相对偏强,消息面整体平静,适逢油脂类需求淡季,而养殖业需求预期向好,粕类价格受支撑。截至3月16日,巴西2016/17年度大豆收割率估计已达到62%,之前一周为56%,上年同期为61%。国内,上周五夜盘中,连盘粕类油脂呈振荡整理的走势,油脂类整体止跌回稳,但国内油脂类库存处于回升期,供应压力仍存,料后市粕类油脂将以振荡调整的走势为主。仅供参考。

  白银

  隔周沪银期货主力合约上涨0.34%,收于4152元/千克。3月17日上期所白银库存仓单为1997955千克,较上一交易日-12766千克。COMEX白银库存总计188261067.88金衡盎司期货软件免费下载,较上一交易日-204087.99金衡盎司。国内白银近月合约基差-21,主力合约基差-68。上金所白银现货成交量4753250千克,较前一交易日-3334684千克。荷兰大选初选落幕,反欧盟的极右翼民粹势力候选人威尔德斯落败,但市场担忧法国4月大选极右翼候选人勒庞能否重新上台,料沪银日内走势低位震荡略偏偏强。仅供参考。

  沪铝

  上周五,伦铝震荡上行,收于1916.5美元/吨,涨11.5美元或0.60%,沪铝主力1705夜盘先扬后抑,收于13825元/吨,跌25元或0.18%;现货方面,整体华东市场在盘面偏弱态势下,持货商出货并未减弱,反而下游和中间商接货意愿减弱,由于华东库存高企,周末料仍有部分到货增加,持货商恐今日华东现货贴水继续扩大。综合来看,现货到货量和电解铝产量增加令铝价承压,但去产能政策对铝价有所提振,弱势美元利好基本金属,预计沪铝主力日内走势震荡,运行区间13700-14000,仅供参考。

  铜

  周五夜盘沪铜主力合约1705震荡偏强,涨0.52%。宏观方面,美元大跌、原油震荡。美国纽约联储GDP Nowcast模型:下调美国第一季度GDP预期至增长2.83%,上周料增3.19%。

  下调第二季度GDP预期至增长2.53%,上周料增3.0%。短期美元偏弱。

  基本面,国内进口铜精矿TC延续跌势,截止本周五SMM现货TC报69-78美元/吨。由于现货供应紧张,而炼厂买货需求上升影响,贸易商与冶炼厂成交重心继续下降,至70-73美元/吨之间,而贸易商之间成交价格部分已跌破70美元/吨。利多铜价。

  库存方面,LME库存337600吨,减1425吨,上期所铜仓单为177738吨,减825吨。

  综合来看,美元加息符合市场预期,利空落地,利好铜价。基本面,罢工事件持续发酵,国内TC持续下滑,叠加3月国内需求旺季,利好铜价。现货方面,市场湿法铜货源逐渐减少,与平水铜价差明显收窄,下游按需接货,成交氛围一般。仅供参考。

  早盘交易推荐

  周五晚美元小幅整理,欧美股市涨跌互现,商品整体偏强。沪铅突破20日均线,料1705在后期反弹至20100附近。仅供参考

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